多层次资本市场与红筹架构企业境内上市

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1、多层次资本市场与红筹架构企业境内上市深圳证券交易所上市推广部龚剑高级经理2010年9月主要内容一、多层次资本市场发展概况二、红筹架构企业境内上市研讨一、多层次资本市场发展概况市场概况(2009年9月7日)指标深市深沪两市合计深市占比主板中小板创业板深市合计上市公司数4854651171,0671,95155％市价总值（万亿元）42.80.57.32430％总成交金额（亿元）7.24.20.812.227.943％日均换手率2%3%8%2%1%-平均市盈率3251693924-平均股价112337159-

2、2010上半年中国境内IPO融资额、家数雄居全球第一2010年上半年度全球十大IPO融资市场排名国家或地区融资金额（亿美元）1中国境内3152日本1143美国894韩国685中国香港516英国457波兰418巴西409加拿大3710西班牙212010年上半年全球主要交易所IPO融资额排名交易所融资金额（亿美元）1深圳证券交易所2262东京证券交易所1143上海证券交易所894韩国交易所685纽约证券交易所556香港交易所517伦敦证券交易所458华沙交易所419巴西圣保罗交易所4010多伦多37截至20

3、10年9月7日，深交所IPO融资额1980亿，遥遥领先于全球其他交易所2010年上半年全球IPO的八大特征全球IPO家数超过去年全年，中小企业融资成主体亚洲IPO领先全球消费成为IPO主力,凸显商业模式创新清洁能源及环保行业受追捧制造业潜力不可低估：2010大部分制造业首发企业来自中国，反映了投资者对中国制造的信心房地产及大宗商品低迷：今年5月太古地产原本拟在香港发行9亿股，融资27亿美元，但因申购不足被迫取消首发。国内另外一家地产公司星河湾也宣布退出发行。中国板块全球闪亮IPO破发频现：2010我国创

4、业板破发34家；中小板破发59家。在北美上市的软件企业首日暴跌大多超30%2009年度深市上市公司总体业绩深市各板块平均营业收入平均净利润净资产收益率每股收益（元/股）每股净资产（元/股）每股经营性净现金流（元/股）09年(亿元)同比增长09年(亿元)同比增长主板39.406.39%2.0554.46%9.58％0.313.230.826中小板12.448.92%1.1128.11%13.16％0.523.910.76创业板3.1823.3%0.5744.56%14.01％0.716.050.533主板

5、、中小板、创业板业绩呈阶梯式增长资本市场影响力、渗透力在大幅提升2009年直接融资比重占19.5％（2000：12％；2001：9.5％；2002：4％；2003：3％；2004：4.5％；2005：2%;，2006：8％，2007：21.2％，2008：8.5％）发达国家平均为50%,美国为80%十二五规划：“显著提高直接融资比重”2009年上市公司营业收入占GDP比例：36.75%2009年上市公司净利润合计10847亿元，首次突破万亿2009年主要创投机构投资约775亿，投资项目517个（数据来源

6、：清科集团）深市主板市场(1990年12月1日诞生)中小企业“隐形冠军”的摇篮(2004年5月17日设立)创业创新的“助推器”(2009年10月23日启动)(2006年1月中关村园区试点)上市资源“孵化器”与“蓄水池”深交所多层次资本市场体系截至2010年9月7日，深市主板上市公司485家，总市值4万亿人民币。近年来，利用股改契机，推动公司并购重组、资产置换、注入优质资产、整体上市等，市场质量稳步提高。整体上市优质资产注入换股吸收合并公司债（一）深交所主板市场－利用资本市场做优做强万科利用资本市场做强做

7、大——再融资与并购年份价格（元）融资金额（亿元）融资方式198810.28IPO19974.53.9配股19997.56.4配股2002－15可转债2004－19.9可转债200610.542定向增发200731.53100公开增发合计－187.48－年份并购事项交易金额（亿元）2006收购北京市朝万房地产3.9收购深圳浪骑游艇会0.23收购南都房地产12.272007收购深圳富春东方、万轩置业（深圳）、南京恒邦房地产10.05合计－26.45万科1991年上市前至2009年末，净资产从1325万增长到

8、454亿，增长了3425倍。万科从05年～09年，每年都进行分红送转，目前复权价格625元。目前，万科是中国规模最大的房地产企业。（二）中小企业板－“隐形冠军”的摇篮中小企业板基本情况（2010.9.7）指标数值上市数（家）465(本年138)总市值（万亿元）2.8平均市盈率51日均换手率4%首发总筹资额（亿元）2745平均筹资额（亿元）5.9本年首发平均市盈率52最大发行股本（万股）金融类:45,000非金融类:10000最小发行股本（万