我国股份制商业银行资本约束条件下多元化融资模式研究

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1、⑧申请同济大学管理学博士学位论文我国股份制商业银行资本约束条件下多元化融资模式研究培养单位：一级学科：二级学科：研究生：指导教师：经济与管理学院管理学技术经济及管理胡敬新吴光伟教授二oo七年一月摘要领域最为热门的话题之一．按新的资本监管口径计算，要使我国银行业主要金融机构资本充足率达到8％的最低监管要求，资本缺口约在2．4万亿元左右。而且，我国银行业资本结构单一，资本构成不合理，加权风险资产总额过大，盈利能力不强，缺乏正常的补充资本的渠道，致使我国银行业资本充足率整体水平偏低，达不到国际监管资本约束的要求，从而大大削弱了我国商业银行在国际上的竞争能力。加之，我国商业银

2、行偏重于资产总量增长和分支机构扩张，普遍存在“规模偏好”和费用偏好，资本充足率远远低于国际同业。因此，强化资本管理、开拓多元化可持续的融资渠道补充资本金已经成为中国银行业的头等大问题．所以，现代商业银行资本约束条件下多元化融资模式问题是我国金融业所应面对的战略性研究课题，对商业银行整体经营管理和我国金融体系安全具有重要的意义．我国学术界对商业银行融资模式这一整体问题作为研究对象的文献很少，基本是一个空白；对商业银行融资问题的研究大都侧重于某一个专题，如上市融资、次级债融资、引进战略投资者等。因此，有必要对商业银行融资模式这一我国经济社会中的重大问题从整体上开展系统性研

3、究．本文的研究对象就是商业银行的融资模式，通过对融资理论和资本结构理论进行比较系统的梳理，对国际银行业资本监管统一规N-一巴塞尔协议、新资本协议和我国银行业资本监管约束规则的对比分析，归纳出在资本约束条件下商业银行这一特殊企业融资及其融资模式问题然后以此为出发点，对该问题展开研究。本文主要包括以下几个方面的研究：一、文献综述；二、对商业银行资本监管约束的国际规则及中国银行业资本监管约束规则进行了对比分析研究：三，对中外商业银行资本制度与资本构成进行了比较分析；四、对美国商业银行融资模式进行了较为详细阐述；五、比较全面地论述了中资商业银行融资模式的发展历程及其特征，总结

4、了我国商业银行融资模式发展的三阶段理论：六、构建了满足监管要求条件下中资商业银行的融资模式；七、探讨了满足监管资本约束的我国商业银行的面向资本市场的多元化的融资路径，提出了一系列适合我国国情和可操作的银行融资对策与建议。本文的创新之处包括：对我国商业银行融资模式的概念和融资理论进行试探性研究和并设计了一个股份制商业银行多元化融资模式；对大陆和香港银行的资本结构和资本充足率问题进行了比较分析和实证分析；对商业银行权证融资进行了实证研究，提出了商业银行在员工持股计划基础上的循环融资理论；对II摘要我国商业银行多元化融资提出了一系列具有可操作性的对策、建议等等。本文通过研究

5、得出的主要结论及提出的设想包括：商业银行融资模式不同于一般工商企业的融资模式，现代商业银行资本的构成(核心资本和附属资本)和定义是从监管角度出发的；我国商业银行融资模式可分为计划经济体制条件下的融资模式、转轨经济体制条件下的融资模式和国际化条件下的融资模式；商业银行融资可分为核心资本融资和附属资本融资，其中循环融资在现阶段对我国商业银行意义重大，推出高二级资本融资工具对今后我国商业银行意义重大。关键词：商业银行，监管资本约束，融资模式，核心资本，附属资本IHAbstractABSTRACTInrecentyears，oneofthediscussedkeymatter

6、swiththeinternationalcommercialbanksisstillfinancingproblems．Thereasonswhythecomercialbanksraisingcapitalconsistin：Firstly，acommercialbankroutineworkdemandsthecapitalresemblinginthebusinessenterprises．Secondly，thefinancingactionisthepremiseoftheoperatingandmanagementofthecommercialbanks

7、，itisessentialtochoosethemastsuitablecapitalconstructionSOthatthecomlercialbankpursuesthemaximumofitsvaluebeforemakingdecisionofitsinvestment．Thirdly，undertheframeofthemoderncapitalregulation，amoderncommercialbankhastopioneeranddevelopthemultiplexfinancingchannelstoraiseandkeep