《中央银行学八》PPT课件

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1、第七章　　货币政策目标与工具第一节货币政策概述一、货币政策含义及构成要素所谓货币政策（MonetaryPolicy）也就是金融政策。它是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称。构成要素：表面上看，内容包括货币政策工具、货币政策中介指标、货币政策最终目标。实际上，包括政策目标、实现目标的政策工具、监测和控制目标实现的各操作指标和中介指标、政策传递机制和政策效果等内容。二、货币政策的类型和内容根据目的不同，可分为：扩张性货币政策紧缩型货币政策中立型货币政策根据作用范围不同，可分为：信贷政策利率政策外汇政策三

2、、货币政策的特征（一）货币政策的特征（1）货币政策是一种宏观经济政策，而不是微观经济政策。（2）货币政策是一种调整社会总需求的政策，而非调整社会总供给的政策。（3）货币政策是一种间接的控制措施，而非直接的控制措施。（4）货币政策是一种较长期的连续的经济政策，而非短期的经济政策。（二）我国货币政策的特点我国的货币政策的多目标制数量型和价格型工具混合使用改革优先问题四、货币政策的功能通过促进社会总需求与总供给的均衡，保持币值稳定保持经济的稳定增长促进国际收支平衡，保持汇率相对稳定保持金融稳定，防范金融危机第二节货币政策的目标货币政策目标发展的历程：1930

3、年以前，各国中央银行货币政策目标是单一的即“稳定金融”或“稳定币值及汇价”。1930年——1950年以前，世界各国货币政策目标由单一转向双重，即由单一的稳定金融转向“稳定币值与充分就业”。1950年——1976年以来，中央银行货币政策目标由双重目标发展到了多重目标阶段，即增加了“经济发展”和“国际收支平衡”的目标。一、货币政策目标体系最终目标中介目标操作目标具体见附录二、货币政策最终目标（一）货币政策终极目标中央银行货币政策目标包括：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支均衡。1、物价稳定稳定物价的内涵：指中央银行想尽千方百计设法使一般物价水平在短期内

4、不发生显著或剧烈的波动。具体内容：(1)物价稳定是物价总水平的稳定（2）物价稳定是相对的稳定（3）物价稳定是持续的稳定（4）物价稳定是由币值稳定的政策目标演变而来的。在现代信用货币制度下，一般物价水平呈上升趋势，分为需求拉上型；成本推动型；结构失调型。一般要求物价上涨率必须控制在2%-3%之间。2、充分就业充分就业的含义：指凡是有劳动能力并自愿参加工作者都能在合理的条件下找到适当的工作。衡量是否充分就业的标准衡量是否充分就业的标准，一般是劳动力的就业程度，即以失业率的大小来度量。失业率=社会失业人数/愿意就业的劳动力。许多国家以3%-4%为界。一般来分

5、析，造成失业的原因有：（1）需求不足造成的失业；（2）结构性原因造成的失业；（3）摩擦性失业；（4）季节性失业；（5）自愿性失业。其中与中央银行货币政策直接相关的是总需求不足造成的失业（如企业生产开工不足、设备、资源利用不足等），中央银行要实现充分就业的货币政策目标，就应尽力消除由于总需求不足而造成的经济发展缓慢、对劳动力的长期需求不足或经济周期性波动而导致的失业，促进社会资源的充分、合理、有效利用，保持宏观经济的长期、稳定、协调发展。3、经济增长经济增长的含义：指一个国家在一定时期内所生产的商品和劳务总量的增加。有两种观点：一是指GNP的增加；一是指

6、一国生产商品和劳务的能力的增加。但经济增长须考虑：一是不能以破坏环境为代价追求经济增长；二是经济增长应是长期稳定的增长；三是经济增长应是具有一定限度的增长。发达国家多把年经济增长目标定在4%左右。促进经济增长的主要因素有：（1）社会劳动力的增加；（2）资本深化程度的提高；（3）投入产出比率的提高；（4）社会积累的增加；（5）科学技术的进步极其广泛运用。当然可通过利率来影响，但只影响社会积累规模。四、国际收支平衡国际收支的概念：指一定时期内（通常为一年），一个国家对其它国家或地区，由于政治、经济、文化往来而引起的全部货币收支。国际收支平衡的概念：指一个国

7、家对其它国家或地区的全部货币收入和货币支出相抵，基本平衡。国际收支均衡的衡量标准：主要是看自主性交易是否均衡，是否需要调节性交易加以补充。（自主性交易是指：出于自主性动机而进行的交易如商品劳务的输出与输入、无报酬的转让、收益的转移、对外直接投资的增减等；调节性交易是指：为调节调节自主性交易所产生的差额而进行的交易如分期付款、国际间的商业信用、动用外汇储备等）国际收支状况与国内货币供应量的变化。以国际收支顺差为例：当国际收支顺差，国内流通中因收购外汇而投放的本币就会增加，国内的货币供应量会增加；当国际收支顺差，就表示出口大于进口，如果出口是靠财政补贴刺激

8、的，出口越多、财政补贴越多，国内市场的货币供应量也会增加；当国际收支顺差，表明国内商品出口多，