阎帅-吉利收购沃尔沃

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1、吉利收购沃尔沃阎帅资料来源[2012.07.10]ChineseCarsMakeValuableGainsinEmergingMarkets[2012.05.05]Chinesecarmakers[2011.07.24]CarsinChina:Thegreatleapforward[2010.08.05]China'sluckymanbagsVolvo[2010.07.29]Facevalue:LiShufu[2010.03.31]GeelybuysVolvo[2010.03.28]DevolvingVolvo[2009.10.22]Tug-of-car[2009.07.30]T

2、heambitionofGeely李书福1986年～1989年，任浙江台州北极花冰箱厂厂长1989年～1992年，任浙江台州吉利装潢材料厂厂长1995年～至今，任吉利集团有限公司董事长、浙江吉利控股集团董事长吉利浙江吉利控股集团是中国首家民营汽车企业，旗下拥有吉利汽车和沃尔沃汽车两家公司。现资产总值超过1000亿元，员工总数超过4万人。浙江吉利控股集团有限公司总部设在浙江省省会城市杭州，在上海、宁波、临海、台州等建有专门从事汽车整车和汽车零部件生产的制造基地。销售状况销售状况2011年全年，公司营业总收入31.76亿美元，同比增长4.31%，净利润2.33亿美元，同比增长12.7

3、9%。单位：百万美元沃尔沃汽车沃尔沃汽车以质量和性能优异在北欧享有很高声誉，特别是安全系统方面。美国公路安全保险协会(InsuranceInstituteforHighwaySafety)曾评比过十种最安全的汽车，沃尔沃荣登榜首。沃尔沃汽车公司，成立于1927年，是北欧最大的汽车企业，也是瑞典最大的工业企业集团，世界20大汽车公司之一沃尔沃集团沃尔沃易手1999年，沃尔沃集团将旗下的沃尔沃轿车业务以64.5亿美元出售给美国福特汽车公司沃尔沃汽车轿车系列双门轿车跑车系列越野车系列多功能车系列2005年沃尔沃轿车公司盈利约3亿美元，但此后的三年该公司亏损严重。金融风暴来袭，主营豪华车

4、业务的沃尔沃轿车公司遭到重创。2008年的销量仅约36万辆，同比降幅达20%以上。在金融危机肆虐的2008年，沃尔沃轿车公司的总收入出现了大幅下滑，由07年的约180亿美元跌至约140亿美元。福特1，受经济危机的冲击，全球车市萧条2，福特债台高筑。2007——2008年，共亏损150亿美元。与此同时，其债务高达260亿美元。3，沃尔沃经营不善，并未给福特带来较好的收益“OneFord”——集中所有力量做好福特品牌。这体现在穆拉利接手福特后所推动的福特全球化品牌统一战略。这是福特汽车降低成本、减少债务、改善财务状况，重新实现盈利的重大战略决策之一，不会轻易改变。收购过程2008年1

5、月，吉利向美国福特提及收购沃尔沃的意向。2008年12月1日，福特宣布考虑出售沃尔沃。2009年1月，底特律车展上，福特高层会晤吉利汽车管理层。2009年3月，国家发改委相继批准奇瑞、吉利参与收购沃尔沃。2009年3月中旬，吉利聘请英国洛希尔公司竞购沃尔沃。2009年12月23日，双方就出售沃尔沃轿车项目一事达成框架协议。2010年3月28日，吉利与福特签署最终股权收购协议。2010年6月-7月，吉利控股收购沃尔沃相继通过了美国和欧盟的反垄断审查。2010年7月15日，吉利宣布李书福将担任沃尔沃轿车公司董事长。2010年7月中下旬，吉利收购沃尔沃通过国家发改委的审批。2010年7

6、月26日，吉利收购沃尔沃通过了商务部的审批。2010年8月2日，吉利和福特在伦敦签署交割协议，沃尔沃成吉利合资子公司。吉利以18亿美元成功收购瑞典沃尔沃轿车公司100%股权包括了9个系列产品，3个最新平台，2400多个全球销售网络，人才和品牌以及重要的供应商体系。蛇吞象？此次收购以及支持后续发展的资金共需27亿美元，国内和国外的融资比例约为1∶1。在国内的资金中，50%以上是吉利的自有资金。这意味着，自有资金占吉利用于收购沃尔沃和后续发展所需27亿美元的25%以上。其余资金来自于中国主权银行的并购资金。而境外的资金则来自于美国、欧洲和中国香港融资捆绑国内建厂李书福的巧妙之处在于将

7、融资与国内建厂紧密捆绑，以“哪里投资，未来基地就落户哪里”作为融资策略。没有人怀疑，在中国汽车消费迅速增长的背景下，收购沃尔沃的概念，足以触动地方政府、资本市场和媒体的兴奋点早前成都市政府已经给成都银行和国开行成都分行下文，要求配合吉利的融资收购。根据融资计划，由国家开发银行和成都银行各提供20亿元和10亿元低息贷款，3年内吉利仅需付约三分之一的利息，三年后酌情偿还。利用地方政府发展汽车产业的冲动，吉利不仅以极低的价格，甚至是零地价拿地，享受着“三免两减”的税收优惠，而且还可以以