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时间:2019-05-25
《视频和智能终端产业链深度研究报告》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、证TMT券研看好视频和智能终端产业链推荐(首次)究报专题研究之五:TMT风险评级:较高风险告投资要点:2012年12月6日视频行业正处于升级转型阶段。在技术、政策和用户习惯等因素的共同推动下,视频行业进入一个历史性变革期。传统有线电视徐舜用户流失,用户日均收视时长下滑。新型视频服务强势崛起:在SAC执业证书编号:S0340512070002线视频用户规模达3.5亿,已成为互联网第一大应用;IPTV用户达电话:0769-22115935行1900万,6年间增长45倍;OTT热潮涌动,电信运营商、牌照商、邮箱:xs@dgzq.com.cn互联网巨头纷纷布局其
2、中。业郑磊研智能终端引领电子元器件需求变革。移动智能终端继续强势渗透,SAC执业证书编号:究·中低端机型推动智能手机渗透率快速提升,平板电脑未来有望超S0340512080002越笔记本。移动智终端呈现出智能化、云端化、轻薄化和高速化电话:0769-22115935趋势,引导着电子元器件需求变化趋势。作为主流人机接口,触邮箱:zl10@dgzq.com.cn策细分行业评级控技术不断推陈出新,推动终端产品升级。略报投资策略。1、视频行业变革孕育着巨大的机会。首先看好有能力告持续提供优质内容的影视龙头公司。优质内容始终是稀缺资源且能获得远超行业平均水平的收
3、益。其次,看好新型视频运营商。新型视频服务不仅能抢占传统视频服务的市场,而且还能在融合的大环境下创造新的市场,未来有很大的成长空间。综合估值水平和成长的确定性,个股重点推荐华录百纳(300291)。2、智能行业指数走势终端产业链持续增长。随着智能手机取代PC,成为出货量最大的消费电子终端,电子元器件需求正在发生变化。细分子行业中,我们认为连接器、结构件和电感明确受益且格局清晰,推荐立讯精密、宜安科技、顺络电子。2013年,触摸屏产能释放将逐步减少,随着需求成长,中大尺寸或出现短期供给缺口,重点关注长信科技(300088)。风险提示:(1)由于涉及到意识形
4、态,政府对视频产业链特别对资料来源:东莞证券研究所,Wind资讯电视端的监管非常严格,政策监管过严影响行业发展。(2)版权保护不利。(3)智能终端渗透率不及预期。重点公司盈利预测及投资评级(2012/12/6)相关报告股票股价EPS(元)PE(倍)评级名称(元)2011A2012E2013E2011A2012E2013E华谊兄弟12.500.340.450.59372821谨慎推荐华策影视15.790.400.550.72392922谨慎推荐华录百纳49.491.411.992.72352518推荐乐视网15.260.310.430.62493525中性长
5、信科技12.920.610.640.94212014推荐立讯精密24.450.990.791.2253120谨慎推荐宜安科技13.640.660.450.58213024谨慎推荐顺络电子11.310.380.420.59302719谨慎推荐资料来源:东莞证券研究所,Wind资讯本报告的信息均来自已公开信息,关于信息的准确性与完整性,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自担。专题研究之五:TMT目录1.三网融合大势所趋,视频行业加速转型...............................................................
6、......................................31.1技术、政策和用户习惯推动视频行业转型升级..............................................................................31.2.上游:受益渠道竞争,内容话语权提升.........................................................................................41.3中游:新型视频服务强势崛起,“一云多屏”是趋势...
7、.................................................................61.4下游:服务转型升级推动终端变革..................................................................................................82.智能终端:引领元器件需求变革..................................................................................
8、...............................82
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