公司金融试验指导书[1][1]

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1、《公司金融学》实验指导书武冰班级学号姓名一、实验目的和任务目的：通过实验使学生对公司金融课程在实践中的应用有深入了解，了解公司在资本市场中的资金运作方式，掌握融资决策方法和资本预算决策，能够独立运用公司金融学知识进行财务分析并为公司决策提供科学依据。任务：1、独立完成投融资决策分析。2、在教师指导下完成营运资金管理决策与公司财务分析。二、实验方式与基本要求实验方式：在实验室独立进行实际案例分析。基本要求：1、掌握投融资决策分析方法。2、掌握财务分析工具。3、掌握营运资金管理决策方法。三、实验内容1、投资决策案例2、财务分析案例3、筹资决策与财务杠杆分析案例案例一：东华电子公司合资项目评价案

2、例为组建东华电子公司，东方公司和浦华公司决定对此公司进行投资，这项投资共需要固定资产投资12000万元，另需垫支营运资金3000万元，现采用直线法计提折旧，双方商定合资期限为5年，5年后固定资产残值为2000万元，5年中每年销售收入8000万元，付现成本第1年为3000万元，以后随设备陈旧，逐年将增加修理费400万元。为完成该项目所需的12000万元固定资产投资，双方协定，由双方共同出资，每家出资比例为50%，垫支的营运资金3000万元拟通过银行借款解决。根据测算，东华公司的加权平均资本成本为10%，东方电子公司的加权平均资本成本为8%，浦华公司的加权平均资本成本为12%。预计东华公司实现

3、的利润有20%以公积金、公益金的方式留归东华公司使用，其余全部进行分配，东方公司和浦华公司各得50%，但提取出66%不能分配，只能留在东华公司以补充资金需求。东方公司每年可以从东华公司获得800万元的技术转让收入，但要为此支付200万元的有关费用。浦华公司每年可向东华公司销售1000万元的零配件，其销售利润预计为300万元。另外，浦华公司每年还可从东华公司获得300万元的技术转让收入，但要为此支付100万元的有关费用。现假设东方公司、浦华公司和东华公司的所得税税率均为30%，假设从子公司分得的股利不再缴纳所得税，但其他有关收益要按30%的所得税税率依法纳税。投资项目在第5年底出售给投资者经

4、营，设备残值、累计折旧及提取的公积金等估计售价为10000万元，扣除税金和有关费用后预计净现金流量为6000万元。该笔现金流量东方公司和浦华公司各分50%，假设分回母公司后不再纳税。如果你是一家投资咨询公司的项目经理，请分别从东华公司、东方公司、浦华公司的角度对该项目进行评价，评价该投资项目是否可行。案例二：SCCH公司财务状况综合评价案例SCCH公司，中国彩电的“龙头老大”，原是一个默默无闻的二线企业，20世纪80年代中期以后科技兴厂，成为国家彩电行业的擎天柱。自1994年3月11日SCCH公司在上交所上市以来，成为带动沪市大盘的指标股和龙头股，但近几年每股收益加速呈下滑之势，自1997

5、年的1.7元降至1998年的0.87元，1999年的0.24元，已下滑至1994年上市以来的最低水平，正如在公司年报中提到的一样，产品售价降低是主要原因之一。虽然公司1999年业绩大幅下挫，4.06%的净资产收益率已是他同时配股资格，但毕竟余威尚存，公司彩电的市场占有率仍高居国内第一，品牌价值仍高达260亿元。2000年公司中报显示公司财务状况如下：货币资金151,160应付帐款149,732应收帐款261,997预收帐款84,718预付帐款39,202流动负债合计385,706其他应收款179,827长期负债合计601存货净额772,494负债合计387,347待摊费用734流动资产合计

6、1,438,216长期股权投资17,980股本216,421长期债券投资0资本公积407,705长期投资合计17,980盈余公积484,370固定资产合计229,482未分配利润209,780无形资产16,575股东权益合计1,318,277资产总计1,705,624负债及所有者权益总计1,705,624资产负债表单位：万元利润及利润分配表单位：万元项目金额主营业务收入452,687主营业务成本371,351营业税金及附加2,859主营业务利润78,477营业费用49,185管理费用8,916财务费用-2,070营业利润30,702投资收益-771补贴收入10营业外收入685营业外支出18

7、9利润总额30,438所得税4,689净利润25,749年初未分配利润184,032盈余公积转入数0可分配的利润209,780提取法定公积金0提取法定公益金0可供股东分配的利润209,780提取任意公积金0已分配普通股股利0未分配利润209,780现金流量表单位：万元项目金额销售商品、提供劳务收到的现金624,424收取的租金0收到的增值税销项税额和退回的增值税款0收到的除增值税以外的其他税费返还10收到的其他与经营活动