从白衣骑士角度分析万宝之争

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1、分类号：Ｆ８单位代码１１４２００６研究生学号：２１１２６１２００２９密级：公开河北金融学院硕士学位论文从白衣骑士角度分析万宝之争ＡｎａｌｓｉｓｏｎｔｈｅｃａｓｅｏｆＢａｏＮｅｎａｃｕｉｒｉｎＶａｎＫｅｙｇｑｇｆｒｏｍｔｈｅｗｈｉｔｅｋｎｉｈｔａｎｌｅｇｇ作者姓名：杨泽伟专业：金融ｔ‘校内导师：季小江教授行业导师：母润昌总监培养单位：河北金融学院２０１８年６月从白衣骑士角度分析万宝之争AnalysisonthecaseofBaoNengacq

2、uiringVankefromthewhiteknightangle作者姓名：杨泽伟专业名称：金融校内导师：季小江教授行业导师：母润昌总监学位类别：金融硕士答辩日期：2018年6月4日河北金融学院研究生部学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律后果完全由本人承担。学

3、位论文作者签名：則伞签字曰期（：年月＜曰河北金融学院研究生部学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北金融学院研究生部有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的纸质版和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权河北金融学院研究生部可以将学位论文的全部或部分内容编入《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》和《中国知识资源总库》进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。作者签名：物今，校内导师签名：日期＞及＜＜日日期年

4、月：年月〈曰／摘要我国资本市场建立至今，并购规模发展迅速，并购类型层出不穷。虽然收购方、反收购方、监管机构、中介机构的水平都有所提高，但尚未与市场需求完全匹配，因而导致我国的并购市场与国际规范水平还有差距。因此我们需要从公司金融的角度通过对国内相关个案的分析寻找问题之所在。本文特选了公司金融中的白衣骑士之视角对近期发生的万宝之争案例进行了深入的研究，目的是对我国今后的企业并购如何操作提出合理化建议，从而促进我国并购市场有序发展。本文在介绍万宝之争的交易各方基本情况、并购案例过程、企业并购动因、企业并购

5、方式、企业并购前后财务状况的介绍后。主要将白衣骑士理论与万科实际状况结合进行分析，首先从收购方角度分析收购方的资金构成方式以及其风险；其次结合了反收购角度，从反收购企业前景与企业价值、发展战略、战略协议进行分析；最后再结合其他第三方，主要是从收购方的股东和其他潜在白衣骑士角度进行分析。本文从白衣骑士角度对反收购案例进行公司金融方面深入解析，从而能够充分识别反收购手段，了解市场上参与各方自身存在的问题，并提出针对性的意见：设置事前预防和事中反应措施；白衣骑士评估主要包括收购方分析、反收购方分析、第三方分析。关键词：

6、白衣骑士；万宝之争；收购方；反收购方；第三方IAbstractSincetheestablishmentofChina'scapitalmarket,theM&Ascalehasbeendevelopingrapidly.Althoughtheacquirerandtheacquired,regulators,intermediarylevelsareincreased,butisnotcompletelymatchwiththemarketdemand,resultinginChina'sM&Amarketle

7、velandthegapwithinternationalnorms.Therefore,weneedtofindouttheproblemfromtheperspectiveofcorporatefinance.Thisventerchoseawhiteknightonyourcompany'sfinancialperspectiveonrecentthecaseofBaoNengacquireWanKeconductedin-depthresearch,thepurposeistoourcountryente

8、rprisemergersandacquisitionsinthefuturehowtooperatetherationalizationproposalisputforward,soastopromoteChina'sM&Amarketandorderlydevelopment.Thispaperintroducesthebasicsituationoftheparti