中国票据市场-信贷规模隐身的黑洞

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1、特别报导路透上海/北京,作者李宏薇,曾菱,冉莹,钟华中国票据市场:信贷规模隐身的"黑洞"票据业务成逃信贷规模的黑洞银监会严查票据市场,实质直指信贷管理票据监管风暴下,转贴利率连连爬高融资渠道被堵,企业资金链堪忧商业承兑汇票和电子化是未来方向路透上海7月22日电---中国收紧流动性,给银行套上信贷规模的"紧箍咒".怎样在这个信贷数字上变魔术?乱象丛生的票据市场成为信贷规模凭空消失的"黑洞".道理很简单.商业银行做出一笔10亿元人民币的票据贴现业务,相当于向市场提供了10亿元的流动性,这时仍算是银行的信贷规模.奥妙在后面.商

2、业银行之后以先卖断再回购的方式,将票据转给交易对手农村信用社,从而成功将信贷规模从自身报表中消除;而对手方的农信社则借其独有的会计核算漏洞优势,将占用信贷规模的票据转贴(买断)与不占规模的票据回购混在一起核算,也避开了信贷规模.一边是商业银行在与农信社交易后,将这部分贴现票据剔除出信贷;一边是农信社接手后将其与回购放在非贷款类科目,也成功规避了纳入信贷规模.本应计入信贷报表的10亿元,就这样消失于无形.在商业银行和农信社享受着这些票据业务带来利差收益的同时,这部分流动性绕过监管部门统计的信贷规模,悄然向市场提供了资金.神秘消失的票

3、据贴现有多少?央行对票据的统计数据或可提供一些线索.截至2010年末,纳入银行统计口径的商业汇票签发余额达到5.6万亿元人民币,而贴现余额仅1.48万亿元,两者之差高达4.12万亿元.而2009年年末上述两者之差仅不足2万亿,一年之间差额倍增."票据签发量和贴现量之间4万亿元的差额,有很大一部分通过机构间的回购交易规避掉了(信贷)规模",华东一银行票据业务人士说.自上月起,本地媒体陆续爆出河南等地农信社,利用会计漏洞,通过票据买卖帮助商业银行腾挪贷款规模.充斥着"逃规模"、违规理财、伪造票据等词汇的票据市场乱象,终于引得监管层强硬

4、出手.银监会一纸禁令,责令票据业务违规严重的金融机构停办相关票据业务,监管力度明显升级.路透7月初引述消息人士指出,中国银监会已下发通知,全面开展票据业务检查,重点检查金融机构是否通过票据贴现逃避信贷规模等,并严禁从事或参与以规避信贷规模为目的的票据买卖行为.此外,还将重点检查金融机构会计科目设置与执行的规范性,银行承兑汇票贸易背景的真实性,贴现资金流向的合规性等.上海一从事理财业务的交易员透露,比如说某分行办理的拨开"乱象"迷雾*票据贴现业务,占据了信贷规模.那么总行会通过发行理财银监会近来开展的检查风暴,表面看是对票据市场进行

5、规产品去买,这样分行就可以销掉这部分信贷规模.范化,但实际上直指规范信贷管理.该交易员并称,按规定理财产品不能直接投向信贷类资产,今年上半年社会融资规模为7.76万亿元,其中银行承兑汇而票据转贴按严格意义上说,是属于信贷类的,因此理财产票增加1.33万亿元,属于银行表外信贷,未受信贷调控.品会以回购等名目进行,将资产转入表外.针对理财产品不上海一股份制银行交易员指出,查票据"实际上核心问题只能投向本行资产的规定,不同银行之间相互购买对方资产有一个,就是信贷规模的问题."规避较多."没说不可以互相投,这个问题不难解决."传统贷款的交

6、易方式相对单一,在规模上做手脚不容易.而不过随着6月以来银监会对票据理财产品监管力度的加强,票据业务因灵活性和衍生产品支持,更容易出现钻政策缝票据理财产品发行明显不如以前.她表示,"我们可能要考虑子或违规的情况.与信托公司合作,投资主体和信托公司签订合同,他们再来买银行的票据产品."特别是前期监管层对表外贷款寻根问底,银行不得不勒紧了信贷的口袋.这使得农信社违规提供的"逃规模"渠道,更实际上,较之曾一度给银行带来大量坏帐的信贷业务,票据加受到市场欢迎.业务的坏帐率并不高,甚至低得惊人,却总是因为带有"诈骗"性质而掀起轩然大波.今年

7、年初齐鲁银行身陷伪造金融票除了农信社借会计核算漏洞为其他机构逃避信贷监管外,证案一事,除了给城商行扩张之路敲响一记警钟外,其票据近年来势头强劲的理财产品亦被广泛使用.业务亦因信用危机而受损明显.曾在松紧货币政策转换中"受伤"种种乱象的背后,是信贷规模变得"稀缺",银行机构不愿票中国社会融资总量结构情况(%)据融资占用信贷规模.90这与信贷宽松时的状况迥然不同.中国为应对全球金融危机,在2009年将新增信贷目标,从原来的5万亿元上限抬70升至8万亿.最后,这一数字定格在9.6万亿元附近.在此大背景下,各商业银行为快速扩充信贷规模,以

8、完成"50政治任务",易扩张、好调整的票据融资业务被大范围使用.在类似"膨胀剂"效果的票据融资支撑下,2009年一季30度银行新增信贷达到了4.58万亿元的纪录高位,其中票据融资占比达到32%,而2008年该比例仅为15%上下.10但下半年形势急转