心理因素如何影响风险决策中的价值运算_兼谈Kahneman的贡献

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1、心理科学进展2003，11（3）：274~280AdvancesinPsychologicalScience心理因素如何影响风险决策中的价值运算？——兼谈Kahneman的贡献张玲（华东师范大学教管系，上海200062）摘要风险决策是一个复杂的心理过程，由于心理因素的加入，其中的价值运算有不同于经济学与数学的运算规则。价值的心理学界定可以总结为三方面：效用、值函数、心理帐户，三种界定遵循着不同的心理学规律。Kahneman提出的值函数概念具有承先启后，集其大成的作用，它破除了理性神话，.显示了价值运算对认知加工的依赖。关键词效用，前景理论，值函

2、数，心理帐户。分类号B849:C932002年10月9日，瑞典皇家科学院宣布，将2002年的诺贝尔经济学奖授予美国普林斯顿大学教授DanielKahneman和美国乔治·梅森大学教授VernonL.Smith，以表彰他们在经济心理学与实验经济学方面的贡献。经济心理学与实验经济学都依赖于心理学的实验方法，因此，这次诺贝尔经济学奖是对心理学的最大鼓励。在颁奖词中，提到Kahneman的贡献为：把心理学研究与经济学研究有效结合，从而解释了在不确定条件下如何决策。Kahneman的贡献在于还原了风险决策中价值运算的心理学规律，他承先启后，集其大成。本文

3、将从历史的前后进程梳理Kahneman的贡献。在一定的意义上，可以将经济学称为价值运算的科学。各种经济决策都必须以价值的运算与价值的辨优即偏好（preference）为基础。那么，在经济决策中，是什么决定着人们的选择与偏好呢？不言而喻，客观的损益值是辨优的第一准则，例如方案A可赚100元，方案B可赚50元，显然人们偏好于方案A；若方案A将损失100元，方案B将损失50元，显然人们偏好于方案B。若用>表示偏好关系，那么当且仅当Ac>Bc，A>B在风险决策中，由于备择方案的损益带有一定的风险性，人们普遍地用期望损益值作为决定偏好的准则，而损益值在许

4、多情况下，常以金融货币值为指标，于是期望货币值（theexceptedmonetaryvalue，简写为EV）便成为决策分析中提出最早并且应用最广泛的一种准则，期望货币值等于损益概率与损益值的乘积。决策中人们的偏好指向于期望货币值最大，EV大者为偏好选择。即：1价值的第一个心理学界定：效用（Utility）然而，在许多风险决策情景下人们的决策并不符合期望货币值最大这一准则，最早发现这一问题的是瑞士的伯努利兄弟（Bernoulli,N.&Bernoulli,D.），他们提出了著名的圣·彼得堡悖论（St.PetersburgParadox）。早在1

5、713年，大学教授N.伯努利就提出一个有趣的问题。假定有一个掷硬币的游戏，规则有二：n(1)当硬币出现正面时，有权力再掷，直到出现反面为止。(2)付给掷硬币者2元，n为掷硬币的次数，即第一次就出现反面，掷硬币者只能得到2元，第二次出现反面得4元，第三次出现反面得8元⋯⋯依此类推，n问你愿意付多少赌金参与这一游戏？若按期望值计算，收入为2，4，8⋯⋯2的概率相应为1/2、1/4、1/8⋯⋯收稿日期：2003-03-17通讯作者：张玲，电话：021-62656303；Email:zhlingy@public9.sta.net.cn274第11卷第3

6、期心理因素如何影响风险决策中的价值运算？-275--276-心理科学进展2003年规律二：盈利曲线为凹形，亏损曲线为凸形，形成一条S形的曲线形态。表明离参照点愈近的差额人们愈加敏感。例如5元到10元的差额似乎比80元到85元的差额更大，这反映了价值曲线的边际递减特征。规律三：亏损曲线的斜率大于盈利曲线，亏损曲线比盈利曲线更陡。表明人们对亏损的感受比盈利的感受更强烈。丢失1000元钱所带来的懊恼比发1000元奖金而带来的高兴更强烈。价值亏盈图1值函数假设值函数的如上特征，可以解释多种实际偏好对理性偏好的背离现象。比如Tversky与Kahnema

7、n在一次心理实验中发现在盈利时个体偏向于回避风险，亏损时偏向于寻求风险，如在(4000，0.80)与(3000，1.00)中选择，有80％的人选择后者，而在(-4000，0.80)与(-3000，1.00)中选择，有92％的人选择前者。当风险决策的后果值由正值变为负值（即由盈利变为亏损）时，主体偏好将发生偏转，就好象变成了以0为原[3]点的镜中反射象，因此称为“反射效应”，这与价值曲线的形状刚好吻合。Kahneman与Tversky在论述价值运算的心理学规律时，也对风险决策中的概率运算规律进行了研究，发现了概率运算的3个特征：高估极小概率，低估

8、中、高概率；亚确定性（即Óp(pi)<1）；边界效应（逼近不发生事件和确定性事件的交界处，属于突变范围，人们对其评价能力受到限制，其决策权重或者被忽视