好基汇基金体检中心

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1、好基汇基金体检中心第1页共10页泰达宏利成长(162201)仓位相对保守，抗跌能力较强类别：深度研究——泰达宏利成长(162201)关键字：好基汇原创报告报告日：2010年12月06日好基汇基金体检中心：盖明钰报告导读：电话：021-34611112EMAIL：fund858@fund858.com摘要：好基汇评级：关注●牛熊市收益反差较大，近期业绩表现突出，抗跌能力较强●仓位相对保守，近期择时能力突出泰达宏利成长（162201）一级分类：股票型●股票集中度适中，选股能力较强净值：1.3088（

2、2010-12-03）●行业配置未达标，但表现突出规模：15.60亿(份)（2010-12-03）经理人：李源评价指标：（2010-12-03）●基金规模偏小，主要被个人投资者持有投资风格：中盘成长型股票集中度：中●基金经理更换频率高，现任基金经理业绩突出行业集中度：偏高追涨能力：低●基金公司投研团队实力较强抗跌能力：高好基汇基金体检中心www.fund858.com为基民降低投资风险好基汇基金体检中心第2页共10页一、泰达宏利成长股票简介泰达宏利成长股票成立于2003-4-25，是泰达荷银系列

3、：泰达成长、泰达稳定和泰达周期其中之一，三只基金投资大类所属行业大不相同；且三只基金独立运作，独立核算，但却可以无条件自由转换而无手续费。泰达宏利成长属于混合型基金，投资风格为中盘成长型。该基金基本情况如下：1、投资目标：泰达宏利成长主要投资于成长行业类别中内在价值被相对低估，并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司。在有效控制投资组合风险下，为基金持有人提供长期稳定的投资回报。2、投资理念：投资基于价值，成长终将在价值中得到体现。3、投资范围：泰达荷银成的股票投资部分主要投资于成长

4、行业类别中依据市净率（P/B）和市盈率与每股预期收益增长率之比（PEG）所确定的具有增长潜力的价值型股票，即本系列基金所定义的价值优化型股票。在股票投资中严格遵循：（1）行业类别基金投资于该基金所对应行业类别股票的比重不低于该基金股票净值的80%（一级市场认购股票除外）；（2）各只行业类别基金的股票投资以价值优化型股票为主要投资对象。4、业绩比较基准：65%×新华富时A600成长行业指数+35%×上证国债指数二、中长期收益较好，但短期表现不够稳定好基汇基金体检中心www.fund858.com为

5、基民降低投资风险好基汇基金体检中心第3页共10页从年度收益率排名来看，在近6个完整会计年度中，该基金有3年的排名位列同业前1/5，均在熊市，在牛市的年度行情中表现较差，排名后1/2，牛熊市收益反差较大。可见泰达宏利成长股票历史业绩波动较大，抗跌能力较强（熊市表现优异）。表1：泰达宏利成长股票成立以来年度收益率排名（%）前1/1017.07前1/511.42前1/2-32.28后1/2107.5952.12后1/581.84200420052006200720082009数据来源：好基汇基金体检中

6、心从季度收益率排名来看，自09年3季度起，呈现出递减的趋势，总体排名除了10年3季度排名后1/2，其余均在前1/2。且该基金近三月收益率为20.80％，同类排名6/169，近一年收益率为26.07％，同类排名7/164，两年年化收益率为43.16％，排名第18/139，属于同类前列，表现较好。该基金近期表现突出，值得关注。表2：泰达宏利成长股票2009年来各季度收益率排名（%）前1/103.94前1/517.080.96前1/2-11.35后1/216.86后1/514.41后1/108.232

7、009-3-312009-6-302009-9-302009-12-312010-3-312010-6-302010-9-30数据来源：好基汇基金体检中心截止日期：2010-12-03从风险调整后收益来看，该基金的詹森系数均大于0，在牛市行情中相对较低，整体波动较大，表明改基金在非牛市行情中业绩大幅超好基汇基金体检中心www.fund858.com为基民降低投资风险好基汇基金体检中心第4页共10页越大盘，取得了超额收益，抗跌能力较强。此外，从基金詹森指标同业排名来看，泰达宏利成长股票亦在非牛市行

8、情中位位居前列，近一年业绩突出，但总体来看波动性较大。图1：泰达宏利成长股票简森指数及其排名简森指数同类排名简森指数1200.0070.0061000.005800.0040.003600.002400.001020-0.0010-0.002913031313031230282631330----9-9--9--3--9-5-3-6-9-0-3-0304-3005-06-300707-90809-3110-020202004-9-30202022020202008-3-3120202009-9-