完善我国证券市场监管制度研究

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1、《经济师》2010年第4期●证券市场摘要：文章根据证券市场监管的一般理论，通过分析我国证券市场监管的现状及其存在的问题，构建了证券市场上市公司监管预警的基本指标体系，提出了完善我国证券市场监完善我国证券市场监管制度研究管制度的对策与建议。关键词：金融监管证券市场预警指标对策建议中图分类号:F830.91文献标识码:A●杨邑龙文章编号:1004-4914(2010)04-093-02是股份制企业发行证券、筹集资金及证券流通交易的场所。股票、债券都一、导论属于证券吧。所以资本市场包含了证券市场。一般来说，一个行业（机构）的永续发展离不开有效的制度安排。政2.证券市场监管的目

2、标和原则。国际证监会组织综合了各国证券市策制定、政策执行、监督三者分别行使证券监管职能，是合理的制度框架场监管的目标，提出了三个目标保护投资者保证市场的公平、有效和透基础。中国证监会为证券监管的主管机关，对我国证券市场的发展起着明、减少系统性风险。这三个目标中，保护投资者利益是最终目标，另外重要作用。为了规范我国证券市场，相应的证券法律制度也逐步建立起两个是中间目标，是为最终目标服务的。上述三个目标从微观和宏观两来，如《公司法》、《国库券条例》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《禁止个层面概括了证券市场监管的目标。保护投资者和保证市场的公平、有证券欺诈行为暂行办法》、《

3、证券交易所管理办法》、《公开发行股票公司效和透明是从微观的层次上来表述的这两个目标要求政府及其证券监信息披露制度》、《证券市场禁入制度》等一系列证券法律法规均已颁布管部门限制和克服一切垄断、操纵、欺诈、内幕交易等违法行为，规范证执行。作为根本大法的《证券法》的出台，进一步确立了中国证券市场法券发行、交易行为并保证其公平、顺利的进行，从而保护作为证券市场根律规范的框架。沪深交易所的建立标志着中国证券市场短短十几年走过基的投资者的利益，通过政府监管来力求实现一个健康、稳定、有序、高了国外证券市场上百年的自然演进的发展过程，应当说政府的积极推进效率的证券市场。减少系统风险则更

4、多的从宏观的层次来阐述，是上两功不可没。然而，在我国宏观经济如此向好的形势下，证券市场却难以给条原则的延伸。在政府的视野里，证券市场永远是整个社会经济的一个投资者以满意的回报。年轻的中国证券市场在快速成长的过程中还存在复杂的组成部分，证券市场的规范与发展在很大的程度上影响国民经哪些问题？如何更好的进行监管？这都是本文需要回答的问题。济。证券市场不仅与一国的金融体系和实体经济密切联系，而且与经济关于证券市场风险与证券市场监管的研究，主要有：高伟（2002）的发展、社会稳定、甚至政治形势等休戚相关，任何政府的证券监管都必须“证券风险的外部性与证券监管”、叶青、易丹辉（200

5、0）的“中国证券市场也必然会从社会经济整体而不是仅仅从证券市场本身的局部来制定和风险分析基本框架的研究”、彭文德（2001）的“证券公司市场风险的资本执行监管的制度、法规和政策。因此减少系统性风险也是证券市场监管充足性监管方法”等。关于上市公司信息披露的研究主要有，杨丽铃、蒲目标的一个重要方面。金融体系和实体经济密切联系，而且与经济发展、勇健（2002）的“上市公司信息披露中风险防范的博弈分析”、冯均科、侯社会稳定、甚至政治形势等休戚相关，任何政府的证券监管都必须也必兴国（2002）的“证券市场会计信息披露监管制度的效率分析”、张艳然会从社会经济整体而不是仅仅从证券市场

6、本身的局部来制定和执行（2002）的“中国证券市场信息披露制度与独立审计研究”以及周媛婷、李监管的制度、法规和政策。因此减少系统性风险也是证券市场监管目标栋亮（2001）的“我国证券市场信息披露制度探析”等。关于我国监管体的一个重要方面。制、现状的研究主要有，唐健飞、易骆之（2000）的“我国现行证券监管体为保障证券市场的高效、稳定、有序、顺利的进行，围绕证券监管的制的缺陷及对策”、张锐（2001）的“我国证券监管的现状及改革思路”、李各项目标，证券市场的有效监管必须确立以下原则：公平、公开、公正原宁、孟繁荣（2000）的“关于改善我国证券监管的若干构想”、井雯彦则，这

7、是证券监管的最基本的原则。公平，要求证券市场上的参与者一律（2001）的“证券监管模式的设计”、王中元（2001）的“略论影响证券市场平等，拥有平等的机会，不存在任何歧视或特殊待遇。公正，要求证券监监管模式选择的因素”。管者公正无私地进行市场管理，对待市场参与者。公开，要求证券市场上西方发达国家证券市场已经比较完善，对证券市场监管的研究与国的各种信息向市场参与者公开披露，任何市场参与者不得利用内幕信息内有所不同。其主要方面在于：关于信息披露的研究，尤其是关于内部交从事市场活动。“三公”原则是市场经济的三大原则，使证券监管活动必易研究主要有