金融危机下的企业财务风险管理

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1、金融危机下的企业财务风险管理马军生马军生博士博士Email:Email:majs@fudan.edu.cnmajs@fudan.edu.cn电话：电话：1391851593813918515938博客：博客：blog.sina.com.cn/nbkzblog.sina.com.cn/nbkz2009年7月11讲师简介马军生：¾南京大学经济学学士、复旦大学管理学院博士、上海证券交易所博士后；注册会计师（非执业会员）¾主要研究领域：内部控制、风险管理、资本市场、公司财务及会计问题；¾主持国家科技部技术创新基金课题“智能化企业内部控制软件系统”（2007年立项）；¾主持上海市会计学会2009年

2、重点课题“企业内部控制评价方法与指数研究”）；¾主持上海证券交易所课题“上市公司内部控制评价系统研究”（2009）；¾2007年带领团队开发了国内第一个智能化企业内部控制软件；¾曾为多家单位提供内部控制、财务方面的咨询及培训服务，对转型期中国企事业单位的内控及风险管理有较深入的理解；¾在《财务与会计》、《企业管理》、《中国证券报》等报刊发表《内部控制十大漏洞》等论文三十多篇；¾编著出版CFA中文教材《财务报表分析技术》一书。2blog.sina.com.cn/nbkz22马军生讨论内容¾全球金融危机及中国应对∑金融危机：谁是赢家？∑金融危机的历程与原因分析∑金融危机的中国应对¾企业财务风

3、险管理理论与实务∑内部控制与风险管理简介∑内部控制与风险管理简介∑企业财务风险管理体系的建立∑企业财务风险的组织与人事控制∑货币资金与付款的风险控制∑票据管理的风险控制∑销售与收款的风险控制∑债务及融资中的财务控制∑企业资产财务控制∑会计核算流程控制3blog.sina.com.cn/nbkz33马军生I.全球金融危机：谁是赢家？4blog.sina.com.cn/nbkz44马军生小调查：美国VS中国谁是全球金融危机赢家？¢A：都是输家，美国大输，中国小输¢B：都是输家，美国小输，中国大输¢C：美国是输家，中国是赢家¢D：美国是赢家，中国是输家5blog.sina.com.cn/nbk

4、z55马军生全球金融危机：地主与长工的故事¢长工给地主种地，每年收成为10万元，地主得地租9万元，长工得1万元；¢长工省吃俭用，不敢多花钱，每年花5千，存5千；¢地主花钱，嫌收地租来钱太慢，于是去炒房地产、炒石油、炒石头、炒股、炒纸片……，价格飞涨，赚的钱远远超过地租；¢一看地主来钱这么容易，一些胆大的长工也加入到炒的大军，胆小的长工则把钱借给别人；¢……¢出来混，迟早要还的。退潮的时候来了，谁在裸泳呢？6blog.sina.com.cn/nbkz66马军生中国对外投资及衍生品交易的损失----股权投资损失中国平安富通银行亏损220亿人民币中国投资公司摩根仕丹利亏损144亿人民币中国投资

5、公司黑石亏损280亿人民币中国铝业力拓亏损750亿人民币----衍生品交易损失中信泰富外汇合约亏损147亿港币中国远洋远期运费协议亏损40亿人民币中国国航燃油套保亏损68亿人民币东方航空燃油套保亏损62亿人民币7blog.sina.com.cn/nbkz77马军生8blog.sina.com.cn/nbkz88马军生中国外汇储备危机中遭受巨额损失，并仍面临着巨大风险9blog.sina.com.cn/nbkz99马军生贱卖金融资产，外资赚得盆满钵满¢工商银行：2006年，美国等出资37.8亿美元(折合人民币约295亿)入股工商银行，收购工行10％的股份，收购价格1.16元。按照2007年

6、1月4日盘中价格6.77元计算，净赚2460亿元人民币，不到一年时间投资收益9.3倍，世界罕见。¢中国银行：苏格兰皇家银行等共51.75亿美元(合人民币约403亿)，收购价格1.22元。上市后，按照2007年5月10日盘中价格6.26元计算净赚2419亿元人民币，不到一年时间投资收益6.6倍。¢建设银行：上市前，美国银行和淡马锡公司分别斥资25亿美元和14.6亿美元购买建行9％和5.1%的股权，每股定价0.94元港币。发行价格2.35元港币，最高市价5.35元港币。按照目前建行共有2247亿股计算，2家净赚1300多亿港币。¢交通银行：汇丰银行(汇丰)持股交行19.9%的股权，出资144

7、.61亿元购买91.15亿股，每股为1.86元。10blog.sina.com.cn/nbkz1010马军生反观美国¢事实上，美国是金融危机的受益者，理由是¢1、美国金融的国际地位不降反升；¢2、世界非美地区受灾比美国更严重；¢3、美国在危机爆发前，利用资产膨胀已获得巨大收益；美国从来不做亏本生意。11blog.sina.com.cn/nbkz1111马军生例证一：2001~2007年美国对外债权债务及其变动情况（单位：亿美元）20