我国机构投资者及存在的问题

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1、我国机构投资者及存在的问题保险一班刘敏凯我国机构投资者的发展我国机构投资者存在的问题分析机构投资者证券市场中的行为主要内容机构投资者，是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。包括证券投资基金、社会保障基金、商业保险公司和各种投资公司等。机构投资者的含义我国机构投资者1、证券公司2、社保基金3、投资基金4、保险基金5、三类企业资金（上市公司，国有企业，国有控股企业）6、私募基金7、财务公司8、商业银行等接受存款的金融机构9、合格的境外机构投资者我国机构投资者的

2、发展1991-1998年散户为主散户是沪深证券市场主要力量，期间机构投资者开户数量少1999年后向以机构投资者为主演变政府允许国有、国有控股、上市企业三类机构进入股票市场，标志着中国证券市场开始由散户投资者为主体向以机构投资者为主体的演变过程2008年机构投资者占流通市值约44%沪深股市流通市值约8万亿，而机构投资者约占44%为，其中基金约占27%。中国可以直接进入证券市场的机构投资者主要有证券投资基金、证券公司、三类企业、和合格的外国机构投资者等，其中证券投资基金的发展最为引人注目网易财经12月

3、18日讯从机构投资者来看，我国已经形成以证券投资基金为主，包括社保基金、保险基金、企业年金，一般法人投资者等在内的多元化机构投资者队伍。截止到2010年11月底，机构投资者持股市值占全部A股流通市值的70%。机构投资者的快速发展，对强化上市公司外部治理机制，发挥着日益突出的积极作用。我国机构投资者发展概况机构投资者机构投资者保险公司保险资金投资股票和基金的比例合计不超过上年末总资产的20%。截至2011年3月末，保险资金运用余额5.02万亿元，投资债券2.34万亿元，投资股票4096.8亿元，投资

4、基金2826.5亿元证券投资基金截至2011年4月底，我国64家基金管理公司旗下管理着763只基金，总份额24824.47亿份，总资产净值25180.74亿元QFII截至2010年底，共批准QFII机构109家，累计获批外或投资额度197.7亿美元QDIIQDII制度于2007年7月启动。截至目前，共有98家公司获得QDII资格，累计获批额度达到683.88亿美元证券公司截至2010年末，我国共有106家证券公司，持有A股市值379亿社保基金社保基金会管理的基金资产总额8566.90亿元，其中：社

5、保基金会直接投资资产4977.56亿元，占比58.10％；委托投资资产3589.34亿元，占比41.90％。2010年，基金权益投资收益额321.22亿元，其中，已实现收益额426.41亿元（已实现收益率6.56％），交易类资产公允价值变动额-105.19亿元。投资收益率4.23％。基金自成立以来的累计投资收益额2772.60亿元，年均投资收益率9.17％企业年金近三年，我国企业年金市场增长速度加快。2008年底，全国进入实际投资运作的年金974亿元；2009年1591亿元；2010年2020亿元

6、信托公司我国共有64家信托公司，2010年持有A股市值456亿元为支持保险机构投资设立基金管理公司，丰富机构投资者队伍，促进行业竞争，推动基金行业的进一步发展，2013年6月中国证监会与中国保监会联合起草了《保险机构投资设立基金管理公司试点办法》允许保险公司、保险集团(控股)公司、保险资产管理公司和其他保险机构等申请投资设立基金管理公司。三类保险机构获准投资设立基金公司截至2010年12月底，我国上市公司中机构投资者持有证券数达到2005只，持股市值12.36万亿元，占总市值的47%。各机构持股情

7、况如下表所示2010年我国机构持股情况机构类型持有证券数量持股市值（亿元）占比全部2005123642.847%一般法人174596644.177816%基金165317688.8314.31%保险公司4965455.224.41%信托公司222456.42540.37%非金融类上市公司1511281.961.04%QFII222651.78820.53%社保基金277427.32460.35%券商304379.33760.31%券商集合理财683372.68820.30%银行24163.7911

8、0.13%财务公司3799.97180.08%企业年金4020.465910.02%基金管理公司31.0311780.00%机构投资者结构不合理机构投资参与上市公司治理的程度有待提高相比发达市场，我国机构投资者投资技能还处于较低水平我国机构投资者存在的问题市场的容量小，缺少质量优良的上市公司投资者与从业人员的素质不高我国机构投资者存在的问题市场缺乏避险的金融工具和做空机制机构投资者结构不合理我国的投资群体中，个人投资者占绝对多数，且高度分散，与现时国际上机构投资群体占主要地位的趋势