金融市场形成性考核4

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1、金融市场学作业答案4  2010-05-0810:49:13

2、  分类：电大作业

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4、字号大中小 订阅  一、名词解释1．远期利率协议是买卖双方同意在未来一定时间(清算日)，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。2．金融互换，是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。金融互换主要包括利率互换和货币互换（含同时具备利率互换和货币互换特征的交叉货币互换）。3．金融期货，是指交易双方签定的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约，

5、它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。4．金融期权是一种权利合约，它给予期权的持有人在一定时间按照规定价格购买或出售一定数量的金融资产的权利，也叫金融选择权。5．看涨期权(calloption)是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。为取得这种买的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。6．看跌期权(putoption)是指期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以敲定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。为取得这种卖的权利，期权购买者需要在购买期权时支付

6、给期权出售者一定的期权费。7．市场组合是指由所有证券构成的组合，在这个组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。一种证券的相对市值等于该证券总市值除以所有证券的市值的总和。8、 资本市场效率按照市场效率假说，资本市场的有效性是指市场根据新信息迅速调整证券价格的能力。9、 资产定价假设资本市场是高度有效的，包括信息畅通、没有信息成本、没有转换成本、没有税赋、在投资方面几乎没有限制，没有投资者大到足以能够影响证券的市场价值﹔同时假设投资者对个别证券的预期报酬率和风险存在着一致性的看法。10、融远期市场金融远期市场没有集中的交易地点，交易方式较为

7、分散，对于交易的金融商品的品质、数量及到期日、交易时间都有严格而详尽的规定，而远期合约对于交易商品的品质、数量、交割日期等，均由交易双方自行决定，没有固定的规格和标准，并不交纳保证金，合约到期后才结算盈亏。二、单项选择题1． C 2.A 3.B 4.D 5.B 6.C 7.A 8.A 9.D 10．B 11．D 12．C三、多项选择题1.ABCD2.ACD3.ABD4.ABCDE5.CD6.ABD7.ABCDE8.AC9.AD10.ABD四、判断题1．Χ（场外交易）2．Χ（四部分，还包括结算公司）3．Χ（伦敦银行间同业拆放利率（LIBOR））4．√

8、5．Χ（债券类产品价格上升）6．Χ（美式期权）7．Χ（现货期权和期货期权）8．√9．√10．Χ（下方）五、简答题1、金融远期合约的特征？金融远期合约作为场外交易的衍生工具与场内交易的期货、期权等衍生工具比较具有以下特征； (1)金融远期合约是通过现代化通讯方式在场外进行的，由银行给出双向标价，直接在银行与银行之间、银行与客户之间进行。 (2)金融远期合约交易双方互相认识，而且每一笔交易都是双方直接见面，交易意味着接受参加者的对应风险。 (3)金融远期合约交易不需要保证金，刘方风险通过变化双方的远期价格差异来承组。金融远期合约大部分交易都导致交割。(

9、4)金融远期合约的金额和到期日都是灵活的，有时只对合约金额最小额度做出规定，到期日经常超过期货的到期日。2、金融期货市场的特点？首先，金融期货市场是有组织的市场，一般是在交易所进行的，是一种有形的市场。其次，金融期货市场是一种有严密规章和程序的市场，金融期货交易是在期货交易所制定的规则下，以一种标准化的合约进行，有严格的保证金制度。交易实际上是在交易所的“清算中心”进行。再次，金融期货市场是交易更为标准化、规范化的市场。交易的金融商品是标准化的，其价格、收益率和数量都具有均质性、不变性和标准性；交易单位是规范化的，期货交易所都采用较大的整数，不能有

10、余数；交割期限是规格化的；买卖价格的形成是公开化的，是在交易所内采取公开拍卖的方式决定成交价格。3、股票指数套期保值的原则是什么？股票指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。4、有效市场有哪三种形式？弱式有效市场(weak-f

11、ormmarketefficiency)：如果市场价格充分反映了市场中的一切历史信息，或者说一切历史信息都已经反映到了当前