我国信托公司盈利能力及影响因素研究

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1、分类号：学校代码７：１０６９密级：公开学号０：２１６３１０７８ＮｏｒｔｈｗｅｓｔＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＩ？士专业字位ｉ２文ＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎｆｏｒｔｈｅＰｒｏｆｅｓｓｉｏｎａｌＤｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒ我国信托公司盈利能力及影响因素研究ＳｔｕｄｙｏｎＰｒｏｆｉｔａｂｉｌｉｔｙａｎｄＩｔｓＩｎｆｌｕｅｎｃｉｎｇＦ’ａｃｔｏｒｓｏｆＣｈｉｎａｓＴｒｕｓｔＣｏｍｐａｎｉｅｓ学科名称：金融专业学位类别：金融硕士作者：李莹指导老师：刘慧侠教授西北

2、大学学位评定委员会二〇一八年六月StudyonProfitabilityandItsInfluencingFactorsofChina'sTrustCompaniesAthesissubmittedtoNorthwestUniversityinpartialfulfillmentoftherequirementsforthedegreeofMasterinFinanceByLiYingSupervisor:LiuHuixiaProfessorJune2018摘要摘要经过三十多年的发展，我国信托业已成为规模第二的金融支柱行业，

3、它的发展状况对金融市场和整个国民经济都具有重要作用。在信托公司经历整顿实现规范经营后，盈利能力也得到稳步提升，然而近几年随着制度红利的减弱，监管政策对信托业务开展限制增多，在经济进入转型期的背景下，实体经济遇冷，投融资需求和机会减少，信用和市场风险加大，因而信托公司的获利空间被不断压缩，此外银行证券等其他行业也推出了类似信托的产品，挤占了信托公司的原有市场，在内忧外患的情况下信托行业竞争更为激烈，如何实现信托公司的盈利能力的改善和提高成为业内讨论和关注的重点。本文选取我国信托公司的盈利能力及影响因素作为研究对象。对信托公司盈利能力的

4、概念、度量方法和影响因素进行定性描述分析；对信托公司所处的整个行业盈利能力现状从总体状况和结构状况两方面进行动态分析，对行业整体盈利能力方面存在的问题进行总结；建立评价信托公司盈利能力的指标体系，用因子分析法对63家信托公司近五年的盈利能力进行综合评价和排名，并从不同角度分析实证结果；用固定效应模型对信托公司的盈利能力和宏观、中观、微观的影响因素之间的关系进行面板回归分析，得出各因素的影响力大小和方向；综合研究结果提出了针对政府部门、行业协会和信托公司三个主体的盈利能力改进建议。通过对信托公司盈利能力及影响因素的定性和定量相结合的研

5、究，本文得出了如下结论：信托行业整体盈利能力有所上升，但存在业务广泛却主业不突出、民众信托意识淡薄等问题；信托公司之间盈利能力差异较大，内部分化加大，综合盈利能力排名较高的公司实力较强，受外部因素影响小排名稳定，而排名较低的公司业务单一、发展不均衡；股东背景为央企国企和地方政府的信托公司盈利能力综合排名较高，注册地在东部地区的信托公司综合盈利能力较强；规模因素对信托公司盈利能力的影响较大，存在因盲目扩张而出现规模不经济造成盈利能力下降的现象，通过提升创新能力、风控能力和高学历人才比重可以增强信托公司盈利能力。关键词：信托公司，盈利能

6、力，影响因素，因子分析，面板回归分析IABSTRACTABSTRACTAftermorethan30yearsofdevelopment,China'strustindustryhasbecomethesecondlargestfinancialpillarindustry.Itsdevelopmentstatusplaysanimportantroleinthefinancialmarketandtheentirenationaleconomy.Afterthetrustcompanyexperiencedreorganizati

7、onandstandardizedoperations,itsprofitabilityhasalsobeensteadilyimproved.However,inrecentyears,withtheweakeningofsystemdividends,regulatorypolicieshaveimposedmorerestrictionsontrustbusinesses.Astheeconomyhasenteredatransitionalperiod,therealeconomyhasbecomecold.Investin

8、gandfinancingneedsandopportunitieshavedecreased,creditandmarketriskshaveincreased,andtheprofitabilityoftrustcompanies