第二十章 国际货币制度

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1、第二十章国际货币制度国际货币制度（internationalmonetarysystem）是各国为适应国际经济交往的需要，对货币的本位、货币的兑换、国际收支的调节所做出的安排、遵循的原则、建立的组织形式，以及制定的规则和惯例的通称。国际货币制度主要包括五个方面的内容：汇率制度的确定、各国货币的兑换性、国际储备资产的确定、国际收支的调节方式和国际金融事务的协商和组织。本章首先探讨国际货币制度的历史演变过程，其次介绍固定汇率与浮动汇率之争及国际货币制度未来的发展方向，然后阐述最优货币区理论及欧洲货币一体化的实践，最后介绍发展中国家的汇率制度和金融问题。第一节国际货币制度的历史演变国际货币制度的

2、历史演变过程大致经历了国际金本位、国际金块本位和国际金汇兑本位、布雷顿森林体系以及牙买加体系等几个阶段。一、国际金本位制世界上首次出现的国际货币制度是金本位制度（goldspeciestandard），大约形成于19世纪80年代末，结束于1914年。金本位是以一定重量和成色的黄金作为本位币，并使流通中各种货币与黄金间建立起固定兑换关系的货币制度。在金本位制度下，黄金具有货币的所有职能，如价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币。1816年英国率先颁布了《金本位制》，大约半个世纪以后，欧美主要资本主义国家才相继在国内实行了金本位制，国际金本位制度大致形成。国际金本位制度具有以下三个特

3、点：（一）黄金充当国际货币制度的基础国际金本位制度是建立在各主要资本主义国家国内实行的金铸币本位制基础之上的，其主要特征是：金币可以自由铸造、自由兑换,黄金可以自由进出口；储备货币使用黄金，并以黄金作为国际结算工具，各国的国际收支可以用黄金的输出和输入自动平衡。因此金本位制是一种相对稳定的货币制度。（二）各国货币间的汇率由各自货币的含金量决定金铸币本位制下金币的自由铸造、自由兑换以及黄金的自由输出和输入，使得外汇市场上汇率的波动始终维持在由金平价加减黄金运输费用所确定的黄金输送点之内。因此，国际金本位制是一种极其严格的固定汇率制。（三）国际金本位制具有自动调节国际收支的机制英国经济学家休谟

4、（Hume,1752）最早提出“价格—铸币流动机制”，其具体内容是：当一国出现国际收支逆差时，黄金流出，国内货币供给量减少，导致物价和成本下降，于是会刺激出口、抑制进口，国际收支得以改善；反之，当一国出现国际收支顺差时，黄金流入，国内货币供给量增加，导致物价和成本上升；于是会抑制出口、刺激进口，国际收支顺差得以减轻。当然，国际金本位制自动调节国际收支机制作用的发挥应满足三个条件：其一，各国货币与黄金挂钩，并随时可以兑换黄金；其二，黄金可以自由输出入；其三，中央银行或货币当局必须在黄金准备的基础上发行货币。第一次世界大战爆发后，各参战国都实行黄金禁运和纸币停止兑换黄金，国际金本位制停止实行。

5、第一次世界大战结束后，许多国家相继恢复了金本位制，但黄金的地位与战前相比已被大大削弱了，一些国家实行了金块本位制和金汇兑本位制。二、国际金块本位制和国际金汇兑本位制国际金块本位制（goldbullionstandard）又称“生金本位制”，是一种不完全的金本位制。其特点是：尽管规定金币作为本位币，但在国内不流通金币，只流通银行券；银行券不具有无限的法偿力；不能自由铸造金币，但仍然规定单位货币的含金量，并且规定黄金的官方价格；银行券不能自由兑换成黄金，但在需要进行国际支付时，可以用银行券到中央银行根据规定的数量兑换黄金。金块本位制是在金本位制度崩溃之后，经济实力较强的国家所使用的货币制度。1

6、925-1928年，英国、法国、比利时和荷兰等国曾经采用过金块本位制。由于其不稳定，1929年世界经济危机爆发后，各国的金块本位制都先后崩溃了。国际金汇兑本位制（goldexchangestandard）又称“虚金本位制”，也是一种不完全的金本位制。其特点是：国内不流通金币，只流通银行券；银行券在国内不能兑换成黄金或金币；实行这种货币制度的国家需将本国货币与另一个实行金本位制国家的货币挂钩，实行固定汇率，并在该国存放外汇和黄金作为储备金；通过自由买卖外汇维护本国货币币值的稳定。第一次世界大战以前，实行国际金汇兑本位制的国家是那些从属于经济实力较强国家的殖民地和半殖民地，如爪哇、印度和菲律宾

7、等。第一次世界大战以后，战败国德国、意大利和奥地利也曾经实行过这种货币制度。三、布雷顿森林体系第二次世界大战即将结束时，一些国家深知，国际经济的动荡乃至战争的爆发与国际经济秩序的混乱存在着某种直接或间接的联系。因此，重建国际经济秩序成为保证战后经济恢复和发展的重要因素。正如我们前面所指出的，在国际金融领域中重建经济秩序就是建立能够保证国际经济正常运行的国际货币制度。（一）布雷顿森林体系的建立所谓布雷顿森林体系（Brett