商业银行经济资本测度方法及其应用研究

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1、上海交通大学博士学位论文商业银行经济资本测度方法及其应用研究姓名：杨继光申请学位级别：博士专业：金融学指导教师：刘海龙20090701商业银行经济资本测度方法及其应用研究摘要随着金融全球化和自由化进程的不断推进，国际银行业面临着越来越多的风险种类和越来越高的风险水平，银行体系的稳定性受到严重威胁。相应的，银行管理的重点由传统的资产负债管理逐步过渡到全面风险管理。银行的经营管理理念也发生了两个根本性的转变：一是银行越来越重视自身价值的创造，银行逐渐意识到单纯追求收益的激进和一味强调风险的规避都不能实现股东价值最大化的目标；二是银行越来越意识到资本成为一种既昂贵又稀缺的资源，如何对此进行合理有

2、效的配置、使用已成为银行资本管理的新课题。资本管理、资本充足率和资本回报要求已经成为商业银行经营管理的核心。为了对银行资本进行更好地管理，国际银行界提出了经济资本的概念，经济资本又称为风险资本，是当代银行业在金融市场高度发达，面临风险日趋复杂的客观现实下，提出的与监管资本相区别的资本概念。与监管资本是监管当局对银行的外部约束不同，经济资本是基于银行对自身风险的内部测算。目前，普遍认可的经济资本定义为：在一定期间(如1年)内银行为抵御一定置信水平下的潜在损失所需的资本金量，这些资本需要按照一定的标准分配到银行的各项产品中去，以体现资本追求收益和分摊风险的原则。经济资本测度就是根据银行资产的风

3、险状况和银行的风险偏好，确定银行总体应该持有的资本水平(称为总体经济资本测度)，或某一部门或产品所消耗的资本金量(部门或产品的经济资本测度)。本文以商业银行经济资本测度方法及其应用研究为对象，从以下几方面进行了研究：(1)结合在险价值和期权定价原理提出了三种商业银行总体经济资本测度方法，分别是完全存款保险下的经济资本测度方法、部分存款保险下的经济资本测度方法和无存款保险下的经济资本测度方法，这些测度方法均体现了证券市场对银行资产风险与收益的预期对银行总体经济资本的需求，它们的不同只是因为银行所处的存款保险环境不同。本文不仅给出了推导这些测度方法的原理及相关参数的估计方法和过程，而且讨论了它

4、们之间的大小关系和它们与银行资产收益率、资产波动率和银行的目标支付概率的关系。利用我国上市银行的股权和债券数据测算了各银行2000年至2007年的经济资本比率。(2)在总体经济资本测度的基础上，提出并研究了监管资本的适度性，即利用我国上市银行的数据，构造了可与经济资本比率相比较的监管资本两个参数一一监管资本比率和法定最低监管资本比率，利用参数和非参数的统计方法分别对经济资本比率与监管资本比率、经济资本比率与法定最低监管资本比率进行了比较，对银行持有的资本是否足以缓释银行的风险进行了判断，得出结论认为我国上市银行尽管满足了监管当局的要求，但持有的实际资本仍不足以缓释银行的风险。(3)利用部分

5、存款保险下总体经济资本的测度方法，结合存款保险的期权定价法和期望损失法，提出了一种商业银行存款保险定价方法，该方法不仅描述了银行资本持有状况对存款保险定价的影响，还能分析银行的债务清偿结构、参保存款占负债的比例对存款保险定价的影响机理。利用我国上市银行的实际数据，对该方法进行了实证研究，证明了其可行性和合理性。(4)针对渐近单因子模型仅刻画了信用违约风险对经济资本测度的影响，而忽视了信用迁移风险、信用差价风险和利率风险等对经济资本测度影响的缺陷，在渐近单因子模型的基础上，提出了一种集成信用风险、市场风险的信贷组合经济资本测度方法，并给出了明确的经济资本测度公式，该公式能综合刻画利率风险、信

6、用差价风险、信用迁移风险及信用违约风险对经济资本测度的影响。将其与仅考虑信用违约和信用迁移风险的经济资本测度方法相比较，模拟结果显示当考虑了利率风险和信用差价风险后需要较多的资本。(5)在信用风险经济资本测度的基础上，提出了两种贷款定价的方法，一种是基于渐近单因子模型的经济资本测度方法，该方法考虑了违约回收率的系统性风险，综合刻画了违约回收率和违约概率对经济资本测度和贷款定价的影响，并考虑了利息调整对经济资本测度的影响，弥补了渐近单因子模型没有考虑无违约债券的利息收入对信用损失缓冲作用的缺陷：另一种是基于高斯信用收益模型的经济资本测度和贷款定价方法，它能刻画借款者的违约概率、违约损失率、商

7、业银行的风险偏好(目标支付概率)和资本融资成本等对经济资本和贷款定价的影响，该定价方法也弥补了ASRF模型忽略无违约债券的利息收入对信用损失缓冲作用的缺陷。论文的主要创新点：11l根据在险价值和期权定价的原理，提出了三种商业银行总体经济资本测度方法；它们分别是无存款保险下的经济资本测度方法、部分存款保险下的经济资本测度方法和完全存款保险下的经济资本测度方法，给出了不同存款保险环境下银行应该持有的资本数量。这些测度方法均反