转载对酒店管理合同受托方激励约束机制相关理论问题的

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1、对酒店管理合同受托方激励约束机制相关理论问题的探讨　　陈　勇　　从第二次世界大战后的“利润共享租赁”(Profit-sharingLease)开始，酒店管理合同这种经营模式伴随着希尔顿酒店公司及其它美国酒店管理公司的业务拓展而逐渐为业内所认可，并被世界其它地区的酒店管理公司所效仿，对世界酒店业的发展产生了深远的影响。酒店管理合同作为一种管理模式的出现，有效地平衡了酒店业主和酒店管理公司双方的利益，使酒店管理公司的管理经验能够以较低的成本和风险被复制到更多的酒店，为世界范围内酒店业的发展和酒店管理水平的提高做出了贡献。　　尽管酒店管理合同这种经营模式目前已

2、经占据了中国酒店业大部分的高端市场份额，但酒店管理合同在推动酒店业快速发展的同时，也引发了一系列问题。在国内酒店业蓬勃发展的态势下，国内酒店业主如何增强对酒店管理合同这种经营模式的认知，并继而强化对酒店管理合同受托方的激励约束已经成为国内酒店业当前亟待解决的问题。本文在对酒店管理合同受托方激励约束机制问题的由来进行分析的基础上，借鉴笔者前期从事酒店管理合同研究的部分成果和实务界的经验，论述了对酒店管理合同受托方激励约束机制的理论价值和现实意义，并在此基础上提出构建对酒店管理合同受托方激励约束机制的理论基础体系。　　一、对酒店管理合同受托方激励约束问题的提

3、出　　1932年，美国经济学家伯利和米恩斯出版了《现代公司与私有财产》一书。在这项开创性的实证研究中，著名的“所有权和控制权分离”命题被提出。其基本含义是，在现代公司中，由于股权的广泛分散，没有人拥有任何一家公司的具有实质性意义的股份，企业的控制权已经转入公司的经营者手中，而经营者的利益经常偏离股东的利益。循着伯利和米恩斯的经营者主导企业的假说，20世纪60年代前后，鲍莫尔、玛瑞斯和威廉姆森等人分别提出了企业最小利润约束下的销售收入最大化模型、最小股票价值约束下的企业增长最大化模型和最小利润约束下的经营者效用函数最大化模型。这些模型从不同角度提示了掌握控

4、制权的经营者与拥有所有权的股东之间的利益目标差异，从而提出了现代公司制企业中如何激励约束经营者追求股东利益目标的问题。［7］　　在信息不对称和未来不确定的情况下，作为委托人的所有者和作为代理人的经营者各自追求自身利益最大化的行为必然会产生各种冲突，也就是委托－代理问题［2］。代理人由于掌握了委托人不了解的市场信息和私人信息，如企业的实际经营状况、自己的能力和努力程度、外部环境的影响等，使委托人面临逆向选择和道德风险的威胁，提高了包括监督成本、订约成本和净损失在内的代理成本［6］。在委托人与代理人的目标函数不一致以及合约不完整的条件下，为降低代理人的道德风

5、险和逆向选择，需要给予代理人一部分剩余索取权或剩余控制权［3］。由于信息不对称，在一次性博弈中，双方没有时间检验和甄别对方披露的信息，即使察觉了对方的背叛行为，也难以采取惩罚策略，代理人倾向于采取机会主义行为［5］。随着委托－代理关系期限的延长，委托人观察和甄别代理人行为的机会不断增加，代理人隐匿信息的成本相应提高，委托人识别信息的成本则相应降低，会降低信息不对称程度，而且，通过这种关系期限的延长，委托人在识别经理人背叛行为后，有时间实施惩罚策略，在经理人退出成本较高条件下，为避免对方的惩罚，经营者必然会减少隐匿信息和采取机会主义行为的可能性。　　当前盛

6、行世界酒店业的酒店经营管理模式――酒店管理合同就集中体现了上述的委托代理问题。但由于酒店产品突出的行业特征和酒店管理合同独特的治理架构，其委托代理问题又有不同于一般企业的特性。酒店管理合同（HotelManagementContracts）或称酒店管理协议（HotelManagementAgreements）是非股权式的一种酒店经营模式，属于委托代理关系的企业制度安排。通过酒店业主与酒店管理公司签署酒店管理合同文本来约定双方的权利、义务和责任。酒店业主雇用酒店管理公司作为自己的代理人，承担酒店经营管理职责。作为代理人，酒店管理公司以酒店业主的名义，拥有酒

7、店的经营自主权，负责酒店日常经营管理，定期向酒店业主上交财务报表和酒店经营现金流，并根据合同约定获得管理酬金。酒店业主作为委托人，为酒店提供土地使用权、建筑、家具、设备设施、运营资本等，并根据合同约定承担相应的法律与财务责任。酒店管理合同的核心和载体为酒店业主与酒店管理公司签订的酒店管理合同文本，它是双方权利与义务得以实现的保证。酒店管理合同作为一种酒店经营管理模式，主要分为启动、计划、实施、收尾四个阶段。特别需要强调的是，不能将酒店管理合同混同于酒店管理合同文本，应严格区分酒店管理合同文本与酒店管理合同两个完全不同的概念。酒店管理合同文本是酒店管理合同

8、的载体和核心，以文本的方式明确业主和酒店管理公司双方的权利和义务，是双方谈判的直