场因素对FDI流入的影响——以中国为例

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1、天津财经大学硕士学位论文东道国金融市场因素对FDI流入的影响——以中国为例姓名：洪弘申请学位级别：硕士专业：国际贸易学指导教师：刘恩专20090501内容摘要外国直接投资(FDI)的区位选择及其经济效应，在很大程度上取决于东道国的投资气候和商务环境，这早已经成为一种理论共识。随着全球金融自由化进程的推进，金融市场条件在FDI流动中的作用日益明显。然而，目前的研究却普遍忽视了该因素对东道国吸收FDI的影响，缺乏针对金融市场因素所做出的特定分析。鉴此，本文以我国金融市场发展为例，对东道国金融市场因素对吸引FDI流入的作用，进行全面的理论和实证分析。全文共

2、分四个部分，首先，基于影响FDI流入因素的研究文献整理，确立研究目标。然后，对东道国金融市场因素影响FDI流入的作用机理进行理论分析，并进行实证检验。进而，从绿地投资与M&A选择的角度，分析东道国金融市场因素与FDI进入方式的关系。最后得出研究结论，并提出旨在促进FDI流入的、完善我国金融市场的政策建议。本文理论研究表明，东道国金融市场因素从促进FDI企业融资、FI)I溢出效应的发挥这两个渠道吸引FDI的流入。一国金融市场效率越高，储蓄向投资转化程度也就越高，这不仅有助于FDI企业获得货币支配权、生产资本存量及流量，也有助于内外资企业之间建立紧密联系

3、，这些都将促进东道国对FDI的吸收。另外，东道国金融市场因素还从为FDI及相关企业提供资金支持、潜在企业的出现、提高投资效率等方面积极放大FDI溢出效应。本文还分析了金融市场因素对FDI不同的两种投资方式一一绿地投资和并购投资的影响，并根据我国资本市场发展的现状，提出了不同投资方式对我国资本市场发展的要求。通过对我国金融市场因素对FDI流入影响的实证分析，结果同样表明：金融市场发展程度越高，FDI的流入规模也就越大，溢出效应的发挥也更显著。但尽管中国作为当今世界吸收FDI最多的发展中国家，但由于国内金融市场不完善，尤其是证券市场的不发达，使其对FDI

4、溢出效应的发挥没有起到积极的作用。因此，对于实行开放政策的发展中国家而言，如中国，要想更大程度地吸引FDI的流入、积极发挥FDI溢出效应，需要健全、完善发展国内金融市场。本文也根据理论和实证上的分析，提出完善我国金融市场发展的政策建议。关键词：金融市场FDI流入东道国中国AbstractIthasbeenaconsensusthathostcountfies’investmentclimateandbusinessenvironmentinfluencethelocationandit'seconomiceffectsofFDI．Thehostcou

5、ntry’SfinancialmarketfactorsareplayingmoreimportantrolesonFDIinflow．However,manystudieshavegenerallyignoredtheImpactofhostcountry’SfinancialmarketsonFDIinflows．Itlacksacertainanalysisthattakesfinancialmarketsasaspecialfactor．ForthepurposeofadvancingthetheoryoffactorsattractingF

6、DIinflows，thispaperanalyzestheoreticallyandempiricallytheroleofhostcountry’SfinancialmarketsinFDIinflows，andalsotakestheconditionofChinesefinancialmarketsforexampletomakeaspecificanalysis．Thispaperconsistsoffourparts．Partone，introduction，istodefineaclearaimofthepaperconcernedon

7、thebasisoftheliteraturereview．Parttwoisaboutthetheoreticanalysisontheinfluencemechanismofhostcountry’SfinancialmarketsonFDIinflows．PartthreeistostudytheinteractionoftheentrymodesofFDIandtheconditionofhostcountry’Sfinancialmarkets．PartfouLconclusionandpolicyimplications．Inthispa

8、per,thetheoreticalresearchshowsthatthehostcountry’Sfin