第二十章国际货币制度

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1、第二十章国际货币制度本章结构国际货币制度的历史演变国际金本位制国际金块本位制和国际金汇兑本位制布雷顿森林体系牙买加体系固定汇率制与浮动汇率制之争固定汇率制与浮动汇率制的争论国际货币制度的改革方向最优货币区理论及欧洲货币一体化的实践最优货币区理论欧洲货币一体化的实践国际货币制度和发展中国家的金融问题发展中国家金融体制的特征发展中国家的债务危机发展中国家的金融危机第一节国际货币制度的历史演变一、国际金本位制黄金充当国际货币制度的基础各国货币间的汇率由各自货币的含金量决定国际金本位制具有自动调节国际收支的机制（自动调节国际收支机制作用的发挥应满足三个

2、条件：其一，各国货币与黄金挂钩，并随时可以兑换黄金；其二，黄金可以自由输出入；其三，中央银行或货币当局必须在黄金准备的基础上发行货币。）二、国际金块本位制和国际金汇兑本位制（一）国际金块本位制规定金币作为本位币，但在国内不流通金币，只流通银行券。银行券不具有无限的法偿力。不能自由铸造金币，但仍然规定单位货币的含金量及黄金的官方价格。银行券不能自由兑换成黄金，但在需要进行国际支付时可以到央行根据规定数量兑换黄金。英国、法国、比利时和荷兰在1925—1928年间使用过金块本位制度。（二）国际金汇兑本位制国内不流通金币，只流通银行券。银行券在国内不能兑

3、换成黄金或金币。将本国货币与另一个实行金本位制国家的货币挂钩，实行固定汇率，并在该国存放外汇和黄金作为储备金。通过自由买卖外汇维护本国货币币值的稳定。实际上是一种“钉住汇率制度”。一战以前，实行这种货币制度的国家是殖民地和半殖民地国家；一战后战败国德国、意大利和奥地利曾经实行过这种货币制度。三、布雷顿森林体系(一)布雷顿森林体系的建立所谓布雷顿森林体系就是指，1944年7月1日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林由44个国家参加会议，并商定建立的以美元为中心的国际货币制度。（二）布雷顿森林体系的内容本位制度美元与黄金挂钩（黄金官价为35美元=1盎司黄金

4、）。美国承担向各国政府或中央银行按官价兑换美元的义务。各国政府需协同美国政府干预市场的金价。汇率制度各国货币与美元挂钩。各国不能随意改变其货币平价。国际货币基金组织允许的汇率波动度为正负1%。储备制度美元取得了与黄金具有同等地位的国际储备资产的地位。国际收支调整制度会员国对于国际收支经常项目的外汇交易不得加以限制。不得施行歧视性的货币措施或多种货币汇率制度。组织形式国际货币基金组织，1945年12月建立，两个职能：向成员国提供外币贷款以解决经常项目短期逆差；调整货币平价。国际复兴开发银行（世界银行），1945年12月成立，宗旨：促进发展中国家经济

5、发展，摆脱长期国际收支逆差。（三）布雷顿森林体系的局限性布雷顿森林体系实际上是一种金汇兑本位制度，当它作为国际货币制度的基础时，存在着一国能否支撑的问题。美国经济学家特里芬在1960年发表了《黄金与美元之危机》一书，提出了著名的“特里芬两难问题”，即无论美国的国际收支是顺差还是逆差，都会给这一货币体系的运行带来困难。美元荒（1960年以前）特里芬两难问题美元灾（1960年以后）四、牙买加体系布雷顿森林体系瓦解以后，需要重建国际货币体系，1976年1月IMF成员国在牙买加首都金斯敦举行会议，讨论修改国际货币基金协定的条款，达成了《牙买加协定》。形成

6、了以该协议为基础的新的国际货币制度。《牙买加协定》主要内容汇率制度---认可了浮动汇率的合法性；储备制度---黄金非货币化,以特别提款权为主要的储备资产；资金融通问题---扩大对发展中国家的资金融通。牙买加会议后国际货币制度的特点国际储备走向多元化；汇率制度多元化；国际收支调节多样化。第二节固定汇率制与浮动汇率制之争一、固定汇率制与浮动汇率制的争论（一）赞成固定汇率制的观点固定汇率制的支持者们认为浮动汇率制与固定汇率制相比存在以下几点缺陷：1．浮动汇率的内在不稳定性，将会阻碍国际贸易和国际投资的发展。2．浮动汇率下的投机行为，更容易导致外汇市场的

7、不稳定。3．在浮动汇率制下，政府有违反所谓“物价纪律”倾向，即倾向于采取通货膨胀性政策。4．浮动汇率制下可能会出现“以邻为壑”的经济政策。（二）支持浮动汇率制的观点浮动汇率制的支持者们提出浮动汇率制具有以下几方面的优势：1．货币政策的自主性。2．汇率具有自动稳定器功能。3．汇率决定的对称性。事实上，世界经济发展的历史表明，固定汇率制和浮动汇率制各有优劣。总的来说，在一定条件下，当面临内部冲击时，固定汇率比浮动汇率更能稳定国内经济；而当面临外部冲击时，浮动汇率可使国内经济免遭外部冲击的影响，它比固定汇率更能起到稳定国内经济的作用。二、国际货币制度的

8、改革方向自牙买加体系成立以来，改革现行国际货币制度的呼声就没有停止过。改革方案大致可分为三类：一是在现行的牙买加体系的基础上进行调整和改