李志文看巴菲特

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1、李志文看巴菲特一、二十年不变的主旋律巴菲特誉满全球不到二十年。我在杜兰第一次谈巴菲特的时候，很难说我不是骗子。因为他那时候每年的表现都在上升，事后诸葛亮大家都会做。今年，在网上，很多人都会说巴菲特不行了，赔了30%~40%。其实对真正学过金融学的人来讲他没有受伤。但是在全中国，真正懂金融学的不超过1000个。大多数的中国老师他们都不懂。原来中国根本没有金融没有市场，没有看过猪跑，谈猪的话就是胡说八道。所以这个现象在中国更严重。其实在海外，很多买股票的人也不懂金融学。有钱就可以买，有股票就会卖。股票在手上自然会手痒。一卖

2、就有赚有赔，赔得不会敲锣打鼓，赚的难免要吹一吹，表示你英名盖世。在世界各地都会有人谈股票。其实绝大部分你在电视上看到的，在网上看到的，在报纸上看到的股评专家，都是骗子。真正懂金融的人很少，就变成了骗子横行。我要说的是，金融学最简单的道理：赚跟赔，要有个比较标准。赚和赔不是和零比。通常，比较标准用最简单的理论是市场的平均报酬率。2008年中国股票市场平均报酬率是-50%。巴菲特赔了-35%。他赚了。去年，美国的市场平均报酬率是-35%~-38%左右，不到-40%。用美国的比较标准，不能说他赚了钱，但是也没赔钱。他一辈子基

3、本上没有赔什么钱。就在最糟糕的2008，他也没赔什么钱。这时候再谈巴菲特，就更有含义了。因为人家在意气风发的时候，就有一大堆不要脸的新闻记者、不要脸的学者，做事后诸葛亮，说我就知道巴菲特厉害。我也讲他厉害，那李志文也可能是个不要脸的学者。2008是表现最糟糕的一年。在这一年，我要说的是，这个演讲的主旋律20年没有变。讲物理学20年不变，不被打死还是可能的。比如牛顿三大定律，20年也变不到哪里去。但是股票市场有很多不可预测性。我对他的分析基本上没变。没有变是我的骄傲，尤其是股票市场。因为，我认为我很早就能看穿他在做什么。

4、这对我自己的一生，对我在股票市场上的投资有蛮大的影响。越是到最近，我越尊敬这位先生。并不是他有钱，我真的觉得，他是一个睿智的人。你要希望自己成为一个有智慧的人。这里有个网站非常值得看:http://www.berkshirehathaway.com/。这个网站是全世界点击最多的网站之一。你要是把这些内容好好看了，念懂了，你就会成为中国第1001个懂金融的人。他把他全部的智慧写在他公司的年度报表上面。二、看不懂的巴菲特之一：Swimagainstthestream他从孩子的时候就开始做生意，买卖股票，到真正成名，已经63

5、岁。1993年，他的财富创了63亿，第一次登上福布斯富豪榜，这一年他63岁。2004年，他有350亿美金的时候，已经做到了世界上最有钱的人。2008年，他有620亿美金。他从来不在乎世界怎么看他。他也从来没有主动去上报纸。他非常不喜欢和新闻记者在一起。他有太多的智慧在他身体里面，不知不觉地有越来越多的人来关注他。我今天讲的都是他的奇行异作，人家看不懂的东西：真正顶尖的人，他一定是swimagainstthestream，他一定是跟着溪流的反方向，做大家看不懂的事。为什么？你跟溪流的反方向走，开始的时候比较辛苦，游过几百

6、公尺之后，你旁边还有没有跟你在一起呢？没了，只有你一个。你可以尽情开拓别人没有到过的天地。如果你顺着溪流游，你就发现旁边游的人越来越多，什么都是推着你，挤着你。所有有本事做反向思维，swimagainstthestream的人，才会有真正的成就，而且这个不仅仅是在金融，商学，即商业里面，其实学科学的，学工程的，那些拿诺贝尔奖的，有极大部分发现及成功的人，基本上是swimagainstthestream的人。男生如果看到女生长得非常漂亮，带着色迷迷的眼睛看着她的时候，我就告诉你，他这辈子没戏，这色迷迷的眼睛已经让这个女生

7、知道他贱得不可思议。相反，你故意说她其貌不扬。OK，那么这个女生就想我这一辈子，到哪里都带着光环，一大堆臭男生的眼睛围着我转，这个男生到底是什么毛病，让我去了解了解吧，了解了解就到了这个臭男生的怀抱里面。吊马子是这么玩的，赚大钱也是这么玩的，钱会主动地找到你，你要追钱永远都追不到。这是好简单的道理，浙大的臭男生就是不会，抑制不了自己色迷迷的眼睛，到三十岁还打光棍。所以，他这个道理就是说：我做一件事，这件事真有道理，很深的道理，但是别人一眼看不出来。你要人家看不懂，人家才会好奇，他才会不断去了解你，搜集你的资料，当他们已

8、经了解你的时候，你什么话都不用说，这些人都成了你的崇拜者，整个世界都是你的崇拜者，大家都愿意跟着你，当大家都跟着你的时候，你不可能失败，因为你有了整个世界的投资者。当然，“人家看不懂的事情”，不是故意把事情反过来做就可以，这需要很深的积淀和准备。巴菲特的积淀就是：对股票，他有一个非常持久而深刻的理解，55年不变；对人生，他有自己独