公司财务课程作业第3阶段参考答案及点评

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1、公司财务课程作业第3阶段参考答案及点评一、单选题1．下列关于认股权证与股票期权的论述错误的是（　）。A．认股权证的发行者可以是券商或者发行股票的上市公司B．认股权证的期限和股票期权相比，一般要长些C．和期权一样，认股权证也可以卖空D．期权可以是欧式也可以是美式的，而权证一般是欧式的参考答案：C解题思路：认股权证不能卖空。2．某股票的当前价格为28元，施权价为30元，无风险利率Rf为10%，未来股票价格有两种可能，或上升至当前价格的1.4倍，或下降至当前价格的0.8倍，利用一期二叉树模型计算这一股票的买权的价格为（　）。A．4.18B．4.25C．5.12D．

2、5.52参考答案：A解题思路：28=[28*1.4X+28*0.8(1-X)]/1.1,X=0.5,所以C=0.5*（28*1.4-30）/1.1=4.183．某股票买权的施权价为50元，距到期日还有3个月，该股票目前的价格为32元，股票价格的方差为0.64，年无风险利率为8%，3个月内该股票无现金股利分配，该股票买权的价格为（　）元。A．1.12B．1.15C．1.23D．1.37参考答案：B解题思路：利用布莱克斯科尔斯公式计算。4．同比财务报表将损益表的各项按照（　）的百分比表示，以观察各项目的相对比例。A．资产B．销售C．负债D．成本参考答案：B解题思

3、路：同比财务报表为企业经营管理提供了很重要的参考信息。5．A公司目前的流动资产和流动负债分别为1312500元和525000元，流动资产中存货为375000元，A公司准备通过增加应付票据的方式筹措资金用于增加存货。为保证流动比率不低于2.0，A公司最多可增加（　）流动负债。A．1312500B．250000C．262500D．285000参考答案：C解题思路：(1312500+X)/(525000+X)=2,x=2625006．如上题，当A公司的流动负债达到最大额时，A公司的速动比率是（　）。A．1.33B．1.14C．0.57D．0.38参考答案：D解题思

4、路：速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等。而流动资产中存货、预付账款、待摊费用等则不应计入。　　　速动比率=（流动资产-存货-待摊费用）/流动负债总额×100%　　速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售，转化为现金，应收帐款，应收票据，预付帐款等项目，可以在短时期内变现，而存货、待摊费用等项目变现时间较长

5、，特别是存货很可能发生积压，滞销、残次、冷背等情况，其流动性较差，因此流动比率较高的企业，并不一定偿还短期债务的能力很强，而速动比率就避免了这种情况的发生。速动比率一般应保持在100％以上。7．宏元公司2005年的销售收入为1000万元，总资产为500万元，销售净利润率为5%，如果明年公司的经营目标是使总资产收益率达到12%，在其它条件不变的情况下，公司的销售收入应增加（　）万元。A．200B．300C．400D．500参考答案：A解题思路：500*12%/5%-1000=200万8．如上题，若宏元公司的资产负债率为30%，该公司的权益收益率是（　）。A．1

6、0%B．12.5C．14.29%D．16.3参考答案：C解题思路：1000*5%/(500*70%)=14.29%9．企业并购中的购买法下，目标公司的售价与收购公司有形资产及可识别的无形资产公平价值之和减负债后的净值之间的差额作为（　）入账。A．商誉B．亏损C．期间费用D．管理费用参考答案：A解题思路：商誉是指在同等条件下，由于其所处地理位置的优势，或由于经营效率高、历史悠久、人员素质高等多种原因，能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。依据商誉的取得方式,商誉可分为外购商誉和自创商誉.外购商誉是指由于企业合并采用购买法进行核算而形成的商誉;其他商誉即是自创商

7、誉或称之为非外购商誉。10．已知K公司速动比率为1.4，流动比率为3.0，流动资产总额为81万元，除现金、短期投资和存货外，该公司没有其他流动资产，则K公司的存货为（　）万元。A．27B．35C．43.2D．58参考答案：C解题思路：81*1.6/3=43.2二、多选题1．企业发行可转换债券的动机在于（　）。A．可转债的票面利率比普通公司债券低，节约了利息支出B．即使不行使转换，发行可转换债券也不需要偿还本金C．发行可转债有利于提高公司的知名度D．利用可转债的可转换性进行推迟的股权融资参考答案：AD解题思路：可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

8、　　一、债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的