金融市场与功能结构

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1、第7章金融市场与功能结构Contents投融资活动与国际资本流动1金融市场分类及其构成要素2金融市场的功能及其发挥3第一节投融资活动与国际资本流动一、投融资活动按投资对象存在的形式不同产业投资金融投资创办企业、创办事业、购置房屋和不动产、投资于收藏品、投资于人力资本等只是一种财务关系。包括信贷投资、信托投资或者证券投资证券、保险、存款、票据、外汇、风险投资1、金融投资与产业投资2、投融资活动与金融市场金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种投融资活动的场所。狭义的金融市场间接融资活动直接融资和金融投资活动原理7-1投

2、融资需求是金融市场产生的基础，金融市场的发展促进了投融资的活跃。CompanyLogo3、金融投资的迅猛增长与金融市场的快速发展期货套利方法跨交割月份套利跨市场套利跨商品套利利用同种商品不同月份之间的价差利用相关联的商品之间的价差CompanyLogo长期资本流动国际资本流动短期资本流动二、国际资本流动国际直接投资国际间接投资国际信贷贸易性套利性保值性投机性国际资本流动的原因实体经济原因金融原因制度原因技术及其他因素原理7-2不同国家投资收益率差异是长期资本流动的根本原因，国际利率差异是短期资本流动的根本原因。全球化效

3、应放大效应冲击效应国际资本流动的效应提供国际投融资渠道调剂各国资金余缺调剂国际收支国际资本流动与国际金融市场国际金融市场在经济发展中具有的独特作用促进经济全球化发展有利于规避风险第二节金融市场分类及其构成要素金融市场按融资期限分类按融资方式分类按交易层次分类短期市场长期市场直接金融市场间接金融市场一级市场二级市场按交易对象分类资金市场外汇市场黄金市场证券市场保险市场按交易方式分类现货市场期货市场按交易场所分类有形市场无形市场按功能分类综合市场单一市场按区域分类国内市场国外市场二、金融市场的构成要素1.交易主体：指金融市

4、场的参与者交易主体资金供应者资金需求者管理者中介者个人家庭企业单位金融机构政府部门海外投资者个人家庭企业单位金融机构政府部门海外投资者金融机构政府部门中央银行混业经营和分业经营交易工具场外市场场内市场+柜台市场电信网络交易金融交易的组织形式东京证券交易所大厅上海证券交易所大厅深圳证券交易所大厅CompanyLogo三、金融市场体系构成金融市场黄金市场外汇市场资本市场货币市场保险市场票据市场、同业拆借市场、回购市场、短期政府债券市场、大额可转让存单市场证券市场长期信贷市场外汇市场外汇市场外汇零售市场外汇批发市场外汇指定银

5、行银行与其他金融机构外汇市场的主要特点全球化复杂化一体化请查询远期外汇交易，外汇掉期交易。黄金市场黄金市场的交易主体金条和金块、金币及各种首饰中央银行黄金生产企业黄金首饰加工商做空头的投机商企业或个人牙科医院中央银行做多头的投机商企业或个人黄金现货市场黄金期货市场黄金期权市场供给者需求者金商或经纪人黄金市场的分类阿布扎比著名的八星级酒店,以40吨黄金打造集酒店与议会大厦的功能为一体我国的黄金市场（1）我国的黄金流通体制改革1）建国以来，我国的黄金管理体制：人民银行统一收购和配售黄金；统一制定黄金价格；严禁民间黄金流通。

6、2）1982年，放开了黄金饰品零售市场。3）2001年始，取消黄金的统购统配，实现市场配置黄金资源。4）2002年10月，上海黄金交易所正式交易。5）2008年1月9日黄金期货交易所正式交易2008年1月9日，上海市常务副市长冯国勤为黄金期货上市揭牌。（2）我国黄金市场的现状1978-2007年，我国黄金年产量由19.67吨增至270.5吨，年均增长9.8%，开始成为世界第一大产金国；2008、2009年产量分别达到282.01、313.98吨。2010年我国黄金产量达340.88吨2007年，我国的黄金消费达到363

7、.3吨。黄金首饰需求在中国黄金首饰市场中１０年来也首次突破300吨，达302.2吨，成为超越美国、仅次于印度的第二大黄金首饰市场。2010年我国黄金需求量571.51吨中国最大金矿2010年我国黄金需求量571.51吨其中，黄金首饰357.12吨，同比增长5.16%；金条141.88吨，同比增长93.59%；金币16.61吨，同比增长55.23%。工业用金需求量为47.38吨，同比增长17.60%。其它用金需求量为8.52吨，比2009年同期增长14.98%。2009年3月官方储备方面，中国1.95万亿美元的外汇储备中

8、，有1054吨黄金，黄金储备在整个储备资产中占比仍不到2%。而目前美国至少有8000吨，欧洲各国央行合计超过10000吨。发达国家黄金在外汇储备中的占比普遍高达40%～60%，欧元区国家黄金在外汇储备中占比达到了60.8%。我国黄金的交易品种——通过商业银行进行的交易所实物黄金、商业银行的纸黄金、品牌金销售和回购、上海期货交易所黄