定向增发中的潜在利益输送行为研究--以博盈投资为例

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1、分类号：密级：学校代码：11078保密日期：学号：21116664021保密期限：广州大学硕士学位论文定向增发中的潜在利益输送行为研究——以博盈投资为例蔡旭璇学科专业（领域）：会计硕士研究方向：公司治理论文答辩日期：2018.05.20指导教师（签名）：答辩委员会主席（签名）：答辩委员会委员（签名）：ClassificationNumber：Dense：Institution：11078ConfidentialDate：StudentNumber：21116664021ConfidentialDeadline：Guangzho

2、uUniversityDissertationResearchonthePotentialBenefitsConveyingBehaviorinPrivatePlacement——AcasestudybasedonBoYingInvestmenntCaiXuxuanDiscipline(Field)：AccountingResearchDirections：CorporateGovernanceDateoforaldefense：2018.05.20Tutor(Autograph)：Chairofdefensecommitte

3、e(Autograph)：Memberofdefensecommittee(Autograph)：摘要论文题目：定向增发中的潜在利益输送行为研究——以博盈投资为例学科（专业）或学位类别（领域）：会计硕士学位申请人：蔡旭璇指导教师：黄琼宇摘要股权分置改革后，定向增发由于发行门槛较低、行政约束较为宽松，日渐成为上市公司再融资的首选方案。但是，由于我国的法律制度仍不够完善，上市公司股权仍较为集中等原因，上市公司大股东就有了在定向增发过程中进行利益输送的动机与机会，而在这个过程中中小股东的利益就很可能会被损害。因此，对大股东在定向增发

4、中的利益输送问题进行分析与研究，对我国经济稳定增长、资本良好发展有着十分重要的意义。本文通过对上市公司博盈投资在定向增发过程中进行利益输送行为的动机、方法及后果进行分析，还原上市公司在定向增发中的利益输送全过程，旨在为我国法律制度的完善和中小股东的投资决策提供些许参考。通过分析笔者发现，利益输送对象除了是控股股东一方以外，还可以是有关联关系的多方认购者；当一家上市公司通过定向增发进行企业转型及变更控股股东时，新任控股股东很有可能进行合谋，在定向增发过程中进行利益输送，在解锁期后通过套现退出；随着证监会对企业再融资行为监管的日渐

5、严格，大股东在非公开发行中进行利益输送的方式更加丰富。关键词：定向增发，公告效应，业绩承诺，利益输送论文类型：案例分析I广州大学会计硕士专业学位论文Title：ResearchonthePotentialBenefitsConveyingBehaviorinPrivatePlacement——AcasestudybasedonBoYingInvestmenntSpecialityorProfessionalFields：AccountingApplicant：CaiXuxuanSupervisor：WongQiongyuABS

6、TRACTAfterthereformoftheequitysplit,thedistributionofdirectionalrightshasbeenthepreferredoptionforpubliccorporationstorefinancesincethelowerthresholdandthelooseradministrativeconstraints.However,sincethelegalsystemofourcountryisstillnotgoodenough,thesharesofapublicc

7、orporationarestillrelativelyfocused,andthemajorityshareholderofapubliccorporationhasthemotiveandopportunitytodosointhecourseofatargetedissue,andtheinterestsoftheminorityshareholdersarelikelytobedamagedintheprocess.Therefore,itisofgreatsignificancetoanalyzeandstudyth

8、ebenefitdistributionoflargeshareholdersintargetedplacement,anditisofgreatsignificancetoChina'sstableeconomicgrowthandgoodcapitaldevelopmen