融资融券业务发展概况

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1、2012年融资融券业务发展概况2012年，融资融券业务转为证券公司常规业务后步入快速增长的新阶段。投资者数量显著增加，交易与余额稳步增长，业务运行与风险管理扎实推进，配套的转融通业务试点平稳推出，融资融券业务已经成为证券公司一项十分重要的创新业务，呈现出良好的发展前景。一、投资者一是投资者数量增加近2倍。2012年，各证券公司在强化融资融券客户风险教育的基础上，积极稳妥地拓展客户。全年新开立信用证券账户65.04万户，月均增长43.4%。年末投资者数量为50.43万人，累计开立信用证券账户99.03万户，较2011年末增长1.84倍。其中，沪市账户占49.85%，深市账户占50.1

2、5%；个人账户占99.66%，机构账户占0.34%。二是粤沪浙京苏5省市客户约占全国六成。融资融券投资者主要分布在经济发达的沿海省市和地区。截至2012年末，广东、上海、浙江、北京和江苏等五个省市的融资融券客户数量居前五位，分别占全国总数的15.21%、15.06%、9.93%、8.73%和8.45%，合计占57.38%。相对于2011年末，这一比重下降了5.39个百分点。三是投资者资金实力与投资经验较佳。2012年末，50万投资者融资融券信用账户的平均资产为275.84万元，账户资产大于100万元的投资者占全部投资者的46.43%；投资者信用账户平均负债为98.90万元，负债小于

3、100万元的投资者占82.97%；投资者的平均年龄为48.29岁，年龄处于40至60岁的投资者占65.78%；平均投资经验为2.14年，拥有3年以上投资经验的投资者占14.02%。较强的资金实力、较多的投资经验、负债水平适中，使融资融券投资者具有较高的风险承受能力。二、交易一是交易稳步增长。2012年，沪深300指数上涨7.55%，融资融券交易呈迅速增长态势。全年融资融券交易额达到1.65万亿元，较2011年增长181.8%。其中融资交易额为1.35万亿元，占81.82%；融券交易额为0.3万亿元，占18.18%。上海市场成交1.12万亿元，占67.6%；深圳市场成交0.53万亿元

4、，占32.4%。全年融资买入额和融券卖出额分别占A股总交易额的2.25%和0.45%，较2011年上升1.56和0.39个百分点。2012年1月至3月，受2011年底标的证券扩容影响，融资融券交易经历了第一轮快速增长，月交易额从660亿元增至1413亿元，增长114%；4月至11月，随着市场逐步回落，融资融券交易趋于稳定，月均交易额为1300亿元；12月份，受市场转暖影响，月交易额达到2820亿元，是其余月份平均交易额的2.3倍。截至2012年末，融资融券余额达到895.30亿元，较2011年末增长133.8%。其中融资余额占95.73%，融券余额占4.27%。融资融券余额约占A股

5、总流通市值的0.48%，较2011年末上升0.24个百分点。二是部分标的股票融资买入相对活跃。单只股票融资买入额占该股票当日A股交易额的比重，是衡量该股票融资交易活跃度的重要指标。全年，有238只标的股票该比重超过20%，累计发生2442只次；有105只标的股票该比重超过30%，累计发生435只次；有39只标的股票该比重超过40%，累计发生108只次；有17只标的股票该比重超过50%，累计发生37只次。其中有2只标的股票表现最为活跃：一是新黄浦，该股票在11月份的9个交易日占比都超过了50%，其中11月20日高达76.3%；二是北辰实业，该股票在7月份的6个交易日占比都超过了50%

6、，其中7月2日高达75.3%。三是标的股票交易集中度有所下降。2012年，全部278只标的股票融资买入7034.1亿元，较2011年增长142.4%；融券卖出1415.2亿元，增长423.4%。但交易的集中度有所下降。从交易居前的10只标的股票看，融资买入额占全部标的股票融资买入额的比重为18.9%，较2011年下降6.4百分点；融券卖出额占全部标的股票融券卖出额的比重为24.1%，较2011年下降4.2百分点。四是标的ETF的融券交易较为活跃。2012年，全部10只标的ETF融资买入232亿元，是2011年的33.5倍，月均增长17.7%；融券卖出360亿元，是2011年的471

7、倍，月均增长50.2%。华泰柏瑞和嘉实沪深300ETF自6月纳入标的证券范围以来，交易持续活跃。其中华泰柏瑞沪深300ETF更为突出：全年融资买入额为80.8亿元，占全部标的ETF融资买入额的34.8%；融券卖出额为237.8亿元，占全部标的ETF融券卖出额的66%。在11月至12月间的18个交易日，该ETF融券卖出额占该ETF当日交易额的比重超过了40%，12月11日创当年新高，达到47.5%。五是标的证券融出率平均约为四成。2012年末，在开展融券业务的74家证券