宏观经济走势与房地产业的发展

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1、宏观经济走势与房地产业发展海问联合国际培训中心有限公司中国人民大学黄泰岩教授一、如何看待当前的经济过热(一)问题的提出2003年GDP增长达9.1%，2004年1-8月增长9.7%，经济呈现快速增长。但伴随着投资增长过快，物价上涨，原材料、电力供应紧张等问题。1、固定资产投资增长情况1）2002年全社会固定资产投资占GDP的份额超过41%，2003年超过47%。近一半的GDP用于固定资产投资。2）2003年固定资产投资增长26.7%，今年一季度又增长43%。3）1986年、1988年、1993年三次经济“过热”之前，都伴随着投资的过高增长。2、三大行业投资情况

2、：在去年高速增长的基础上，今年继续大幅增长。2005年底全国将形成3.3亿吨钢的生产能力，而钢需求预计2010年才达到3.3亿吨，投资超前5年。电解铝在建能力310万吨，2005年产能达到1000万吨，超过市场需求近1倍。原料氧化铝价格从2002年底以来已上涨了近8成。水泥行业在建项目计划总投资786亿元，同比增长了133%。(二)如何看待当前的经济形势1、存在三种看法：1）出现经济过热2）出现经济局部过热3）没有出现经济过热还没有明确的定论，但货币政策开始调整，投资项目开始清理，关注银行是否加息。2、用什么标准来判断经济是否过热1）物价2）投资3）货币供应量

3、中央的看法：中国经济形势总体是好的，但经济运行中确实存在突出的问题和矛盾，主要表现：固定资产投资增长过快，建设规模过大；煤、电、油、运供求关系趋紧；货币发行量和贷款规模增长过快；通货膨胀的压力增大，特别是生产资料上涨较快。3、对中国经济是否过热的具体分析1）物价上涨的原因物价上涨主要是生产资料价格上涨，最终产品价格涨幅不大。一季度，居民消费价格总水平同比上涨2.8%。在不大的涨幅中，又主要来自食品，其中食品上涨7.1%，拉动价格总水平上涨2.4个百分点，占总涨幅的85.7%。服务价格上涨2%，拉动价格总水平0.48个百分点，二者合计2.88个百分点。食品上涨不

4、是货币问题，而是世界性减产。粮食供求基本平衡格局没有变,粮价只是恢复到1996年的水平。为什么消费品价格涨幅不大？商务部发布的二季度商品市场运行趋势报告：市场600种重要商品供应无一短缺，供求基本平衡的占23%（138种），供过于求的占77%（462种）。价格向下游产品的传导相当困难。北京市统计局：北京市一季度购进价格指数猛涨到110.2%，同比提高7.8个百分点，但出厂价格指数和居民消费价格指数不升反降，两个指数值为102%和99.6%，分别下降1.4和0.4个百分点。出厂和原材料购进价格指数的剪刀差达到8.2个百分点。企业成本加大，利润空间缩小。这是好事还

5、是坏事？2）投资结构的改善（1）地方投资活跃（2）民间投资进一步激活。3）经济增长的空间中国经济增长在10%以下应没问题。1978到2003年，中国经济平均增长9.47%。经济全球化对增长空间的扩展4）中国进入重化工业阶段对原材料、电力等需求将进一步扩张。结论：中国经济总体上没有过热上半年的宏观调控力度偏大下半年宏观调控将有可能做出调整二、加快发展是中国的头等大事1、中国政府力保GDP7%以上的经济增长原因：1）养活13亿人口2）养活新增人口3）老龄化社会4）环保5）中国的“三步走”战略要求平均每年7.2%的GDP增长2、缓解就业压力需要更快的增长1）职工下岗

6、2）干部分流3）事业单位改制4)军队裁员5)新增人口6)农民进城经济增长的就业弹性再下降3、化解经济风险需要更快的增长“中国经济崩溃论”，唱衰中国1)布朗：《谁来养活中国》（1994）2)克鲁格曼：《萧条经济学的回归》（1999）3)章家敦：《中国即将崩溃》（2001）4)斯图威尔：《中国梦－追寻地球上最后一个巨大未开发市场》（英国《经济学家》撰稿人，《中国经济季刊》总编辑）以大量公共和外来投资推动的增长是难以持久的。原因：不良贷款（公共投资）、收入差距、农民、就业、入世结论：发展是硬道理（邓小平语）发展是执政党的第一要务全心全意搞建设，一心一意谋发展4、中国

7、加快发展的经济增长点1)中国已进入重化工业阶段2)中国居民进入汽车、住宅消费阶段三、宏观经济变化对房地产业的影响1、积极影响1）城市居民住宅消费比例趋向提高2）城市化3）产业积聚4）区域经济发展2、消极影响土地(粮食需求、汽车、工业化、城市化)银行不良资产3、结论宏观经济将会进一步有利于房地产业的发展四、宏观经济环境变化对房地产公司的影响我国企业所处环境的变化：1、全球化2、知识化3、市场化4、竞争白热化中国企业处于成长的“冬天”！1、经济全球化对企业成长的挑战1）中国企业成长的全球化理念（1）中国入世，使中国经济融入世界经济体系，中国企业的成长必须放在世界经

8、济的视野内加以考虑。（2）世界跨国公司