《国际外汇经济学》PPT课件

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1、钰佳国际-龙施妹2395580088@qq.comChapter11汇率与外汇市场学习目标：掌握外汇以及汇率的概念了解汇率的分类掌握外汇市场的主要交易方式和如何规避外汇风险掌握主要的汇率决定理论Section1外汇及汇率外汇的概念狭义：外汇指以外币表示的，可用于国际间结算的支付手段。（以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等）广义：外汇指一切以外币表示的国外资产，包括外国货币、用外国货币表示的债权的要求权以及黄金、外国银行存款、外币有价证券、商业票据等一切支付手段。国际储备与最佳外汇储备规模储备资产：各国货币当局占有的那些在国际收

2、支出现逆差时可以直接地或通过同其他资产有保障地兑换性来支持该国汇率地所有的资产。外汇储备资产的构成包括货币当局集中掌握的黄金储备、外汇储备、该国在国际货币基金组织的储备头寸以及特别提款权。最佳外汇储备规模：美国金融学家特里芬认为：一国的国际储备应与它的贸易进口额保持一定的比例关系，这个比例一般应以40％为宜，若低于30％就需要采取调节措施，而20％则是最低限。我国的外汇储备汇率的概念以及种类汇率的概念ThePriceofonecurrencyintermsofanother.一国货币折算成另一国货币的比率，即以一国货币表示的另一

3、国货币的价格。汇率有时候也被称为汇价、外汇牌价或外汇行市，即作为外汇买卖的价格。汇率的标价方法直接标价法（DirectQuotation）：一单位外国货币=若干本国货币。eg:US$100=RMB765.23JP¥100=RMB6.3179HK$100=RMB97.78世界上绝大多数国家(包括中国)使用。汇率的标价方法间接标价法（IndirectQuotation）：一单位本国货币=若干外国货币。eg:$1=RMB8.0150$1=HK$7.7498直接标价法和间接标价法之间是倒数换算关系。美英两国使用（美国在标明英镑和欧元汇价

4、时多使用直接标价法）。汇率的类型1、按汇率制度、政策分：固定汇率FixRate浮动汇率FloatingRate8.278.27+0.25=8.528.27-0.25=8.02干预v.s官方汇率(OfficialRate):金融当局（中央银行或外汇管理机构）规定的汇率。市场汇率(MarketRate):由市场供求关系决定的汇率。场内（交易所）和场外（黑市）汇率的类型2、按是否受货币当局管制分基本汇率(BasicRate):本国货币对某一关键货币的汇率，是本国货币与其他货币确定汇率的依据。套算汇率(CrossRate):又称交叉汇率

5、，是两种货币根据各自与第三国货币的汇率折算出的汇率。汇率的类型3、按汇率制定方法分香港把美元作为关键货币计算出基本汇率为1美元=7.86港元，如果纽约市场上1英镑=1.63美元，那么，港币对英镑的汇率就可以套算出来1英镑=7.86×1.63=12.81港元Example：买入汇率(BidRate):又称买入价，是银行买入，即客户卖出外汇时使用的价格。卖出汇率(OfferRate):又称卖出价，是银行卖出，即客户买入外汇时使用的价格。汇率的类型4、按银行报价角度分币别Currency中间价MiddleA买入价BuyingB卖出价S

6、ellingC美元801.5799.90803.10说明A=(B+C)/2公布汇率外汇兑换牌价银行买入客户卖出银行卖出客户买入即期汇率/现汇汇率（SpotRate）：两个营业日内交割。远期汇率/期汇汇率（ForwardRate）：将来某一时间内交割。汇率的类型5、按外汇交易的交割期限分升水(AtPremium):远期>即期；贴水(AtDiscount):远期<即期；平价(AtPar):远期=即期；Examples：（美元为外币）直接标价法：升水→即期+升水（马克与美元）即期汇率：2.2690~2.2720升水：118~128远期

7、汇率：2.2808~2.2848间接标价法：升水→即期-升水（英镑与美元）即期汇率：1.8870~1.8890升水：103~98远期汇率：1.8767~1.8792电汇（TelegraphicTransferRate）：常用；又称基础汇率；贵。信汇（MailTransferRate）票汇（DemandDraftRate）根据银行占用客户资金长短来定价格。汇率的类型6、按外汇支付工具的付款时间分MainFactorsaffectingFER国际收支差额：顺差国的货币需求↑相对通货膨胀率：贬值相对经济增长率：视力量对比而定相对利率：

8、国际游资流向利润高的地方外汇市场干预：中央银行买卖外汇市场预期心理：SixthSense国际储备：储备多，汇率↑Section2外汇市场DefinitionsandCategory概念:从事外汇买卖、外汇交易、外汇投机活动的交易系统，是国际金融市场的重要组成部分