罗斯公司理财第二章-财务报表和现金流量

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1、财务报表和现金流量第二章主要概念和方法理解财务报表所提供的信息区分账面和市场价值辨别平均和边际税率知道会计利润和现金流量的差别计算一家企业的现金流量本章目录2.1资产负债表2.2损益表2.3所得税2.4净营运资本2.5财务现金流量2.6会计现金流量表资料来源年度报告华尔街日报（WallStreetJournal）互联网纽约证券交易所(www.nyse.com)纳斯达克(www.nasdaq.com)教科书(www.mhhe.com)美国证券交易委员会（SEC）电子数据收集分析与检索系统(EDGAR)10K和10Q报告2.1资产负债表会计师在某一特定时点对企业的会计价值所拍摄的一张

2、快照资产负债表恒等式为：资产≡负债+股东权益美国Composite公司(U.S.C.C.)资产负债表2006200520062005流动资产：流动负债：现金和等价物$140$107应付账款$213$197应收账款294270应付票据e5053存货269280应计费用223205其它5850流动负债合计$486$455流动资产合计$761$707长期负债：固定资产：递延税款$117$104地产、厂房和设备$1,423$1,274长期债务471458减累计折旧(550)(460)长期负债合计$588$562地产、厂房和设备净值873814无形资产和其它资产245221股东权益：固定资

3、产合计$1,118$1,035优先股$39$39普通股(面值$1)5532股本溢价347327累计留存收益390347减库藏股票(26)(20)权益合计$805$725资产总计$1,879$1,742负债和股东权益总计$1,879$1,742资产的排列顺序，是按照一家持续经营企业将其转换成现金通常所需的时间长度。显然，现金比地产、厂房和设备更具流动性。资产负债表分析当分析一张资产负债表时，财务经理应留意三个要点：会计流动性负债与权益市价与成本会计流动性指资产转变成现金的容易程度和速度——在价值上不会有重大损失流动资产的流动性最高。某些固定资产是无形的。一家企业资产的流动性越高，越

4、不可能遭受短期债务难题。流动资产相比固定资产往往收益率更低。负债与权益债权人通常取得对企业现金流量的优先请求权。股东权益是资产和负债之间的差额。市价与成本在公认会计准则(GAAP)下，美国经审计的企业财务报表在登记资产时依据的是成本。市场价值是资产、负债和权益实际能被买到或售出的价格，这是一个与历史成本完全不同的概念。2.2损益表衡量一个特定时期的财务业绩利润的会计定义是：收入–费用≡利润U.S.C.C.损益表营业总收入销货成本销售、行政和管理费用折旧营业利润其他收入息前税前利润利息费用税前利润所得税当前：$71递延：$13净利润留存收益增加$43股利：$43损益表的经营活动部分

5、报告企业来自主营业务的收入和费用。$2,2621,65532790$19029$21949$17084$86U.S.C.C.损益表营业总收入销货成本销售、行政和管理费用折旧营业利润其他收入息前税前利润利息费用税前利润所得税当前：$71递延：$13净利润留存收益增加$43股利：$43$2,2621,65532790$19029$21949$17084$86损益表的非经营活动部分包括了所有财务成本，如利息费用。U.S.C.C.损益表营业总收入销货成本销售、行政和管理费用折旧营业利润其他收入息前税前利润利息费用税前利润所得税当前：$71递延：$13净利润留存收益增加$43股利：$43$

6、2,2621,65532790$19029$21949$17084$86常用一个单独的部分报告针对利润征收的所得税额。U.S.C.C.损益表营业总收入销货成本销售、行政和管理费用折旧营业利润其他收入息前税前利润利息费用税前利润所得税当前：$71递延：$13净利润留存收益增加$43股利：$43$2,2621,65532790$19029$21949$17084$86净利润就是所谓的“底线”。损益表分析当分析一张损益表时，有三件事须记住：公认会计准则(GAAP)非现金项目时间和成本GAAPGAAP的配比原则规定，收入须与费用配比。从而，利润一产生就被报告，即使现金流量未必发生。非现金

7、项目折旧是最明显的，没有企业曾为“折旧”写过一张支票”。另一非现金项目是递延税款，它并不代表一笔现金流量。因此，净利润不是现金。时间和成本在短期，企业的某项设备、资源和投资都是固定的，但企业能改变诸如劳动力和原材料这样的投入。在长期，所有生产投入（由此还有成本）都是可变的。财会人员对可变成本和固定成本不加区分。取而代之以对会计成本进行产品成本或期间费用的分类。2.3税关于所得税，我们唯一可靠的一件事是，它们总是在变。边际与平均税率边际–挣得的下一元钱的纳税百分比平均–税单/应税所