附回购协议的股权转让裁判规则探究

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1、分类号：DF411.91单位代码：10183研究生学号：2015224078密级：公开吉林大学硕士学位论文附回购协议的股权转让裁判规则探究StudyontheJudicialRulesofEquityTransferwithRepurchaseAgreement作者姓名：孙睿类别：法律硕士（非法学）研究方向：商法学指导教师：祝杰副教授培养单位：法学院二零一八年五月附回购协议的股权转让裁判规则探究StudyontheJudicialRulesofEquityTransferwithRepurchaseAgreement作者姓名：孙睿专业名称：商法学指导教师：祝杰副教授学位类别：法律硕

2、士（非法学）答辩日期：2018年5月24日未经本论文作者的书面授权，依法收存和保管本论文书面版本、电子版本的任何单位和个人，均不得对本论文的全部或部分内容进行任何形式的复制、修改、发行、出租、改编等有碍作者著作权的商业性使用（但纯学术性使用不在此限）。否则，应承担侵权的法律责任。吉林大学博士(或硕士)学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交学位论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由

3、本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》投稿声明研究生院：本人同意《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》出版章程的内容，愿意将本人的学位论文委托研究生院向中国学术期刊（光盘版）电子杂志社的《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》投稿，希望《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》给予出版，并同意在《中国博硕士学位论文评价数据库》和CNKI系列数据库中使用，同意按章程规定享受相关权益。论文级别：■硕士□博士学科专业：民商法论文题目：附回购协议的股权转让裁判规则探究作者签名：指导教师签名：年月日作者联系地址（邮编）：吉林省长春市前进大街2699号吉林大学法学院（

4、130012）作者联系电话：15764379625摘要摘要近年来，附回购协议的股权转让被广泛应用于企业融资领域。随之而来，涌现出了大量的该类融资纠纷。纠纷诉至法院，投融资双方各执一词。针对附回购协议的股权转让，双方就其性质是股权投资还是债权投资产生了分歧。通过已有的案例我们可以看到，法院对该类型的融资纠纷尚没有形成统一的裁判标准。从法院的裁判结果来看，将该类融资定性为股权投资和债权投资的案例都大量存在。针对附回购协议的股权转让纠纷，实践中存在的主要争议有两点，其一是该类融资属股权投资还是债权投资的定性问题，其二是股权回购协议的法律效力问题。针对该类融资纠纷产生的争议，亟需制定统一的

5、裁判标准。在总结相关裁判案例的基础上，运用实证研究法，分析得出法院通用的裁判规则。针对附回购协议的股权转让是股权投资还是债权投资的定性问题，依据归纳得出的法院裁判规则，并结合附回购协议股权转让行为的法律效力分析，提出制定统一裁判标准的完善意见。附回购协议的股权转让行为包含两方面内容，其一是股权转让行为，其二是股权回购行为。与之对应，投融资双方通常会签订两份协议，一份为股权转让协议，一份为股权回购协议。针对附回购协议的股权转让是股权投资还是债权投资的定性问题，制定统一的裁判标准如下：首先，应当分析回购协议的法律效力。司法实践中，当事人双方对股权转让协议的法律效力通常不存在争议，主要的

6、争议集中在股权回购协议的法律效力问题。如果回购协议被法院判定为合法有效，则融资方需依照合同约定履行股权回购的契约义务。反之，如果回购协议被法院判定为无效，则融资方无需履行回购义务，双方成立股权投资关系。其次，应当探明合同双方当事人在签订合同时的内心真意。依据双方的真实意思表示，判定双方是形成了债权投资的合意还是股权投资的合意，从而对附回购协议的股权转让其性质做进一步分析。依据当事人签订合同时的内心真意，可以将附回购协议的股权转让分为两类：一类为债权投资型附回购协议的股权转让；一类为股权投资型附回购协议的股权转让。最后，在回购协议法律效力判定为有效的情形下，依据股权转让协议和回购协议

7、的合同内容，判断融资行为是否符合债权投资的法律特征。从而，对附回购协议的股权转让行为是股权投资还是债权投资做出最终的定性。制定统一的司法裁判标准，一方面有利于法官在裁判该类纠纷案件时能够有所参照；另一方面也有利于行为人在签订合同时对该类融资操作的法律后果做出清晰的预判。更重要的是，制定出统一的司法裁判标准，能够有助于解决1摘要我国司法实践中该类融资纠纷裁判标准不统一的混乱局面，将有利于加强我国的司法公信力。关键词：股权转让，回购协议，裁判规则2AbstractAbst