国元新能源-战略性新兴产业龙头正在崛起

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1、新能源产业投资机会分析投资要点战略性新兴产业龙头正在崛起1、新能源产业是低碳经济时代最佳投资选择——新能源产业投资机会分析2、中国抢占世界新能源产业制高点周海鸥3、新能源产业有望成为中国战略性新兴产业龙头4、新能源产业的融资政策低碳经济与新能源研究小组5、新能源产业投融资风险揭示2010年1月10日海南•博鳌2新能源产业投资机会分析新能源产业投资机会分析低碳领域国际大博弈：错综复杂低碳经济改变国际产业和贸易格局图：世界碳排放大国所占的比重◆低碳经济将推进产业结构发生重大变革。30%◆受到传统行业的抵制，也给新兴行业带来不可估量的机遇。◆哥本哈根气候大会没达成预期目25%◆

2、3个灵活减排机制：清洁发展机制、联合履行、碳排放贸易。标，最终以无法律约束力的《哥本哈20%根协议》画上句号。15%图：目前世界碳排放集中行业10%图：未来二氧化碳减排集中行业5%◆“共同但有区别的责任”原则是国0%际合作应对气候变化的核心和基石。19801985199019952000200520062008交通中国美国欧盟15国俄罗斯印度电力交通26%13%建筑17%图：2008年可再生能源发电装机容量电力◆低碳问题是国际政治与经济博弈。8%38%120低碳战争。1008060森林40工业◆发展低碳经济大势所趋。20工业17%26%0废物废水农业19%建筑国3%14%

3、27国中国美国德印度日本19%西班牙欧盟风电小水电生物质能太阳能光伏地热能34新能源产业投资机会分析新能源产业投资机会分析低碳经济产业链新能源股票的投资表现：股价和泡沫◆梅尔文清洁能源指数TM跟踪约50家美国上市的清洁能源公司ô可再生能源：太阳能、风电、水电、生物质◆梅尔文清洁能源分组股指走势差异大能源能、地热能、海洋能等供应ô火电节能减排：清洁煤技术、IGCC、CCSô输配：智能电网，节能电气设备低碳能源传输ô储能：电池（锂电池、薄膜电池、氢电池存储经济等）ô工业节能：余热锅炉；交通节能：电动汽能源车；建筑节能；照明节能；消费ô衍生品：碳交易、碳税、能源合同管理561新

4、能源产业投资机会分析新能源产业投资机会分析中国新能源指数成功新能源公司的特征◆中国泰达环保指数（399358）◆中证内地新能源主题指数(399941)图：泰达指数走势强于大盘图：新能源指数走势强于大盘盈利模式战略优势盈利增长成熟管理10%10%0%8%ô行业具有吸ô公司具有独ô公司盈利加ô公司具备能-10%6%引力和可扩特的战略优速增长够取得成果-20%-30%4%张的盈利模势：专有技的强大和成-40%术、商业化产品2%式熟的管理-50%和服务的能力、-60%0%世界级的销售能-70%-2%力、足够的财力-80%与人力资源支持-4%等等Nov-Nov-Nov-Nov-No

5、v-Dec-Dec-Dec-Dec-08-0108-0308-0508-0708-0908-1109-0109-0309-0509-0709-0909-11090909090909090909泰达环保指数(399358)沪深300中证内地新能源主题指数(399941)沪深30078新能源产业投资机会分析新能源产业投资机会分析新能源发展的驱动力新能源与矿物燃料抗衡？——政府政策工具图：不实施低碳经济的世界碳排放量今后若干年，新能源产业得到的政府支持会越来越多。决定新能源产业需求、增长率、行业收入、利润和股价的驱动因素包括：10085805559605140补贴/减税/低息4

6、0对新能源生产者十亿吨CO2e20的扶持性价格贷款/贷款担保能源安全0年年年年E公用电力机构的建筑法规/许可证05年E年年E矿物燃料的不断增长的990000/照明设备效率30新能源组合标准1200220080能源需求20202205负面效应美国50年电力零售价格碳税/贸易上限制国际“后京都”碳驱动力1210度排放框架8成功因素不断上升的6电网不可靠美分/度4电价2新能源技术0政府推动，新能源与矿物燃料抗衡改进196019701980199020002010居民商业工业910新能源产业投资机会分析新能源产业投资机会分析新能源产业发展潜力——投资快速增长新能源产业面临大好发展

7、的机遇2007-08200420052006200720082004-08从工业时代的高碳经济迈向未来可持续发展的低碳经济的过程中，新能新能源投资－技术分类Growt﹩bn﹩bn﹩bn﹩bn﹩bnCAGR%h%源产业任重而道远。风电1019.12551.351.81%51%太阳能光伏0.63.210.322.533.549%172%生物质能1.84.1710.67.9-25%45%图：世界可再生能源发电增长迅速图：未来20年各类能源消费年均增速海洋能/小水电0.61.31.53.43.2-5%53%地热能0.90.410.92