项目风险管理在白糖企业套期保值中的应用研究

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1、独创性声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人或集体已经发表或撰写过的研究成果，对本文的研究做出贡献的集体和个人均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。研究生签名：至歪日期：论文使用和授权说明本人完全了解云南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文和论文电子版：允许论文被查阅或借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。(保密的论文在解密后应遵循

2、此规定)研究生签名：——王t导师签名：日期：羔!!茎!厶!生本人及导师同意将学位论文提交至云南大学“中国学术期刊(光盘版)电子杂志社”进行电子和网络出版，并编入CNKI系列数据库，传播本学位论文的全部或部分内容，同意按《中国优秀博硕士学位论文全文数据库出版章程》规定享受相关权益。研究生签名：——导师签名：——日期：IIIIIIIIIIIIIIIlY2370684摘要随着世界贸易经济的发展，一体化特征明显，大宗商品期货的交易活跃，其价格波动的幅度在随价格上涨而扩大，周期缩短，波动快速、剧烈、频繁。白糖作为主要农产品同

3、样深受影响，白糖企业已经意识到，如果不参加套期保值那么企业将在现货市场价格波动中受到巨大的冲击，随时都面临破产的可能性，套期保值作为转移价格风险的一种方式能起到锁定利润促进平稳经营的作用。但是套期保值作为金融手段也存在相当的风险，在进行套期保值的过程中有很多不确定因素存在，论文重点对白糖企业套期保值过程中面临的各种风险进行分析和研究，并找出应对这些风险的措施，这对于白糖企业进行套期保值的风险管理研究是有实际意义的。论文运用项目风险管理的基本理论和方法，通过对云南省某白糖企业套期保值框架设计以及套期保值业务进行研究的

4、基础上，结合白糖行业的风险管理特点，通过专家会议的方式，对套期保值业务中的风险进行了风险识别，识别出了基差风险、资金风险、监控风险、投机风险、交割风险、信用风险、操作风险七大风险因素。然后，对识别出的风险运用AHP法，确定了这些风险要素的重要性排序。在对风险进行分析评价后，根据风险评价的结果，提出了相应的风险应对策略，并总结了一些实践经验，不仅对该企业应对风险有实际的指导意义，而且对其他类似企业，例如钢材、橡胶等现货企业进行套期保值也有一定的借鉴意义。关键词：白糖套期保值；层次分析法；风险管理；风险应对策略Abst

5、ractWiththedevelopmentofworldtradeandeconomy,integrationfeaturesobvious，activetradingincommoditiesfutures，thepricetofluctuatewithpriceincreasesandexpanded，periodisshortened，rapid，severe，frequentfluctuations．Similarlyaffectedofwhitesugarasthemainagriculturalpro

6、ducts，sugarcompanieshaverealisedthatifyoudonotparticipateinthehedgingbusinesswillbesubjectedtohugeimpactinthespotmarketpricefluctuations，facesthepossibilityofbankruptcyatanytime，hedgingasameansoftransferpricingriskCanplayroleintolockinprofitsforsmoothoperation

7、．Butastherearequitealotoffinancialmeansofhedgingrisk，hedginghasalotofuncertaintiesexistintheprocess，papersfocusedonsugarhedgingrisksfacedinthecourseofenterpriseconductinganalysisandresearch，andidentifymeasurestoaddresstheserisks，whichsugarEnterpriseforhedgingr

8、iskmanagementresearchisofpracticalinterest．Papersusingprojectriskmanagementofbasictheoryandmethod，throughonYunnanprovinceasugarEnterprisesetperiodhedgeframeworkdesignandsetperiodhe