行业景气分析与预测以能源行业为例

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1、行业景气分析与预测目录景气指数方法能源行业景气指数预测预警智能方法的应用思路总结预测常用方法：基本因素分析法引进影响因素，建立数学模型。技术分析法利用历史数据进行趋势分析。最常用的技术分析方法主要有时间序列方法，包括随机游走模型、移动平均模型、指数平滑模型、向量自回归模型和ARIMA模型等。景气指数分析法经济周期波动转折点进行测定、分析和预测的有效方法。什么是景气指数？景气指数又称景气度，它是对企业景气指标通过定量方法加工汇总，综合反映某一特点调查群体或某一社会现象所处的状态或发展趋势的一种指标。景气指数分析方法是一种实证的景气观测方法。它

2、的基本出发点是，经济周期波动是通过一系列经济活动来传递和扩散的，任何一个经济变量本身的波动过程都不足以代表宏观经济整体的波动过程。各领域的周期波动并不是同时发生的，而是一个从某些领域向其它领域，从某些产业向其他产业，从某些地区向其它地区波及、渗透的极其复杂的过程。基于这种认识，从各领域中选择出一批对景气变动敏感，有代表性的经济指标，用数学方法合成为一组景气指数（先行、一致、滞后），以此来作为观测宏观经济波动的综合尺度。什么是景气指数分析方法？景气指数方法:先行指标体系建设技术路线1指标初选阶段确定备选指标基础数据库初选数据库现有体系分析2指

3、标一次筛选季节调整KL分析时差分析峰谷图形分析一次数据库4指数分析阶段扩散指数分析合成指数分析HDI与基准日期3指标二次筛选二次数据库峰谷对应分析BB算法指标数据处理时差相关法K-L信息量法指标数据处理峰谷对应法B-B算法BB算法计算出两个序列的峰和谷，再比较两个序列峰谷出现的对应关系，从而判断序列的先行、一致和滞后性。要求每一个峰谷之间的间距在6个月以上，而且每一个周期最少为15个月。景气指数方法:景气信号灯体系建设技术路线1指标库建立3最终指标及结果2指标二次筛选信号灯指标库二次数据库其他指标库落点概率分析经济评论单个指标阈值★景气信号

4、灯体系建设流程初定信号灯指标计算综合预警指数比较历史经济态势目录景气指数方法能源行业景气指数预测预警智能方法的应用思路总结我国主要能源构成根据三大主要能源（煤炭、石油天然气、电力）来评价整体能源生产的景气状况。以煤炭行业为例进行介绍。基准指标及基准日期的确定经历1个周期：上升期21个月，下降期15.5个月。大约每三年我国煤炭行业经历一个短的景气波动。谷峰上升期(月)下降期(月)整周期长度(月)2000-01(始)2002-03(峰)第一个周期2002-03(峰)2003-03(谷)122003-03(谷)2004-12(峰)2133第二个周

5、期2004-12(峰)2006-07(谷)192006-07(谷)2008-07(终)基准指标与经济增长基准循环的关系煤炭行业景气周期基本滞后于经济增长周期。对于煤炭行业基准循环的每一个峰和谷，基本都有经济增长基本循环的峰谷与其对应。峰谷位置（峰/谷）阶数经济增长循环煤炭行业基准循环2000-08(峰)2002-03(峰)192001-09(谷)2003-03(谷)152004-01(峰)2004-12(峰)112005-02(谷)2006-10(谷)182006-02(峰)2006-11(谷)2007-08(峰)峰平均阶数15谷平均阶数1

6、5.5总体平均阶数15.25基准指标与通货膨胀基准循环的关系煤炭行业景气周期基本领先于通货膨胀周期。对于煤炭行业基准循环的每一个峰和谷，基本都有通货膨胀基本循环的领先峰谷与其对应。峰谷位置（峰/谷）阶数通货膨胀循环煤炭行业基准循环2001-04(峰)2002-03(峰)112002-05(谷)2003-03(谷)102004-07(峰)2004-12(峰)52006-04(谷)2006-10(谷)6峰平均阶数8谷平均阶数8总体平均阶数8先行指标体系的建立：指标分类选取煤炭开采和洗选业关联行业的13个指标，同煤炭开采和洗选业主营业务收入的当期

7、同比一起，构成了煤炭行业景气的各类指标组合，其中一致指标：4个先行指标：6个滞后指标：3个一致指标：实例实例：煤炭开采和洗选业出厂价格指数—当期同比峰谷位置（峰/谷）阶数主营业务收入（基准）出厂价格指数2002-03(峰)2002-03(峰)02003-03(谷)2003-03(谷)02004-12(峰)2005-03(峰)32006-06(谷)2007-02(谷)8峰平均阶数1.5谷平均阶数4总体平均阶数5.5转折点分析结果：一致指标：整体分析结果指标名称峰平均阶数谷平均阶数时差相关K-L信息量阶数数值阶数数值洗煤产量-当期同比-110.

8、5828-29.7568煤炭开采和洗选业主营业务收入-累计同比000100煤炭开采和洗选业利润总额-累计同比-3-212-0.483-119.0496煤炭开采和洗选业出厂价格指数