2010私募股权市场年度盘点

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1、2010年中国私募股权市场年度盘点清科研究中心VC篇2010年是中国创投市场具有历史性意义的一年。回顾2010，根据清科研究中心数据显示，中国创业投资市场募、投、退全部创下历史新高。募资方面，中外创投机构共新募基金158支，其中新增可投资于中国大陆的资本量为111.69亿美元；从投资方面来看，中国创投市场共发生817笔投资交易，其中披露金额的667笔投资金额共计53.87亿美元；退出方面，2010年共发生388笔退出交易，其中331笔IPO退出交易占总数比例高达85.3%。在这样具有里程碑意义的一年中，中国创投市场上究竟有那些事情留下了浓墨重彩

2、的一笔？有那些事情值得我们回忆？大中华地区著名创业投资暨私募股权投资研究机构清科研究中心对2010年中国创投市场进行了年度盘点，并总结出几大热点。1.“人民币基金”募集风光尽占近年来，随着国内LP群体的扩容，政策环境的完善以及退出渠道逐步畅通等因素利好，人民币基金募集赶超美元基金之势已基本明朗。据清科研究中心统计显示，2010年共有146支新募集完成人民币基金，募资总额共计68.67亿美元，分别占全年募资总量的92.4%和61.5%，较2009年89.4%和60.9%的占比进一步扩大。2010年中国创投市场上人民币基金募集的火热局面归因于以下几

3、点：首先，国家发改委、财政部与北京、安徽、湖南、吉林等省市政府联合设立的创业投资基金相继成立，截止目前首批20支面向战略性新兴产业的国家创投基金已有14支公开挂牌，其中9支均在本年完成，且在创办模式、投资方向、地方特色等方面充分体现了国家规划时的初衷；其次，政府引导基金遍地开花为人民币基金募集提供极大便利，以“红色资本”深圳创新投为例，通过与引导金合作布网全国的战略以初见模型，2010年再与成都、南京、厦门、大连等地方引导金合作成立十余支新基金，与之相似，赛伯乐、英菲尼迪等外资创投也通过此方式快速且稳步地扩张；第三，鼎晖创投、德同、DCM、KP

4、CB、优点资本等外资VC也相继设立并募集了人民币基金。2.七大“战略性新兴产业”明确2010年10月18日，国务院常务会议上审议并原则通过的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》终于正式颁布，明确节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七大战略性新兴产业，并为其发展做出了的规划，对于我国战略性新兴产业的发展具有纲领性意义。目前，我国正处于经济增长方式转变和产业结构升级的重要时期，因此，加快培育和发展战略性新兴产业，对于提升我国自主发展能力和国际竞争力，促进经济社会可持续发展具有重要意义。就目前中国战略性

5、新兴产业发展情况而言，资金注入的亟需加强是主要瓶颈之一。对此，国务院常务会议上指出，将加大财税金融等政策扶持力度，引导和鼓励社会资金投入；设立战略性新兴产业发展专项资金，建立稳定的财政投入增长机制；制定完善促进战略性新兴产业发展的税收支持政策；鼓励金融机构加大信贷支持，发挥多层次资本市场的融资功能，大力发展创业投资和股权投资基金。这对于我国正处于蓬勃发展阶段的VC行业无疑是重大利好。创投机构较多都活跃在产业前沿，热衷于投资高成长的新兴产业领域，而随着国家对新兴产业战略定位的确立，VC投资机构在该领域的投资也水涨船高。3.“QFLP”一波三折在中

6、国创投市场快速发展，人民币基金火热升温的背景之下，本土LP匮乏问题亟待解决，因此2010年名为“关于外资参与人民币股权投资试点方案”的文件被反复热议。已有言论称QFLP制度（合格境外有限合伙人QualifiedForeignLimitedPartner）有望率先“落户”上海浦东新区。该试点方案的推出或将在境外投资人资本结汇问题和外资创投设立人民币基金“国民待遇”问题上有实质性突破，搭建起本土、外资创投同台竞技的平台。所谓QFLP，是指境外机构投资者在通过资格审批和其外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于国内的创投市场。试点方案

7、对于我国创投事业的发展具有深远意义，一方面，参照证券市场上QFII机制引入QFLP能够给中国创投基金带来大量的资金支持以及丰富的投资经验，缓解目前国内LP资源匮乏和发展不成熟的问题，提升我国LP数量和投资水平；另一方面，缓解外资投资机构在中国发展的国民待遇、资本结汇以及海外LP管理等诸多问题；更重要的是它将加快我国创投市场的全球化进程。4.国有创投转持社保得“豁免”2010年10月26日，财政部、国资委、证监会、社保基金会联合下发了《关于豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股转持义务有关问题的通知》，明确国有创投机构投资未上市中小企业

8、不必转持国有股。事因起于2009年6月19日，财政部、国资委、证监会、全国社保基金理事会联合出台《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办