互联网理财与传统银行理财业务比较研究_胡增永

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1、投资理财InvestmentFinancing互联网理财与传统银行理财业务比较研究山东大学胡增永一、金融理财业务发展现状比较（一）互联网理财发展现状随着2013年6月13日余额宝的上线，互联网金融正式步入投资者的视线，多家机构迅速推出各种互联网理财产品。2013年年10月，中国银联旗下的银联商务联合光大保德信基金，推出“天天富”理财产品，功能与余额宝相似；紧接着，百度金融中心理财平台上线。2014年，苏宁云商携手汇添富基金隆重推出零钱宝；微信则联手华夏基金推出了微信理财通。图2余额宝7日年化收益率理财需求的增加，我国银

2、行理财产品得到了快速发展，规模年均增长率接近1%。2005年银监会颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，更是保证了理财业务可持续的健康发展。2013年全年银行理财产品共为社会创造了4500亿元的收益，截至2014年4月，银行理财产品余额突破13万亿元，远远超过了2013年年末的9.5万亿元。尽管我国银行理财产品在项目融资中发挥了重要作用，但由于其发展仅十年时间，规模不大。目前，随着我国经济平稳图1余额宝资金规模发展，银行监管的不断完善，银行理财产品市场逐步进人稳定发展（1）互联网理财业务规模飞速膨胀。互联网理财业

3、务从无到有，时期。迅速引起人们的关注，越来越多的客户受到高收益率的诱惑，大量（1）传统银行理财业务初步成长阶段（2000-2005年）。银行理转出活期存款，购买互联网理财产品。支付宝和天弘基金发布的数财的雏形最早源于2000年初，中国银行为拥有大量外汇的大客户据显示，截至2014年1月15日，余额宝规模已超过2500亿元，天提供结构化存款的服务，使其能够获得高于普通存款的收益率。弘基金一跃成为中国最大的基金管理公司。随后，余额宝规模以每2004年被称为“银行理财元年”，2004年2月，光大银行推出国内日过百亿的速度增长

4、，截至2014年3月31日，余额宝规模为银行第一只面对普通客户的外币结构性理财产品———阳光理财A5413亿元。互联网金融抢走了银行的部分存款份额，给传统银行计划，它把大额的外币结构化存款，向拥有小额外汇的中小客户群理财业务带来了冲击，2014年4月居民存款比上个月减少了6546推广。从此，理财从大企业专属，正式走入老百姓的生活，这对于商亿元，存款同比增速仅为10.9%，创下了8年来增速最低。业银行理财业务的展开具有标志性意义。阳光理财A计划的销售表1互联网金融主要理财产品很好，于是2004年9月光大银行又迅速推出国内

5、银行首只人民币互联网理财产品名称上线时间隶属于合作公司余额宝2013年6月13日支付宝天弘基金管理有限公司理财产品———阳光理财B计划。活期宝2013年6月27日中国银行天天基金网（2）传统银行理财业务快速发展阶段（2006-2008年）。2006现金宝2013年9月全面升级网易理财汇添富基金公司、中信银行百度理财:百发、百赚2013年10月28日百度金融中心华夏基金年3月，光大银行发行理财产品———阳光理财T计划，通过新华理财通2014年1月15日腾讯公司华夏基金信托的信托计划，把资金贷给由国开行推荐并提供担保的项目

6、，首零钱宝2014年1月15日易付宝广发基金和汇添富基金公司小金库2014年3月28日京东商城鹏华增值宝货币基金和嘉实活钱包货币基金只银信合作的“非标”模式诞生。当时项目和资金一一对应，一个理（2）收益率由升转降。余额宝上线之初收益率居高不下，直至财产品只能投资一个融资项目。银行理财通过创设所谓非标准化2014年1月1日，余额宝的7日年化收益率达到6.74%，随后就的金融工具，集合居民储蓄资金进行融资。2006年至2007年股市一路下跌，半个月后“破六”，虽规模不减，但收益率再没有回到之一路走高，银行相继推出了大量投资

7、公募基金的理财产品，理财产前（见图2）。与此同时，活期宝、零钱宝、理财通等互联网理财产品品种类迅速增多。的收益率几乎每天都在下滑。（3）传统银行理财业务回归理性阶段（2009-2012年）。2008（二）传统银行理财发展现状2005年以来，随着商业银行大年以后股市下跌，金融危机暴露了传统银行理财产品内在的问题，力发展理财服务、创新理财产品，居民投资理财观念的形成和投资一些投资传统银行理财产品的客户损失惨重，理财产品出现“零收4·综合2014年第11期（中）投资理财InvestmentFinancing益”甚至“负收益”

8、的状况。我国银行理财市场回归理性，银行吸取金集合起来，进行了充分利用，推进了资金的合理优化配置，使用教训，开始寻求新的发展和投资方向，为了实现向资产管理转型，户得到收益的同时，也不影响客户对于备付金的使用，客户能够随银行逐渐推出了开放式、净值型的银行理财产品。开放式产品相较时转出并进行消费支付，真正实现了投资零门槛、大众化。于封闭