保险投资发展历程保险分红知识前言

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1、保险投资发展历程培训部分红保险利益链客户资金投保（开户）投资运作保险公司金融市场投资收益利益分配保值增值股东客户不难看出——投资是实现公司、股东、客户多赢的关键！因而，投资对保险公司发展至关重要！作为从业者，必须了解中国保险业投资曾经面临怎样的问题，走过怎样的发展历程，未来前景会怎样？1998年以前：银行存款、国债和金融债券1995.10.1《保险法》颁布，第104条规定“保险公司的资金运用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式”。1998.10银行间同业拆借——中国人民银行下发《关于

2、保险公司加入全国同业拆借市场有关问题的通知》保险公司投资开放时间表1999.05AA+级以上中央企业债券（投资上限10％）1999.08同业拆借市场办理债券回购1999.10证券投资基金（投资上限5％，后有所提高）1999年国务院351号文件，批准保险公司向商业银行办理大额协议存款业务，3000万起存，利率在基准利率基础上，双方可协商。保险公司投资开放时间表点评2003年之前，除了5％可以参与证券投资基金，近乎所有投资都是固定收益类。此类资产收益取决于国家利率政策，当时我国正处于降息通道（年利率从10.98％一路降至

3、2002年的1.98％），保险投资没有任何选择余地，收益随之大幅下降。而此前保险预定利率远远高于市场利率！（98年前甚至高达8.8％，而且为复利）这种利率倒挂，为保险业，主要是“老三家”带来了巨额利差损！这也是为什么分红保险出台后，中国保险市场主要销售现金分红产品的重要原因之一。保险投资的尴尬——2001.11.6当时的政策背景保监会方面强调《保险法》（旧）是在金融危机的背景下制定的，考虑更多的是安全与稳定。不过，一位保监会的官员私底下也承认，保险法失之过严。1996-2007年新华保险投资收益新华保险投资收益保险行

4、业投资收益央行基准利率通货膨胀率2003.05是保险投资的重要转折：保险在资本市场投资总额首次超过其在银行存款总额。2003.06企业债券进一步放开：投资上限由10％提高到20％，投资级别放宽到AA级。保险投资渠道开放时间表2003年5月报道投资额3318亿VS存款额3254亿2003.62004.2.5《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台，保险投资地位显著提升2004.8.3保险公司获准投资可转换债券（将来可以转换为股票的债券），投资比例上限为20％，业界认为这是投资股市的热身。2004.10

5、.24日《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》出台，入市比例5％。保险公司投资开放时间表《若干意见》带来保险地位的改变2004.5保险投资的主导作用2004.8.32004.8.4媒体评价2004.10.24入市监管入市策略入市策略2005.82005.7月末保险投资变化趋势投资渠道资金运用同比增减国债3295.73亿68.08％↑证券投资基金1036.85亿55.21％↑银行存款4965.43亿2.22％↓债券整体投资比例超过存款。2005.12上述变革对保险发展是否足够？2006.1.16百姓错把银行当保险！20

6、05.9.9联合国报告2006.10民生：加速保险发展刻不容缓经济越发展，社会越进步，保险越重要！温家宝十七大政策导向2006年10月，十六届六中全会《国十条》开启保险黄金三十年成为保险投资变革的分水岭人民日报发表吴定富主席文章“国十条”引领下的辉煌变革2007.1金融时报回眸2006，保险资金运用篇保险投资股市比例上限由5％提高到10％投资证券投资基金比例由10％提高到15％2007.1保险对投资的主导作用政策立竿见影不动产：保险公司早有行动2007.6.272006年以前，保险投资渠道狭窄，收益较低。银行存款（

7、主要为协议存款）政府债券金融债券中央企业债券（1999年，上限20％）证券投资基金（1999年，上限5％）股票（2004年，上限5％）2006年《国十条》出台，保险投资渠道拓宽，收益率显著提高国家基础设施证券投资基金（比例上调为15％）股票（比例上调为10％）参股商业银行境外投资（QDII）投资实业和不动产（2008开始试点）《国十条》带给保险投资的变革一流的赢利，一直是新华的王牌1996-2007年新华保险投资收益新华保险投资收益保险行业投资收益央行基准利率通货膨胀率新华历年分红保险总盈余（单位：亿元）report

8、有了这些政策，是否就足够了呢？2008年雪灾、地震痛定思痛发人深省2008金融危机经济能否保持持续、健康增长，关系到社会的稳定和国家的未来！加快保险发展依然十分紧迫！2008.122008.122008.12.29抵御金融海啸，《国三十条》出台，保险地位进一步提高，投资、税收政策取得更大突破。（十四）积极发展“三农”保险，进一步扩大农业保险覆盖