金融危机的发生及过程

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1、金融危机发生的原因及过程引言引言这次以次贷危机为导火索的美国金融危机逐步演变成上世纪大萧条以来最严重的国际金融危机,是全球历史上第一次与衍生产品市场紧密相关的金融危机。金融危机又迅速影响到实体经济,并造成全球性经济衰退尤其是发达经济国家的经济严重衰退。面对前所未有的全球金融危机,各国学术界、政界及社会不同阶层的人士发表了大量观点,不同的学者对本次全球金融危机形成原因从不同的角度进行剖析,本文试从以下八个方面予以归纳。成因综述一、世界货币体系的缺失二、经济运行的周期性波动三、美国金融制度的缺陷四、超前消费的经济发展模式五、推行新自由经

2、济制度的经济基本面变动六、大国责任论七、贪婪人性论八、金融危机是美国文明的危机一、世界货币体系的缺失根本原因归结为布雷顿森林体系(金本位货币制度)崩溃后世界货币体系的缺失。本次全球金融市场创新过度归根结底在于美元发行机制的变化所引起的世界货币供应量的增加,以及由此造成的国际金融风险的膨胀.二、经济运行的周期性波动经济运行周期波动性是经济发展的基本规律之一。虚拟经济要以实体经济为基础,虚拟经济对实体经济的发展有积极的促进作用。但虚拟经济一旦失去信用制度的有效制约和必要的严格监管,任其自由发展、过度膨胀,就会导致泡沫经济.货币的扩张和低利

3、率的环境降低了借贷成本,加上对未来房价持续上升的乐观预期,在利益驱使下,形成了巨大的“次贷”衍生品泡沫市场.三、美国金融制度的缺陷(一)金融创新过度(二)风险控制缺失(三)金融信息披露制度不完善(四)金融监管主体缺位四、超前消费的经济发展模式拉动美国经济发展的主要支柱是消费。美国私人储蓄率一直很低。为推动经济增长,美国政府也一直提倡居民借贷消费、提前消费。美国自二战后坐享美元作为“硬通货”的便利,用美元纸钞换取全球资源.很多人都在透支消费,而这主要是依靠借贷来实现。特别是通过房地产市场只涨不跌的神话,诱使大量不具备还款能力的消费者纷纷

4、通过按揭手段,借钱涌入住房市场.金融危机后,许多研究从货币供给角度探讨由于流动性过剩而引起虚拟经济泡沫。超前消费的经济发展模式是从消费角度对美国金融危机的成因进行研究五、推行新自由经济制度的经济基本面变动所谓新自由主义,是一套以复兴传统自由主义理想,以减少政府对经济社会的干预为主要经济政策目标的思潮,新自由主义经济政策是把“双刃剑”。大量金融证券机构置国家经济安全于不顾,利用宽松的环境肆意进行投机,并因此获取巨额利润,导致投机过度,虚拟经济膨胀,严重损害市场稳定的基础,产生严重的泡沫风险自由经济制度是资本主义制度的基本特征,也是美国成

5、为世界超级强国,并维持其霸权地位的要素之一。否定自由经济制度就等于否定整个资本主义制度的根基,坚持自由市场经济对美国来说更具现实意义。可以预见,美国不会因金融危机放弃自由经济模式。六、大国责任论在经济全球化和多元化的今天,将这次金融危机的成因归罪于某一国,讨论“中国责任”还是“美国责任”,难免给人以将经济问题政治化的嫌疑。美国的经济政策、金融监管的多重失误是造成危机的根本原因。从宏观层面来看,美国的经济政策只关注了其国内问题,忽视了美元作为国际货币应承担的责任,最终酿成此次危机。为刺激经济,阻止国际资本外逃和经济基本面的恶化,美国宏观

6、经济管理当局采取扩张性货币政策和积极财政政策的同时,又采取了主动性的货币贬值政策,以阻止可能发生的资本外逃结果,在实体经济缺乏投资空间和全球流动性过剩双重压力的作用之下,找不到投资机会的过剩资金便开始大量涌入房地产部门和衍生金融市场,资产价格过高引发的“财富效应”,又进一步刺激了美国的过度消费,从而引发了全球性的资产泡沫。七、贪婪人性论金融衍生产品的开发,是商人的贪婪;铸币权的滥用,是帝国的贪婪;透支借贷寅吃卯粮,是消费者的贪婪。华尔街精英们在自由主义的市场精神中开动自己所有的创造力,炮制了惊人的,现在看来也是十分荒谬的各类金融工具,

7、以此实现个人财富和价值的最大化。八、金融危机是美国文明的危机:美国的国家发展与繁荣,都是构建在美国的观念和美国的精神之上。但是,与美国的文明所缔造的丰硕成果相对应的,也正是美国的文明某些不当之处,造就了当下的美国金融危机美国作为一个新大陆以及一个冒险家和开拓者的乐园,在美国的历史上始终洋溢着一种乐观向上和创业、创新的精神,但这种精神也日渐消退,代之而起的是享乐主义、自由主义和个人主义的价值理念和生活方式。因此,美国金融危机的本质,是美国享乐主义价值观以及不负责任的全球资源和财富掠夺行为的结果.毫无疑问,美国金融危机就是美国文明的危机谢

8、谢！