英国南海事件案例

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1、英国南海事件案例——民间审计起源2010级财务管理1班小组成员：洪连（201002160126）桓福琼（201002160128）李丽（201002160134）刘庆（201002160140）罗熙萍（201002160142）唐星兰（201002160148）一民间审计的背景介绍南海泡沫事件（SouthSeaBubble）发生于英国1720年春天到秋天之间与密西西比泡沫事件及郁金香狂热并称欧洲早期的三大经济泡沫“经济泡沫”一语的起源事件，以南海股价如泡沫快上快落的情况来形容经济过热而收缩的现象民间审计的起源南海公司创办人牛津伯爵1、南海公司*南海公司于1711年宣告成立*南海公司表面上

2、是一间专营英国与南美洲等地贸易的特许公司，但实际上像英格兰银行一样是一所协助政府融资的私人机构，分担政府因战争而欠下的债务。*事实上，南海公司本身的贸易业务平平，它虽在1711年成立，却要迟至1717年才开展远航贸易，至於在西班牙的规定下，南海公司一年其实只可派船三只前往南美贸易，而贸易本身到1718年更复因英、西交恶而中断。“政治家忘记了政治，律师忘记了法庭，贸易商放弃了买卖，医生丢弃了病人，店主关闭了铺子，教父离开了圣坛，甚至连高贵的夫人也忘了高傲和虚荣。”——《大恐慌》“我能算准天体的运行，却无法预测人类的疯狂。”（Icancalculatethemotionsofheavenly

3、bodies,butnotthemadnessofpeople.）——牛顿6个月700%的涨幅1月128英镑每股4月以300镑售出225万股6月升到890镑成立之初：1711年南海公司成立,大量购买政府债券,作为回报,政府对该公司经营的酒、醋、烟草等商品实行了永久性退税政策,并给予其对南海(即南美洲)的贸易垄断权.诱发原因：1719年,政府允许债券与南海公司股票进行转换.同年年底,南美贸易障碍扫除,加上公众对股价上扬的预期,促进了债券向股票的转换,推动股价上升.1720年,南海公司承诺接收全部国债,作为交易条件,政府要逐年向公司偿还,公司允许客户以分期付款方式购买公司新股票.2月,英国议

4、会通过了南海公司的交易（重大利好）,南海公司股票从129英镑上涨至7月份的1000英镑以上,6个月涨幅700%.《泡沫法案》出台后,股价开始暴跌,12月份跌到124英镑.泡沫破灭.2、南海泡沫的形成和发展投资者的反应私人资本集聚，储蓄膨胀，而投资机会不足迫切需要投资渠道对南海股份趋之若鹜失去理智全英所有股份公司的股票都成了投机对象恐慌，抛售，损失惨重，对政府失去信心对新兴股份公司闻之色变，一个世纪之后，才走出“南海泡沫”的阴影投资投机3、泡沫之后1720年底，政府对南海公司的资产进行清理，发现其实际资本已所剩无几，那些高价买进南海股票的投资者遭受巨大损失。社会舆论随即强烈要求向有关官员及

5、南海公司的董事展开调查，以追究事件责任。在调查南海泡沫事件中，国会秘密委员会委任了查斯·斯奈尔（CharlesSnell）为南海查账，这是国会历史上首次委托民间第三方独立会计师进行核数调查，斯奈尔通过对“南海公司”会计账目的审核，于1721年编制了一份题为《伦敦市霍斯特·莱思学校的习字教师兼会计师查尔斯·斯内尔对索布里奇商社会计账簿检查的意见》的查账报告书，指出了公司存在的舞弊行为，但没有对公司编制虚假账目的目的表示自己的意见。4、内幕南海公司发起人的真正目的是利用人们急于投资发财的欲望骗取钱财南海公司其实业绩平平，其股票之所以受公众追捧是因为：一方面，它与政府的密切合作关系，令大众对之

6、放心另一方面，公司在推销南海方案时又向大众谎称，公司将会在南美贸易上赚取极丰厚的利润，将来股票持有人将会获得可观股息，使得大众深信不疑。拓展一：南海方案1719年尾，南海公司向英国政府提出一个名为“南海计划”（SouthSeaScheme）的大型换股计划，以换取更大利益。1720年，南海公司采取拉拢贿赂政府高官的手段（其中内阁掌权人巽得兰勋爵及斯坦厄普勋爵更分别收受南海公司市值50,000镑的股票以及25万贿款）获得了除英格兰银行和印度公司的国债以外价值3100万英镑英国所有国债的包销权。南海公司股票一夜之间由130英镑涨到了300英镑。英格兰银行的计划没有被采纳。简介在南海公司与国会

7、达成的最终方案中，南海公司愿意购入市场总值3,160万英镑的可赎回政府债券及定期债券，并以南海公司的股票作交换。而公司会无条件支付政府400万镑，再加上有条件地支付的360万镑，使政府最多可从方案获760万镑。购入债券后，政府只需向南海公司支付5%的利率，利率到1727年夏天后会降至4%，那时开始南海公司所持的所有国债都会变成可赎回政府债券。最终方案这个方案在当时被视为让政府与南海公司缔造双赢局面，原因是原本市场上的国债持有人享有