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1、我国金融市场发展与新时期的银企关系中国人民银行上海总部金融市场部周荣芳7/24/20211引言国民经济和社会发展第十一个五年规划：(25)加快金融体制改革。...积极发展股票、债券等资本市场，加强基础性制度建设，完善市场功能，提高直接融资比例。稳步发展货币市场、保险市场和期货市场。…7/24/20212引言中国人民银行法第四条(2003年)：中国人民银行履行下列职责：……（四）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；（五）实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场;…..7/24/20213引言周小川(在2005年
2、8月10日中国人民银行上海总部揭牌仪式上的讲话)国际经验和中国改革开放的实践表明,经济市场化程度越高,跨区域的经济活动就越多,市场的整体化和规模化特点就越突出,从而对中央银行总行的调节功能和服务功能的要求就越高。市场化和国际化导致经济发展不断变化,货币政策的运作和传导越来越倚重于货币市场和外汇市场。7/24/20214内容概要金融市场发展的最新进展（以银行间市场为例）银行间企业能为企业做什么？金融市场发展条件下的银企关系7/24/20215银行间市场新进展银行间拆借市场的新进展银行间债券市场的新进展银行间外汇市场
3、的新进展7/24/20216银行间拆借市场的新进展同业拆规范管理得到加强以证券公司为试点的信息披露范围逐渐扩大由于回购等新工具的产生，同业拆借逐渐归位，真正成为商业银行的短期资金的融资工具目前争论的问题：延长期限与放松限额管理7/24/20217银行间债券市场的新进展——之一行政管理方式发生重大转变，由审批制转入试点备案制2002年，金融机构进入银行间债券市场由审批制改为备案制，极大地扩大了银行间债券市场的交易主体；2005年，允许非金融企业备案发行短期融资券，对企业开放了的短期融资市场；7/24/20218银行
4、间债券市场的新进展——之二基础性金融产品创新加快货币市场产品:短期融资券（2005.5）债券买断式回购(2004.4)债券市场产品:商业银行次级债券(2004.6)金融债券(2005.4)国际开发机构境内人民币债券(2005.2)资产证券化试点(2005.4)7/24/20219银行间债券市场的新进展——之三具有一定衍生性交易工具创新加快债券远期交易(2005.5)利率互换交易试点(2006.1)新型机构投资人发展迅速保险资产管理公司债券型基金货币市场基金社会保险基金证券公司的委托理财债券式信托产品7/24/20
5、2110银行间外汇市场的新进展——之一人民币汇率形成机制发生重大变化:从2005年7月1日起,实行以供求为基础、参考一蓝子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；7/24/202111银行间外汇市场的新进展——之二外汇市场改革进程加快：银行与客户的人民币与外币掉期业务（2005.8）/即期与远期、远期与远期；银行间远期外汇交易（2005.8）:银行类金融机构、非银行类金融机构、非金融企业会员之间银行间外币兑业务（八个币种）：欧元/美元、澳元/美元、英镑/美元、美元/加拿大元、美元/瑞士法郎、美元/港币、欧元/日元7/
6、24/202112银行间外汇市场的新进展——之三外汇OTC市场开放：撮合竟价与场外市场并行；设立做市商制度，实行双边报价7/24/202113银行间外汇市场新进展1994-2005.12央行干预外汇交易中心银行外汇储备银行企业银行柜台银行柜台企业撮合交易央行干预7/24/202114银行间外汇市场新进展2006.1.4起外汇交易中心银行做市商银行企业银行柜台银行柜台企业央行双边询价撮合交易OTC人民币汇率中间价形成7/24/202115银行间市场发展成果（1）-总量银行间市场各业务品种交易量统计(单位:亿元)业务
7、类型2003年2004年2005年2006年2季度拆借24,113.414,555.512,783.17074.6债券现券30,848.425,041.260,133.149262.2债券回购117,203.494,367.5159,007.2108168.8债券远期(2005.6.15.推出)178.0383.2人民币利率互换(名义本金)(2006.2.9.开始试点)191.1即期结售汇(美元)1,511.32,090.4外币买卖(美元)(2005.5.18.推出)521.3180.6外币拆借(美元)15.32
8、3.822.29.7人民币远期(2005.8.15.推出)27.034.2人民币掉期将于2006年4月底推出票据报价(2003.6.30.推出)8,729.520,677.826,352.829473.37/24/202116银行间市场发展成果（2）--债券发行量（亿元）7/24/202117银行间市场发展成果（3）--债券托管量（亿元）7/24/202118银行间市场发
