《金融中介第八章》PPT课件

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1、第八章信息咨询服务类中介教学要求1.信息咨询类中介的必要性及金融中介属性；2.信息咨询类中介的评价第一节概述一、存在的必要性在多元化的经济、金融运行中，“信息”极为重要信息不对称极易引发信用风险加强信息披露是规范交易行为、营造诚信环境、防范信用风险的重要途径以金融信息服务为主的金融中介机构专业化提供信息服务有利于增强授信个体获取信息的能力，降低成本二、信息类机构的金融中介属性1、不直接经营资金，却为资金融通提供信息服务，促进融资活动顺利进行；2、从事的主要业务锁定在财务分析、信用调查、信用档案的存储与使用，并在此基础上形成各种报告或文件依据的范围，

2、为客户提供金融信息的咨询服务；3、经营的“产品”侧重于资金运用、资金成本、资金周转、资金利润等方面的内容；4、获取的是手续费或佣金收益。三、信息类中介的功能提高信息对称性，增强市场有效性提供金融服务和产品，降低参与成本提供咨询和其他服务，提高金融活动的效率四、信息类金融中介的定义与分类（一）定义：信息类中介是指以合同关系为基础，以知识、信息、经验、技术和技能为载体，针对特定对象进行财务分析、信用调查等经营活动，为客户提供金融信息、咨询建议和策划方案的专业信息咨询服务机构信息类中介的分类与直接融资活动密切相关的机构：投资咨询公司等专门从事信用评估和债

3、券评级的机构：资信评级公司和征信公司专门从事企业财务信息服务和资格认证的机构：财务顾问公司和会计师事务所等第二节资信评级公司资信评级，是一种专门针对融资债券发行人的信用以及信用风险等级进行的评价活动，目的是向投资者提供有关借款人信用风险程度的信息服务，并为企业债券或主权债的发行提供资格审查。资信评级公司是集合各种必要的财务收支和经营活动信息，专门从事资信评级的信息机构，必须具有广泛的社会公信力。按评级方式：定性分析和定量分析按评级对象为：国家主权信用评级企业信用评级个人信用评级金融工具信用评级一、信用评级的分类各种资信评级的主要区别个人资信评级企业

4、资级评估主权信用评级评估对象自然人个人企业法人。包括金融机构、工商企业、建筑企业等主权国家考评主要内容个人的财产状况及以往的信誉纪录企业在本行业发展重的地位；财务状况及盈利水平；现有负债；经营效率；企业及全行业的发展前景等政府债务、外汇储备、国际收支外，违约状况，还要考虑政治风险等评估程序的复杂性因内容相对简单，评估程序相对简单因内容相对复杂，评估程序相对复杂因内容复杂，评估程序也复杂评估服务对象主要是提供消费信贷的授信主体（主要是银行性金融机构），因此评估结果不需要向社会公布。广大的投资者（个人和法人投资者），因此评估结果需要向全社会公布。提供给

5、国际金融市场上的各种投资者，因此评估结果需要向全社会公布。二、资信评级的功能为投资者提供信息揭示债务人风险，降低交易成本债券融资的先决条件提高融资企业信用意识三、信用评级方法5C要素5P要素5W要素4F要素国际上比较成熟的金融中介评级体系美国的CAMELS体系(即骆驼评级体系)英国的CAMELB.COM评级体系新加坡的CAMELOT评级体系骆驼评级体系(CAMELS)是美国联邦储备体系、货币监理署、联邦存款保险公司三大联邦监管部门对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度。骆驼评级体系的指标资

6、本充足状况(CapitalAdequacy)资产质量状况(AssetQuality)经营管理水平(Management)收益状况(Earnings)流动性状况(Liquidity)市场风险敏感度(Sensitivity0fMarketRisk)国家信用风险评估机构美国的BERI：在60年代建立了国家风险指数，用0-100表示每个国家的风险度《欧洲货币》杂志的国家风险评估：每年在第9期杂志上公布，采用9种指标，各有不同的权数。《机构投资者》杂志的国家风险评估：依据对大约75-100家国际性营业银行的调查分两次公布结果美国纽约国际报告集团每月出版《国家

7、风险国际指南》，涉及政治变量（50%的权数13项指标）金融风险（25%的权数5项指标）、经济风险（6项指标）穆迪评级1900年第一家基于铁路债券的信用评级机构-穆迪评级公司建立，并在1909年将美国铁路公司的投资分析结果以投资分析手册形式进行公布，对等级进行了排列，并在以后扩大了评估的范围，从对铁路公司扩展到对其它行业企业的信用评估。穆迪公司AaaAaABaaBaBCaaCaCD标准普尔AAAAAABBBBBBCCCCCCD在每个级别上，为区分程度，还可用“+”“-”号进行微调。AAA：最高级。安全性最高AA：高级。安全性很高。A：中高级。安全性较

8、高。BBB：中级。具有足够偿付本息的能力。BB：中低级。有投机因素，不能保证将来的本息安全，存在较大风险。B：投机级，未来