第三章 外汇和汇率

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1、第三章外汇和汇率第一节基本概念第二节外汇市场第三节汇率变动的影响因素和经济后果第四节汇率决定理论第一节基本概念一、外汇1.概念的发展：由动态到静态动态：国际汇兑的简称，把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。静态：是指外国货币或以外币表示的能用来清算国际收支差额的资产。IMF：外汇是货币发行当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。2.外汇的特性：作为狭义的外汇，必须具备以下三个条件：1、可兑换性：即这种外国货币能自由兑换成本币

2、；2、普遍接受性：即这种外币在国际经济外来中被各国普遍接受和使用；3、可偿性：即这种外币资产是可以保证得到偿付的。3.外汇的具体表现1、可以自由兑换的外国货币，纸币、铸币2、外币有价证券、公债、国库券、股票3、外币支付凭证4、特别提款权等其他外汇资产4、外汇的种类1、按来源与用途：贸易外汇：来源于或用于国际间商品买卖的一种外汇。非贸易外汇：非来源于进出口贸易或用于进出口的外汇，如：劳务外汇、金融外汇、侨汇、捐赠外汇等2、按限制性不同：自由外汇：不需要货币发行国当局批准，可以自由兑换成其他货币，或者可以向第三国办理支付的外国货币及其支付手段。记帐外汇：不经货币发行国批准，

3、不能自由兑换成其他货币。3、按交割期不同：即期外汇：外汇买卖后在两个工作日交割完毕的外汇。远期外汇：外汇买卖不需要即时交割，而仅仅签定一个合同，预定将来某一个时间后进行交割的外汇交易。4、按币值：硬币：具有升值趋势的货币软币：具有贬值趋势的货币。注：侨汇：是指居住在国外的侨民向国内的单方面汇款。5、外汇的作用1、作为国际结算的支付手段2、促进国际贸易和资本流动3、调剂国际间的资金余缺4、衡量一国的经济地位二、汇率1.汇率的概念两种不同货币之间的折算比率就是汇率；以一种货币表示的另一种货币的相对价格。2.汇率的标价方法1）直接标价法(DirectQuotation)：是以

4、本币的数量来标明一定单位外币的价格，换句话说，以一定单位的外币折算成多少本币的一种标价方法，又叫应付标价法(Givingquotation)。比如：上海外汇交易中心1$=8.2796￥2）间接标价法(IndirectQuotation)：是以外币的数量来标明本币的价格，换句话说，以一定单位的本币换算成多少外币的一种标价方法，又叫应收标价法(Receivingquotation)。比如：伦敦外汇市场GBP/USD=1.5825。注：除英国以外的所有国家都用直接标价法，英国为了与其他国家一致采用间接标价；美国采用间接标价，但对英镑采用直接标价。还有几种货币采用间接标价澳大利

5、亚元A$、新西兰元NZ、欧元EURO、英镑￡。3）美元报价法：是以美元作为关键货币报出各种货币的价格，即列出一个单位的美元等于多少本国货币，然后再分别列出一个单位的美元等于多少各种外币。4）点数报价法：外汇买卖使用五位数，可变动的数都取小数点前后五位数；最后一位读做一个点，汇率变化了只报出已经变化的点数，而不是把全部价格报出。如：USD/JP￥的报价为56/76，即为131.56-131.76。三、汇率的种类1、根据买卖立场不同：从银行的立场看买价：银行买入外汇使用的汇率。卖价：银行卖出外汇所使用的汇率。2、汇兑方式不同；电汇汇率：是以电报方式买卖外汇时使用的汇率。基准

6、汇率信汇汇率：是用信函通知付给外汇的汇率。票汇汇率：票汇汇款使用的汇率。现钞汇率：买卖现钞使用的汇率。买价比电汇买价低，卖价比电汇卖价高。注意：价格的高低与具体的计算方法。3、根据交割期不同：即期汇率：也叫现汇汇率，是指买卖外汇双方在两个工作日进行交割的汇率。远期汇率：买卖双方成交后，在约定的日期办理交割的外汇汇率。4、外汇管理的宽严官方汇率：由国家外汇管理机构确定、公布，并以此为标准进行交易的汇率。市场汇率：在市场上由外汇的供求关系自行决定的汇率。5、是否通过第三国货币：基本汇率：一国货币对关键货币的汇率。所谓关键货币指本国国际收支中使用最多的、外汇储备中比重最大的，

7、同时又可兑换、国际上可以普遍接受的货币。套算汇率：制定出基本汇率后，对其他国家货币的汇率，就可根据这一基本汇率套算出来。第二节外汇市场一、外汇市场的概念：专门从事各种货币的买卖、使国际间外汇资金的收支调拨得以进行、使债权债务的清算、资本的移动、资金的融通得以实现的场所叫做外汇市场。二、外汇市场的类型：1、根据交易方式：具体市场和抽象市场2、根据交易活动的范围：区域性外汇市场和全球性外汇市场3、根据交易主体：银行对客户的市场、银行同业市场和中央银行对商业银行的市场。三、外汇市场的作用：1、实现不同国家的货币收付。2、为企业提供防范外汇风险的