事件分析方法在中国股市的应用研究

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1、中国科学技术大学硕上毕业论文事件分析方法中国股市的应用研究y615．70S摘要自从Fama、Fisher、Jensen和RoU在1969年对股票拆分的研究中首次使用事件分析方法(Evem．studyMethodology)后，事件分析方法在金融领域得到广泛的运用。本文系统的研究和分析了事件分析方法，并使用该方法做了实证研究。本文的第一章对事件分析的特点和发展进行了简要综述，并介绍了事件分析的基本步骤。第二章中，本文介绍了测算正常收益的几种模型，包括了均值调整收益模型、市场模型、经济模型、统计模型等等。第三章中，本文研究了非

2、正常收益的测算与分析。首先，通过估计窗口的数据对市场模型的参数进行估计。然后，根据模型计算非正常收益和累计非正常收益后，为分析事件对资产价格的影响，提出了先验假设并构造检验统计量进行假设检验。最后，文章研究了长期非正常收益的测量与分析。在第四章中，本文以国务院《关于发展资本市场的若干意见》作为事件，选取沪、深两市66只股票做样本，用事件分析方法就该事件对股市的影响做实证研究。在第五章中，本文分别从股市的总体表现、账面／市值价值比与累计非正常收益的关系、市值规模对非正常收益影响等方面对实证结果进行了分析，并且给出了相应的解释

3、。本文的第六章中对全文进行了总结，并指出了文章中存在的缺陷和有待进一步研究的问题。关键词事件分析非正常收益累计非正常收益账面／市值价值比!至燮查查兰堡±望些堡塞皇生坌堑塑鲨±里坚立盟查旦塑塞AbstractSinceFama，Fisher，JensenandRollusedEvent-studyMethodologyinstudyingtheeffectsofstocksplitsin1969forthefirsttime，theEvent．studyMethodologyhasbeenwidelyemployedinth

4、efinancialrealm．Inthisthesis，theauthorstudiestheEvent‘studyMethodology．Afterthis，theEvent-studyMethodologywasusedindonganexperientialanalysis．Inchapterone，thecharacteristicanddevelopmentofEvent-studyMethodologyistobeoverviewedbriefly，theapproachofEvent-studyMethod

5、ologyistobeintroducedconcisely，whichestablishthebasisofthetheoryoffurthermethodanalysis．Thesecondchapterintroducessomemodelsformeasuringnormalretums，suchastheconstant-mean-returnmodel，themarketmodel，economicmodelsandsomestatisticalmodels．Thethirdchapterstudiesthem

6、easurementandanalysisofabnormalreturns．Atfirst，theparametersofmarketmodelthoughthedatumofestimatingwindowsistobeestimated．Then，theabnormalreturnsandcumulativeabnormalreturnsaccordingtOmeasuredatumaretobemeasured．Afterthis，ahypothesisistobegivenandmadecheckingtoana

7、lyzetheinfluenceoftheeventstothecapitalprice．Atlast，themeasurementandanalysisoflongtermabnormalreturnsistobestudied．Inchapterfour，theauthordefinestheannouncement‘nineopiniononthedevelopmentthecapitalmarket’aStheeventandchooses66differentstocksfromstockmarketofShan

8、ghaiandShenzhen．Afterthis，anexperientialanalysisusingEvent-studyMethodologyinordertoanalyzetheeffectofthiseventistobedone．Inchapterfive，theauthoranalyze