创新基金周报

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1、创新基金周报基金研究报告（2012.1.4-2012.1.6）发布时间：2012年1月9日投资要点：2011年年初至今指数表现（截至2012.1.6）1、本周A股各市场板块指数继续下跌，沪深300下跌2.35%，深证成指下跌3.19%，上证综指下跌1.64%；中证全债指数上涨0.16%；上证基金指数下跌1.60%，深证基金指数下跌1.59%。金融工程2、受份额折算后折价率自然回落以及10%涨跌幅限制的影响，近期股票型分级基金优先份额复牌后可能出现连续跌停的情况，投资者应当关注定期折算机制及交易价格的波动情况，不要盲目投资。此外，受A股市场继续下跌影响

2、，股票型分级基金进取份额二级市场整体跌幅居前，而债券型分级基金进取份数据来源：东北证券额表现则继续分化。股票型分级基金中信诚中证500B、银华鑫利、国泰估值进取和兴全和润B跌幅最大；信诚中证500A、长盛同庆A和国泰估值优先涨幅居前；债券型分级基金中表现较好的为大成景丰B、泰达宏利聚利A、中欧鼎利分级B、大成景丰A。本周各基金份额中溢价率最高的为申菱深成进取（104.48%）和银华锐进（38.94%），折价率最高的基金为国联安双禧A（-19.02%）和信诚中证500A（-15.72%）。3、本周债券型分级基金中净值涨幅居前的为大成景丰B、泰达宏利聚利

3、B、万家添利B和富国汇利B，表现居后的为嘉实多利进取和富国天盈B。股票型分级基金中，进取型份额的净值表现最差，优先型份额的表现相对较好。其中，净值跌幅居前的基金份额为申菱深成进取、信诚中证500B、兴全合润B和国泰估值进取，净值表现涨幅居前的为银华稳进和建信稳健。本期杠杆最高的股票型进取份额仍为申菱深成进取（5.59）和银华鑫利（4.02），杠杆最高的债券型进取份额为嘉时多利进取（4.90）和大成景丰B（4.40）。基金研究小组4、本周母基金中，兴全合润分级基金存在明显的整体溢价套分析师：杨勇利机会。由于市场连续大幅下跌，已处于历史较低位置，投资执业

4、证书号码：S0550511090001者可适当关注β值较大且溢价率相对较低的进取型份额的投TEL:(8621)63367000资机会，如信诚中证500B、国联安双禧B等。FAX:(8621)63373209Email:yyong@nesc.cn地址:上海市延安东路45号20楼邮编200002郑重声明:本报告中的信息均来源于公开数据，东北证券股份有限责任公司（以下简称我公司）对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司

5、或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归我公司所有。基金研究报告创新基金周报一、本周市场表现本周A股各市场板块指数继续下跌，沪深300下跌2.35%，深证成指下跌3.19%，上证综指下跌1.64%；中证全债指数上涨0.16%；上证基金指数下跌1.60%，深证基金指数下跌1.59%。表1：市场表现市场指数代码收盘点位周涨幅当月累计涨幅当季累计涨幅当年累计涨幅沪深3000003002290.60-2.35%-8.50%-10.42%-27.50%上证综指00000121

6、63.40-1.64%-6.56%-7.74%-23.40%深圳成指3990018634.42-3.19%-8.92%-15.11%-31.47%上证基金0000113534.77-1.60%-7.35%-8.44%-23.34%深证基金3993054206.47-1.59%-8.77%-14.84%-27.23%中证全债h11011139.730.16%0.57%4.09%5.98%数据来源：WIND、东北证券注：滚动期间，月度指最新4周；季度指最新3月。下同。二、交易所上市分级基金表现受份额折算影响，部分股票型分级基金优先份额首日复牌后的前收盘价

7、有所调整，因此建信稳健（-9.99%）、银华金利（-9.80%）、银华稳进（-9.78%）、申菱深成收益（-8.56%）等本周内显示的二级市场价格大幅下跌。需注意的是，这一下跌是原有折价交易状态的回归，折算并不会损害优先份额原持有人的利益。由于有10%涨跌幅限制，部分优先份额复牌后甚至可能出现连续几个跌停的情况，投资者应当关注定期折算机制及交易价格的波动情况，不要盲目投资。受A股市场继续下跌影响，股票型分级基金进取份额二级市场整体跌幅居前，而债券型分级基金进取份额表现则继续分化。股票型分级基金中信诚中证500B、银华鑫利、国泰估值进取和兴全和润B跌幅

8、最大，分别大跌10.99%、7.76%、7.09%和6.86%；信诚中证500A、长盛同庆A和国泰估值优先涨