短期关注三季报因素

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1、短期关注三季报因素德鼎投资研究所所长胡嘉充裕的货币环境只是众多有利因素之一充裕的货币环境只是众多有利因素之一贸易顺差，外汇占款第四季度加息可能性很小9月的货币供应量同比增长明显回落，M2余额为33.19万亿元，同比增16.83%，增幅比上月低1.11个百分点；而M1余额为11.68万亿元，同比增15.7%，增幅比上月高0.13个百分点，比去年同期高4.06个百分点。消除季节因素后，M2季环比折年率为14.5%，增幅明显回落。而8月M2和M1的增速分别是17.94%和15.57%。上证综指2000点不是梦！5月15日《中国证券报》B1版优质资产供给缺口三季度报告关注的机构操作行为重点

2、十月份旬将是“隐性扩容”的相对高峰06年“小非”、“对价送股”、“大股东增持”，“权证行权”等新增流通市值分布情况上市公司整体业绩出现预料之外的可喜变化全部A股公司ROE06年中期年化后为10.2%，创5年新高中报业绩远远超出投资者预期，其实质比表面看起来更加“惊奇”。06年中期业绩是份令人惊奇的中报。因为：1、全部A股公司净利润同比增长5.9%，剔除新股因素为4.7%，远超投资者预期；2、全部A股公司ROE06年中期年化后为10.2%，创5年新高；3、上市公司业绩的好转，不是来自个别行业利润的大幅增加，而是大多数行业的全面复苏。另外，据统计，06年中期全部23个申万一级行业中，17

3、个行业净利润增速和ROE都在上升，而05年只有5个行业能够做到这点。06年全年的加权平均每股收益将创近九年记录上市公司整体业绩出现预料之外的可喜变化，尽管是“非经常性损益”的贡献，但对于制度溢价所产生的“利润释放”效用的长期性值得看好。过去二年，A股公司营业及管理费用占收入的比重呈现不断下降趋势。但今年二季度这些费用占比下降似乎格外快。从05年的10.2%大幅下降到8.5%。07年新会计准则的实施、股权激励、业绩承诺，资产注入等“非经常性因素”或将成为今后几年上市公司业绩质变恒动力，根据上市公司加权平均每股收益与GDP增速的高度正相关性。通过线性相关模型预测，我们预计，06年全年的加

4、权平均每股收益将达到创近九年记录的0.242元/股，下半年利润同比增长有望超过15%。06年全年的加权平均每股收益将创近九年记录业绩与股指涨跌是否真的无关？？10月14日的观点得到验证10月14日观点-----大盘指数将对国庆节之后的向上跳空缺口1755—1763点一带进行考验，预计短线支撑位在1760点附近。国庆节之后二十三行业表现下周一即将上市的北辰实业60158810月14日建议关注10月16日上市的北辰实业601588,以比开盘价低两分的价格买入.10月16日以3.27元开盘,盘中最高4.05元,10月20日收盘3.69元,若以3.25元买入的话,一周收益率13.54%.指数

5、关注1840点重要意义当指数达到1840点之后则应注意回避大盘的短线阶段性高点。下周单纯从指数上来看，大盘仍有三十多点的上升空间，但板块个股的内在结构性分化等非系统性投资风险不容忽视，投资者在选股上应花更多的精力。二十三行业风险评估模型关注06年三季报1、有色金属行业股票三季度业绩非常好，从已经披露的股票看，往往第三个季度的业绩和前半年的业绩持平，而有色金属股票调整的时间比较长，借助三季度业绩有望形成一波行情，其中有些有色金属股票在季报披露期间开始大幅度反弹2、机械行业板块，机械行业是三季度业绩预增最多的行业，行业景气度上升，而且机械行业很多股票业绩优良，是基金的重仓股，绩优而且业绩

6、增长可期，一些股票不仅短线有机会，而且是中长线投资品3、业绩预增即将披露季报的股票，在季报披露前表现活跃，等季报披露时候则是比较好的获利了结机会。关注06年三季报从已经披露三季报股票看，有些机构增仓股票在季报披露后都有比较大的涨幅，如宜华木业、山东药玻，其涨幅都比较大了，重点关注涨幅不大机构增仓股票。关注06年三季报对于下周披露三季报业绩预增的股票注意三点：1、如果涨幅比较，显然市场对于业绩增长已经有预期，在季报披露前可以持有，在季报披露时候是出货的时候2、对于基数比较低的业绩预增的股票，没有多大的潜力，如果股票启动，也是短期的，风险比较大3、重点关注业绩好且预增的股票，即使在季报披

7、露后也有好的市场表现，如华天酒店，不过重点还是关注涨幅不大绩优预增股的机会。下周披露季报业绩预增股票中重点关注海德股份、海信电器、包头铝业。关注06年三季报三季度业绩预增股票除了有色金属、机械行业股票外，其它业绩预增股票在季报披露前后表现不错，业绩贯穿于三季报披露中。如华天酒店、太钢不锈、一致药业、宜华木业、宝新能源、广济药业等三季度业绩预增的股票在近一周的表现突破，涨幅巨大。三季度预增股票在季报披露前往往有所表现，在季报披露前是比较好的介入机会，而在季报