产权市场结构与中国银行业绩效

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1、成}'.)144(双月，,l2006年第4期(总第23期)产权、市场结构与中国银行业绩效—基于修正的S-C-P分析框架口涂万春口陈奉先(西南财经大学，四川成都610074)摘要:本文引入产权结构变量修正了传统的S-C-P结构一行为一绩效)分析框架，并基于该框架利用截面数据模型实证分析了2000-2004年间以产权改革为主导的中国银行业绩效的影响因素。实证结果表明，产权结构单一和行业过于集中是影响银行业效率和绩效提升的两个主要因素;产权和市场结构对国有商业银行和股份制商业银行绩效影响是不同的，产权结构和市场结构对国有商业银行绩效影响显著;而

2、对于股份制商业银行，市场结构对绩效的影响更大。因此当前的银行业改革在侧重于产权改革的同时不能忽视行业市场结构的优化。关键词:银行业;市场结构;产权结构;银行业绩效;面板数据模型中图分类号F'062.9文献标识码:A文章编号:1671-9301(2006)04-0042一12一、引言回顾银行业二十多年来改革的历程，其改革大体遵循了先市场结构改革后国有企业产权改革的思路。前一阶段在对四大国有商业银行商业化的同时，逐步设立全国性的股份制商业银行、城市商业银行和城市信用合作社，优化银行业的市场竞争结构。从1986年国家恢复设立交通银行以来，先后成

3、立了中信实业银行、深圳发展银行、广东发展银行等12家全国性股份制商业银行。截至2004年末，包含国有商业银行和股份制商业银行的资产的市场集中度CR4已由1996年的88.9%降低到77.8%1。四大国有银行高度垄断的市场结构布局逐渐转收稿日期:2006-02一10作者简介:涂万春(1983-)，男，湖南汉寿人，西南财经大学硕士研究生;陈奉先(1982-)，男河北唐山人，西南财经大学硕士研究生。一42—INDUSTRIALECONOMICSRESEARC曰变，已初步形成多层次、多类型和适度竞争的银行体系。在市场结构改革进程中，产权的改革亦同

4、时进行，目前产权改革的重点就集中在存量银行，即四大国有商业银行的产权改革。继四大银行商业化改革之后，国家于2003年开始着手对其进行股份制改造，并尝试引人国外战略投资者和公开上市融资。可银行业市场竞争结构的改变和后续的股份制改革却没有带来预期的行业绩效改进。根据2005年7月英国《银行家》杂志公布的对世界1000家大银行的排名，中国有19家人选。其中中、建、工、农按照一级资本排名分别为11,25,32,37，较往年有大幅度滑落。按照资产收益率(ROA)排名分别为622,417,964,926。由此可见国有商业银行的庞大规模并没有给他们带来

5、丰厚的回报。就ROA而言，2003年，工行为0.05%，农行为0.01%，中行为0.12%，建行为0.14%，而同年花旗银行、汇丰银行和美洲银行则分别达到1.51%,1.08%和1.55%['}。由此可见中国国有商业银行的效率与其规模并不相称，国有四大商业银行不仅没有因为高的集中度而获得垄断利润，连平均利润水平也低于股份制商业银行，其资产收益率与股份制银行相差近10倍[’}。庞大的规模和进展缓慢的商业化改革并没有给他们带来相应的利润。伴随着我国银行业逐步对外开放，尤其是加人WTO之后银行业保护期限的日益临近，银行业的改革也进人到了关键时期

6、，如何提高我国银行业的绩效和竞争能力，在做好应对国外银行大举进人中国的准备的同时，进一步提高银行业配置金融资源的效率，从而更好的促进经济发展，是政府和银行业改革者面临的当务之急。这亦是本文理论与实证分析想要揭示和考察的问题。二、相关文献及评述20世纪90年代后期私有产权优于公有产权的传统“产权论”受到有关经验检验的冲击。国外相关研究认为企业绩效与产权归属无关而与市场竞争程度密切相关;竞争是改善企业治理结构、提高自身效率和绩效的根本保证。与此同时国内也掀起了“竞争论”与“产权论”的争论。二者争论的核心在于产权与竞争在决定企业绩效方面哪个更重

7、要。具体到中国银行业绩效决定的理论分析，主要有两种观点:(一)产权决定论刘伟、黄桂田[3][a〕对从银行市场结构的角度所揭示的中国银行业的问题的思路及提炼出的政策建议进行了批判，他们认为“中国银行业保持一定程度的集中度符合国际银行业的发展趋势”，“中国银行业面临的主要问题是产权结构单一而不是行业集中的问题”;谢平、焦瑾璞〔’〕认为，我国银行业垄断格局实际上是国家所有制的垄断，这种所有制形式使国家实际上承担无限责任，表现为商业银行本身则是外部竞争压力和内在发展动力不足，银行业产权结构单一直接导致了这个行业的低效率，股份制改造国有银行是现实而

8、又必然的选择。裴平、卢授永【’〕也认为改革国有银行产权结构单一的现状是增进银行绩效、建立现代商业银行制度的必然要求。(二)竞争决定论(超产权论)于良春、鞠源[6]运用传统的S-C-P分析框架对