广州证券-瑞福进取杠杆发生变动-100726

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1、基金研究基金周评瑞福进取杠杆发生变动投资要点上综指、基指、中证开基对比本周市场大幅反弹，我们观测的几大股指全部上涨。细分来看，中小板综指和深证成指分别上涨7.45%、7.36%，20%15%表现较好，沪深300指数和上证综指分别上涨6.67%、10%6.09%，上证50指数上涨5.78%。巨潮小盘上涨7.27%，5%0%巨潮中盘上涨7%，巨潮大盘上涨6.67%，小盘股表现较-5%-10%好。债券市场呈震荡态势，上证国债指数下跌0.02%，上-15%-20%证企债指数上涨0.07%，深证企债指数上涨0.01%。-25%-30%

2、79113570-0-1-0-0-0-0-基金方面，沪深两市封闭式基金指数表现较差，上证99900000上证基金指数00上证综合指数11中证开放式基金指数11基金指数上涨4.84%、深证基金上涨3.55%，沪深两市基金指数表现差于沪深300指数。根据广州证券的基金分类本周基金净值表现（%）来看，所有类型基金均获得正收益，指数型基金涨幅最大，股票型基金5.30上涨6.39%，股票型和封闭式基金分别上涨5.30%、5.22%，混合型基金4.54混合型基金上涨4.54%，另外QDII基金净值上涨2.19%，指数型基金6.39保本型

3、基金、债券型基金和货币市场基金收益均在1%以封闭式基金5.17内。货币市场基金收益为0.03%，区间7日年化收益率均值为1.95%，呈继续上行态势。债券型基金0.67保本型基金0.86市场强势反弹，前期稳健性品种表现较差，而在市场QDII基金2.19反弹阶段表现良好的基金在反弹结束后的表现也将出现货币市场基金0.03回落，其持续性较差。短期来看，应对市场的反弹，高杠2010年7月26日杆品种应重点关注，瑞福进取当前绝对杠杆已为2倍，但市场反应仍然较为平淡，可重点关注。研究员王丽萍编号：S0320208070041电话：020

4、-87322668-333电邮：wlpfp@163.com相关报告敬请参阅最后一页重要声明第1页共12页1、市场要闻可投资股指期货基金将发中证南方小康ETF及联接基金已定于下周一启动首发，这是国内首只在法律文件中明确约定了投资股指期货投资的基金。换句话说，南方小康将是首例运用股指期货进行套期保值操作的基金。业内专家指出，公募基金此前虽可以通过分散化投资规避个股下跌的非系统风险，但在市场系统性下跌面前无能为力，缺少规避系统风险的工具。南方小康的问世，将有望终结上述单边市格局。此外，南方小康ETF作为沪深300期指的现货替代品，

5、还将为活跃的套利投资者提供赚钱机会。国内首只类保本基金即将面世嘉实基金公司将于7月28日正式发售国内首只"类保本"基金---嘉实稳固收益基金，该基金采用一种保本的投资策略以实现自我保本。由于其可随时灵活变现，在各阶段的申购费均为0，且管理费、托管费也低于保本基金，还无需承担担保费，持有人的投资成本将大幅降低。据介绍，在国际市场上，保本基金分为有担保人的保本基金和无担保人的保本基金两种。而国内市场到目前为止，只有有担保人的保本基金。嘉实稳固收益按照保本基金特殊设计的保本策略来提供本金保障，但并没有引入担保人提供法律保障。嘉实稳

6、固收益拟任基金经理刘熹表示，嘉实稳固收益基金将通过护本目标抬升机制来尽力实现本金安全目标。具体来说，就是采取保本策略以安全垫子（即先以债券类的投资品种去获取稳定的收益，然后再以这部分收益去锁定更高风险投资所可能产生的亏损）去博取较高回报，并会在完成第一期目标的前提下，逐年上调护本目标。由于保本基金只对持有时间到期的资金进行保本，对于未到期而急需赎回资金的人来说，保本条款形同虚设。据该公司测算，综合所有相关费用，如投资者只持有一年，投资嘉实稳固收益负担的总成本仅为保本基金的三分之一左右；若持有满三年，投资嘉实稳固收益负担的成本

7、也会比保本基金少近30%。2、基金经理变动本周浦银安盛价值增长变更基金经理，长信双利优选、光大保德信中小盘、鹏华动力增长增聘基金经理，新华行业周期轮换。截至目前7月份有4只基金变更基金经理。基金经理更换对比200620072008200920101月24101562月157893月5671524月1618675月1581286月29108137月2105948月21414159月431018第2页共12页10月34511月276212月5485资料来源：广州证券研究所根据Wind、巨灵数据整理（以上统计剔除了增加基金经理的基

8、金数）本周基金经理变动数据历任基最新任职日代码名称现任基金经理金经理投资类型管理公司备注期人数519095.OF新华行业周期轮换周永胜,崔建波2010-7-212股票型新华新基金519991.OF长信双利优选钱斌,胡志宝2010-7-213混合型长信增聘519110.OF浦银安盛价值成长蒋