市场进入紊乱期沪胶谨慎寻契机

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1、www.jyqh.cn金元期货天然橡胶告天然橡胶半年报市场进入紊乱期沪胶谨慎寻契机导读2012年的春天，回首《东风无力百花残，橡胶买点奈未现》的报告，市场再次验证了橡胶结构逐步走熊的观点。二季度橡胶市场供应增加需求不旺的季节性下跌金元期货研究部走势，而中国和欧洲经济的“恶化”情况虽在预期中，研究员：范燕文021-68759717-8010却仍低估了欧债问题的“挑事”能力。面对美元的升值Fanyw2@163.com压力，以及宏观方面的不稳定、不确定性更加令市场信心低迷，跌速加快，沪胶价格迅速刷新年内的价格低点至22010元/吨。2012年夏天的脚步已然迈

2、进，我们的橡胶市场是否能有所好的表现？清晰的筛选紊乱的信息、避开雨季的风风雨雨呢？我们综合考虑各方因素并来给予答案。俨然，受熊市中需求信心不足的影响，整个大宗商品走出去库存的过程十分缓慢，在面临外部成本增加以及国内需求低迷博弈的情况下，市场等待着契机是否能重新建立库存，但却又十分谨慎。下半年，全球大选年之际，各种货币政策刺激仍将延续，但幅度与效果却不敢过于乐观，我们预计天然橡胶全年将维持下跌趋势，www.jyqh.com但中期震荡的时间段将进一步延长，配合天然橡胶季节报告日期：2012-7-6性的供需节气，下半年预期将在26500-18800区间内运作

3、。敬请阅读尾页的免责申明及风险提示1/26www.jyqh.cn金元期货天然橡胶告目录目录.............................................................................................................................................................................2一、天然橡胶上半年行情回顾...............................................

4、..................................................................................4图1：2012年天然橡胶期货价格走势.....................................................................................................4二、天然橡胶下半年行情展望...............................................................

5、..................................................................51、宏观因素.......................................................................................................................................................51.1欧债七月再高峰如何发酵是关键.....................................

6、................................................................51.2美国经济稳复苏美元避险持体现.....................................................................................................61.3中国通胀得控制转忧为喜需时日..............................................................................

7、.......................72、全球天然橡胶供需消费情况.....................................................................................................................102.1全球橡胶供应预期增加成定数........................................................................................................10

8、2.2全球橡胶消费同比增长但增速放缓.............................