经济心理学第四讲__偏好与框架效应

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1、第五讲偏好与框架效应第一节风险和不确定条件下的偏好一、圣·彼得堡悖论与赌博的风险偏好这是一个公平的掷硬币游戏。在这个游戏中，如果出现字的那一面，游戏便结束。游戏结束后，你将获得2k美元。K代表出现字之前掷硬币的总次数。也就是说，如果第一次掷硬币时就出现字，你将会得到2美元，如果掷两次硬币才出现字，你将获得4美元，如果掷三次硬币才出现字，你将获得8美元。也就是说直到出现字时掷硬币的总次数：12345…K你将获得的美元：２481632…2k你愿意出多少钱来玩这个游戏？一、圣·彼得堡悖论与赌博的风险偏好圣·彼得堡悖论：尼古拉斯·伯努力EV=（1/2）×21+（1/4）×22+（1/8）×23+（1/

2、16）×24+……+（1/2）k×2k=1+1+1+1……+1=∞1738年，丹尼尔·伯努利金钱的价值或者说效用随着获取金额的增多而递减，这样圣彼得堡游戏的期望值就不是无限的。二、期望效用模型（expectedutility）又被称为“冯·诺依曼－摩根斯坦效用函数”假设在某一事件中有p1的概率获得a1，有p2的概率获得a2……有pn的概率获得an；那么，其期望效用值即为：这个模型假定，人们作出决策时是根据期望效用值的高低来进行的。我们可以通过了解概率和一系列决策选项的效用，就可以根据这个模型预测出一个“合理”的或内在一致的选择。主观期望效用（SEU)四条原则占优性（完整性）相消性（替代性）传递

3、性恒定性（一致性）三、阿莱悖论（AllaisParadox）与不确定性选择法国著名经济学家阿莱（M.Allais）1952年对期望效用模型的恒定性假设提出非议。Ｌ1：A1=肯定得到100万法朗A2=10％的概率得500万法朗A2=89％的概率得100万法朗A2=1％的概率不得利A1>A2即U（100）>0.01U(0)+0.89U(100)+0.10U(500)转换为：0.11U(100)>0.01U(0)+0.10U(500)Ｌ2：A3=10％的概率得到500万法朗A3=90％的概率不得利A4=11％的概率得到100万法朗A4=89％的概率不得利A3>A4即0.10U(500)+0.90U(

4、0)>0.11U(100)+0.89U(0)转换为0.01U(0)+0.10U(500)>0.11U(100)四、对传递性的违背你必须在三个求职者中进行选择，决策原则是如果两人的IQ相差10分以上，选择更有才智的；如果两个人的才智相差不超过10分（包括10分），选择更有经验的。维度才智（IQ）经验（年限）求职者ABC120110100123特沃斯基的研究（1969）向18名被试展示5种赌博游戏，每个赌博游戏的期望值随着获胜概率递增，随着获胜金额递减。随机挑选一对赌博游戏给被试，要求他们选出更喜欢的一种游戏.有6名学生表现出可信度较高的不可传递性。当两个选项具有十分相近的获胜概率时，被试会选择具

5、有更高获胜金额的选项。当两个选项的获胜概率相差悬殊时，被试会选择具有更高获胜概率的选项。特沃斯基的研究（1969）不可传递性的应用—委员会问题假设你是委员会的主席，你知道每个人的偏好，你希望能够控制投票以使得阿尔·爱因斯坦被选中，你该怎么做？候选人委员会成员安鲍伯辛迪丹埃伦乔·施莫简·多伊阿尔·爱因斯坦123132231312312五、前景理论（Prospecttheory）１、丹尼尔·卡尼曼（DanielKahneman）和特沃斯基（AmosTversky）的经典研究Group1:+1000:A:+500（84%）B:+1000(50%)、＋0(50%)Group2:+2000:A:－500

6、B:－1000(50%)、－0(50%)（70%）从以上图中可以看出：（１）当投资者获利时，随着获利水平的提高，边际效用递减。（凹函数）（２）当投资者由获利变为亏损时，效用下降最快。（凸函数）（３）获利与亏损状态的效用值函数不是一个连续函数。2、前景理论与期望理论的差异用“价值”概念替代了“效用”概念效用通常从净财富的角度去定义；价值则是从收益与损失的方面去定义；前景理论隐含了“确定效应”同样减少了获利的可能性，由确定结果变为不确定结果时，效用值变化更大。阿莱悖论理查德·泽克豪泽的子弹游戏卡尼曼和特沃斯基的“概率保险”（1979）3、损失厌恶（lossaversion）人们面对同样数量的收益和

7、损失时，感到损失令他们产生更大的情绪影响。卡尼曼和特沃斯基的研究发现，同样的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2.5倍。美国加州大学的研究人员就曾经假扮电力公司的员工做过调查：他们告诉一组用户，通过节约能源，每天能省50美分。另一组用户则被告知如果他不节约能源，每天将损失50美分。结果在节约用电的住户中，后者比前者要多出3倍。短视损失厌恶（myopiclossaversion,MLA）在股票投资