建信基金2010年建信上证社会责任ETF路

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1、1建信上证社会责任ETF建信基金管理有限责任公司2010年4月目录2市场表现回顾市场时机和理财建议社会责任投资介绍基金产品亮点关于建信建信上证社会责任ETF上证A股2009年的市场表现3277.14184932009年市场表现回顾大跌后的强劲回升沪深300指数上涨96.71%，上证指数上涨79.98%，深证成指上涨111.24%小盘股表现好于大盘股分行业来看，有色、交运设备、采掘、房地产、家电是今年表现最出色的5个行业；而电力、交通运输、建筑建材、钢铁、金融的表现不理想指数基金业绩突出的年份指数型基金的平均业绩接近90％统计18

2、0只标准股票型基金，其中纳入统计口径的124只基金的平均业绩为71.54%42009年偏股基金业绩表现基金分类名称2009年净值增长率平均值(%)封闭式基金66.63%标准股票型基金71.54%标准指数型基金90.97%增强指数型基金87.67%偏股型基金64.56%灵活配置型基金57.69%股债平衡型基金48.50%52009年散户的投资业绩6图表来源：《2009年中国散户投资者调查报告》■个人投资者应该选择指数型基金根据《2009年中国散户投资者调查报告》，尽管2009年市场出现大幅上涨，但在14156个有效样本中，仍然有2

3、0.60%散户亏损，盈利超过50%的投资者不到三成，出现“赚了指数没赚钱”的现象。相较而言，2009年指数型基金整体加权净值增长率达到88.55%，超过上证指数涨幅8.57个百分点。对于个人投资者，应选择指数型基金。一季度全球资本市场表现数据来源：wind72010年一季度国际股市表现强劲1季度欧美资本市场均创出金融危机以来新高，中国A股表现最差，其次是香港恒生指数7调整：在孕育着什么？目录8市场表现回顾市场时机和理财建议社会责任投资介绍基金产品亮点关于建信建信上证社会责任ETF市场时机——证券市场的本质是什么？基本面决定市场中

4、长期趋势国际经济形势“三驾马车”：出口、消费、投资控通胀预期与经济结构调整企业盈利的增长流动性左右市场的短期走势货币供应量股票供求关系PE估值政策走向与投资者预期910基本面篇国际经济——美国经济复苏继续好于预期美国2月份通胀压力减小核心CPI继续下降至1.3%，通胀压力从2.6%下降至2.1%劳动力市场数据表现好于预期3月份以来周首次申请失业金人数快速下降美国今年人口普查计划雇佣150万临时就业减轻了劳动力市场的部分压力房地产市场正在回暖1月美国20个城市的房价意外上升美国2月份CPI及核心CPI数据均有下降数据来源：wind

5、美国周首次申请失业金人数在三月份下降好于预期数据来源：wind现房价格反弹明显数据来源：中信证券希腊10年国债收益率略微下降，葡萄牙收益率走高数据来源：中金公司欧洲欠发达国家负债比率普遍较高数据来源：中金公司11基本面篇国际经济——希腊警报解除，隐患仍存希腊援助方案达成共识3月25日欧盟峰会上，欧元区16国达成对希腊的援救计划葡萄牙主权信用评级被惠誉国际由AA下调至AA-欧元区货币政策和财政政策的不协调，是长期隐患的根源欧元和英镑汇率3月继续下跌数据来源：wind美国失业率比欧洲区率先回落（蓝线代表美国）数据来源：wind日元对

6、美元可能继续贬值数据来源：Wind12基本面篇国际经济——强势美元或许还能维持支持美元继续强势的理由美国经济复苏要快于欧洲和日本日本货币政策相对滞后，日元有贬值压力欧洲的债务问题有可能还会延续大宗商品走势和美元出现了背离如果美元继续强势，大宗商品的调整可能会加剧大宗商品与美元走势，今年以来阶段性背离数据来源：wind1213基本面篇出口——数据继续向好，仍有不确定因素3月份进出口数据均呈现较高同比增长未来出口对经济的贡献仍有许多不确定因素目前中国进口恢复速度要快于出口，3月份出现贸易逆差，结束了自2004年来连续70个月的贸易顺

7、差欧美经济增长出现反复贸易保护主义抬头，摩擦加剧中国出口也面临着结构调整人民币升值的压力中国出口结构面临转型数据来源：中信证券05年升值开始时，顺差反而快速增加数据来源：wind3月出口同比增长恢复至42.8%数据来源：wind14基本面篇出口——人民币升值预期有所加强进入2010年以来，发达国家经济体对人民币持续施加压力，希望其升值。中国政府采取了较为强硬的态度回应，双方僵持不下。4月3日，美国决定推迟将中国列为汇率操纵国，表明美国政府意识到威胁并不是说服人民币升值最好的办法预计美国如果采取缓和的态度与中国协商，中国可能会让人

8、民币温和升值，从NDF看，从去年底开始市场对人民币升值的预期加强数据来源：wind从实际汇率来看，人民币兑美元中间价创出新高数据来源：wind1415基本面篇消费——政策刺激，刚性需求释放明显15餐饮、批发零售业增长率维持较高水平数据来源：wind2月消费零售总