人民币汇率变动对中国贸易收支的影响研究——基于正反J曲线效应的实证检验

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1、硕士学位论文人民币汇率变动对中国贸易收支的影响研究——基于正反J曲线效应的实证检验专业名称：国际商务研究生姓名：李毅导师姓名：刘修岩TheStudyontheInfluenceofChina’sRMBExchangeRateVolatilitytoTradeBalance——BasedontheeffectofpositiveandnegativeJcurveADissertation（Thesis）SubmittedtoSoutheastUniversityFortheAcademicDegreeofMasterofEconomicsBYYILiSupervisedbyPro

2、f.LiuXiu-yanSchoolofEconomics&ManagementSoutheastUniversityMay，2018东南大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。研究生签名：日期：东南大学学位论文使用授权声明东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、《中国学术期刊（光盘

3、版）》电子杂志社有限公司、万方数据电子出版社、北京万方数据股份有限公司有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布（包括以电子信息形式刊登）论文的全部内容或中、英文摘要等部分内容。论文的公布（包括以电子信息形式刊登）授权东南大学研究生院办理。研究生签名：导师签名：日期：东南大学硕士学位论文摘要中美两国作为国际上的大国，其贸易关系的稳定对于当今世界经济的发展具有举足轻重的作用。然而，随着近期美国对中国动用“301条款”，中美两国之间的贸易战

4、态势逐步加剧。本文以汇率波动的“J曲线效应”为问题分析的切入点，将2005年7月-2017年12月的人民币汇率水平划分为人民币升值区间和人民币贬值区间，分别运用分布滞后模型、向量自回归模型、突变点回归模型进行了实证分析。一方面，证实了人民币升值区间内，汇率波动对中美两国的国际贸易收支存在“反向J曲线效应”，且滞后期为9个月。另一方面，证实了在人民币贬值区间内，汇率波动对中美两国的国际贸易收支存在“正向J曲线效应”，且滞后期为7个月。此外，通过对比分析了两个“J曲线效应”，得出了人民币的汇率形成机制的市场化改革取得成效的结论。最后，本文加入了突变点回归模型分析，发现2008年金融

5、危机对“J曲线效应”的产生路径具有干扰作用。关键词：J曲线效应，分布滞后模型，向量自回归模型，突变点回归模型AbstractAstheinternationalpower,thestabilityofthetraderelationshipbetweenChinaandtheUnitedStates,playsadecisiveroleinthedevelopmentoftheworldeconomy.However,withtherecentuseofthe"301clause"bytheUnitedStates,thetradewarbetweenChinaandtheUn

6、itedStateshasgraduallyintensified.Thispaper,takingthe"Jcurveeffect"ofexchangeratefluctuationsasthebreakthroughpoint,dividestheRMBexchangerate,fromJuly2005toDecember2017,intotheRMBappreciationintervalandtheRMBdepreciationinterval,andtheempiricalanalysisiscarriedoutbyusingthedistributionlagmod

7、el,thevectorautoregressivemodelandleastsquareswithbreakpointsmodelrespectively.Ontheonehand,itisconfirmedthattheexchangeratefluctuationhasthe"reverseJcurveeffect"ontheinternationaltradebalanceofChinaandtheUnitedStatesintherangeofRMBappreciation,and