习题精讲 (12)

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1、2014年注册资产评估师考试辅导　　　财务会计（第十三章）　　第十三章　财务预测与决策　　【本章重要考点】　　1.货币时间价值与风险价值　　2.财务预测与计划　　3.筹资决策分析　　4.投资决策分析　　知识点一：货币时间价值与风险价值　　【例题1·单项选择题】（2009）　　在没有风险和通货膨胀的条件下，货币时间价值在数量上等于（　）。　　A.银行存款利率　　B.净资产收益率　　C.个别资产报酬率　　D.社会平均资金利润率  『正确答案』D『答案解析』从数量上看，货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。　　【例题

2、2·多项选择题】　　下列各项中属于年金形式的有（　）。　　A.在租赁期内每期支付的等额租金　　B.在设备折旧期内每期按照直线法计提的折旧额　　C.等额分期付款　　D.零存整取的整取额　　E.每年相同的销售收入  『正确答案』ABCE『答案解析』年金是指一系列稳定有规律的，持续一段固定时期的等额现金收付活动，选项A、B、C、E都符合年金的定义，但D不符合年金的定义，因为D指的是零存整取的“整取额”，属于一次性收款。　　【例题3·单项选择题】　　某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为

3、6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（　）。　　A.16379.75　　B.26379.66　　C.379080　　D.610510  『正确答案』A『答案解析』本题属于已知终值求年金，故答案为：100000/6.1051＝16379.75（元）　　【例题4·　　　　　第14页2014年注册资产评估师考试辅导　　　财务会计（第十三章）　　多项选择题】　　在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（　）。　　A.偿债基金　　B.预付年金终值　　C.永续年

4、金现值　　D.永续年金终值　　E.预付年金现值  『正确答案』AB『答案解析』偿债基金是普通年金终值的逆运算，预付年金终值系数是在普通年金终值系数基础上，期数加1、系数减1的结果。　　【例题5·单项选择题】　　已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（　）。　　A.2.9927　　B.4.2064　　C.4.9927　　D.6.2064  『正确答案』C『答案解析』6年期、折现率为8%的预付年金现值系数＝[（P/A，8%，6－

5、1）＋1]＝3.9927＋1＝（P/A，8%，6）×（1＋8%）＝4.6229×1.08＝4.9927。　　【例题6·单项选择题】　　甲企业有—项年金，存续期为9年，前2年无现金流出，后7年每年年末现金流出180万元，假设年利率为8%，则该项年金的现值是（　）万元。已知：（P/A，8%，7）＝5.2064，（P/A，8%，2）＝1.7833，（P/F，8%，7）＝0.5835，（P/F，8%，2）＝0.8573　　A.688.81　　B.743.91　　C.756.56　　D.803.42  『正确答案』D『答案解析』该项年金的现值＝18

6、0×（P/A，8%，7）×（P/F，8%，2）＝180×5.2064×0.8573＝803.42（万元）。　　【例题7·单项选择题】　　某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每年都可以获得1000元的收入，年收益率为10%，则目前的投资额应是（　）元。　　A.10000　　B.11000　　C.20000　　D.21000  『正确答案』A『答案解析』投资额即永续年金现值＝1000/10%＝10000（元）。　　　　　第14页2014年注册资产评估师考试辅导　　　财务会计（第十三章）　　　　【例题8·单项选择题】　　某企业拟进行一项存在一

7、定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（　）。　　A.甲方案优于乙方案　　B.甲方案的风险大于乙方案　　C.甲方案的风险小于乙方案　　D.无法评价甲乙方案的风险大小  『正确答案』B『答案解析』当两个方案的期望值不同时，决策方案只能借助于标准离差率这一相对数值。甲方案标准离差率＝300/1000＝30%；乙方案标准离差率＝330/1200＝27.5%。即甲方案的风险大于乙方案。　　【例题9

8、·多项选择题】　　下列有关两项资产收益率之间相关系数的表述中，正确的有（　）。　　A.当相关系数为＋1时，所构成的投资组合风险最大　　B.当相关系数为－1时，所构成的投资组合可以完全消除风险